(Bloomberg) — De beursgang in het conglomeraat met schulden van Gautam Adani ging een derde week in toen het vlaggenschipbedrijf een nieuwe tegenslag kreeg op het gebied van fondsenwerving en een groot kredietbeoordelaar de vooruitzichten voor twee van zijn bedrijven naar beneden bijstelde.
Meest gelezen van Bloomberg
Alle 10 aandelen van de groep daalden maandag tijdens de vroege handel in Mumbai. Vlaggenschip Adani Enterprises Ltd. zakte maar liefst 9.7%. De ineenstorting sinds de Amerikaanse short-seller Hindenburg Research in een rapport van 24 januari beschuldigingen van fraude tegen de groep uitte, heeft $ 118 miljard weggevaagd, of meer dan de helft van de marktwaarde van zijn bedrijven. Adani heeft de claims herhaaldelijk ontkend.
De gevolgen van de meedogenloze uitverkoop verspreiden zich wijd en zijd nu de bezorgdheid groeit over de blootstelling van financiële instellingen en investeerders aan het conglomeraat. Het tumult heeft het parlement ontwricht en de belangrijkste oppositiepartij van India voert de druk op premier Narendra Modi op vanwege zijn stilzwijgen over de kwestie. Het heeft maandag een landelijk protest gepland om het risico voor kleine investeerders te benadrukken.
Ondertussen nemen ook de zorgen over de toegang van het conglomeraat tot financiering toe. Adani Enterprises heeft een belangrijke verkoop van obligaties opgeschort, meldde Bloomberg News zaterdag, minder dan een week nadat het abrupt had afgezien van een recordaanbieding in binnenlandse aandelen. S&P Global Ratings verlaagde vrijdag de vooruitzichten voor Adani Ports & Special Economic Zone Ltd. en Adani Electricity Mumbai Ltd. naar negatief.
"Adani had veel schulden, dus in termen van corporate governance zijn er altijd vraagtekens om hen heen", vertelde Catherine Yeung, een investeringsdirecteur bij Fidelity International Ltd., maandag aan Bloomberg Television. "Dit herhaalt echt hoe je, vooral in opkomende markten, echt inzicht moet hebben in bedrijven en echt details over hun balans moet vinden."
De totale schuld van de Adani Group is "slechts ongeveer $ 30 miljard", vertelde Chief Financial Officer Jugeshinder Singh aan nieuwszender CNBC TV-18 in een interview dat op 30 januari werd uitgezonden, zonder verder uit te weiden.
De obligatiehouders van Adani voeren eerste gesprekken met financiële adviseurs en advocaten om hun opties af te wegen en advies te vragen over hoe de schuldstructuur van de groep onder verschillende scenario's zou worden beïnvloed, inclusief het vooruitzicht op reglementaire en juridische verhaalsmogelijkheden.
Negen van de obligaties van 15 dollar van het conglomeraat vielen vanaf het begin van de maandagmiddag in Hong Kong, zo blijkt uit door Bloomberg samengestelde prijzen.
INDIA CREDIT DAYBOOK: Sommige Adani Dollar-obligaties wissen winsten
De Indiase autoriteiten kwamen dit weekend tussenbeide om gerafelde zenuwen over de onrust te kalmeren, en zeiden dat de toezichthouders bekwaam genoeg zijn om met de gevolgen om te gaan en dat de blootstelling van banken aan de groep binnen de perken blijft.
Hindenburg Research beschuldigde de groep van "brutale" marktmanipulatie en boekhoudfraude en beweerde dat een web van door de Adani-familie gecontroleerde offshore shell-entiteiten in belastingparadijzen werd gebruikt om corruptie, witwassen van geld en diefstal van belastingbetalers te vergemakkelijken.
Het conglomeraat noemde het rapport 'nep' en dreigde met juridische stappen. Adani hield vorige week een videotoespraak waarin hij stelde dat de balans van de groep gezond is.
De beursgang heeft India zijn plaats van de vijf grootste aandelenmarkten ter wereld gekost, terwijl de roepie dit jaar de slechtst presterende opkomende Aziatische valuta is. Buitenlanders hebben in 3.8 $ 2023 miljard uit de aandelen van het land gehaald, het meeste van de opkomende Aziatische markten, met uitzondering van China.
De komende dagen zal een hele reeks kwartaalcijfers voor de groep verschijnen, aangevoerd door de geplande release van Adani Transmission Ltd. later op maandag, waardoor investeerders meer gelegenheid krijgen om de financiële gezondheid onder de loep te nemen.
"Deze week richt de aandacht zich op bedrijven van de Adani Group die inkomsten rapporteren - en hun opmerkingen over de schuldhoudbaarheid", zegt Charu Chanana, een strateeg bij Saxo Capital Markets. "Het is nog steeds noodzakelijk voor Adani Group om coherent te reageren op de beschuldigingen van fraude en om haar gezonde financiële positie te benadrukken om het vertrouwen van investeerders te herstellen."
–Met assistentie van Abhishek Vishnoi.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/adani-stock-rout-enters-third-035418372.html