(Bloomberg) — De vertrouwenscrisis die Gautam Adani teistert, verdiept zich, met de aandelencrisis die werd veroorzaakt door de beschuldigingen van fraude door Hindenburg Research, waardoor een derde van de marktwaarde in de bedrijven van zijn groep werd gewist, ondanks de voltooiing van een belangrijke aandelenverkoop.
Meest gelezen van Bloomberg
De uitverkoop versnelde tijdens de middaghandel, waarbij alle 10 aandelen die aan de miljardair gebonden waren, instortten. Adani Enterprises Ltd., het vlaggenschipbedrijf dat dinsdag een vervolgaandelenverkoop van $ 2.5 miljard voltooide, verloor maar liefst 15%.
De onrust duidt op verhoogde bezorgdheid over de schuldenlast van het conglomeraat na een snelle expansie in industrieën van groene energie tot media, waarbij short seller Hindenburg het beschuldigt van het opdrijven van de inkomsten. Nu de uitverkoop de $ 80 miljard over de aandelen van de groep heeft overschreden, hebben banken om meer aandelenonderpand voor een lening gevraagd, meldde Bloomberg deze week.
“Het is een afwachtende situatie. Ze hebben duidelijk de investeerders gevonden, maar de zorgen van Hindenburg Research zijn niet weggenomen”, zegt Brian Freitas, een analist bij Smartkarma.
Het aanbod van Adani Enterprises was India's grootste verkoop van vervolgaandelen en er was op de laatste dag volledig op ingeschreven, geholpen door een last-minute stijging van de vraag van institutionele beleggers. Ten minste twee van de grootste zakenfamilies van India, waaronder de tycoons Sajjan Jindal en Sunil Mittal, zouden er ook aan hebben deelgenomen, als teken van solidariteit met Adani.
De belangstelling van particuliere investeerders - die Adani hoopte aan te trekken - was bijzonder zwak. Het bedrijf zal naar verwachting later woensdag de definitieve prijs voor zijn aanbod bekendmaken. Het aanbod trok algemene biedingen aan voor 1.12 keer het aantal beschikbare aandelen, minder dan zes van de zeven jumbo-verkopen geanalyseerd door Bloomberg.
Adani Enterprises zakte woensdag tot slechts 2,527.85 roepies, 19% onder de onderkant van de aanbiedingsprijsklasse van 3,112-3,276 roepies.
De verslechterende uitverkoop in Adani woog op de bredere benchmarks van India, waarbij de Nifty 50 de door het budget aangedreven winst van maar liefst 1.8% teniet deed. Life Insurance Corporation of India, aandeelhouder van Adani en investeerder in de verkoop van aandelen, kelderde bijna 6%.
En Verder?
De storm die de rijkste man van Azië overspoelde, is ook een testcase voor India geworden, waarbij de beschuldigingen van Hindenburg vragen doen rijzen over de corporate governance van het land, terwijl Adani zelf het rapport een aanval op India zelf heeft genoemd. Het heeft het conglomeraat veranderd in een rem op de aandelenmarkten van het land, een abrupte ommekeer ten opzichte van vorig jaar, toen aan Adani gekoppelde aandelen hielpen bij het op gang brengen van een wereldwijde rally.
Marktwatchers zien het gevecht tussen Adani en Hindenburg voortduren, na de twee verhandelde weerhaken eerder deze week. Het Indiase conglomeraat noemde het rapport van Hindenburg 'nep', dreigde met juridische stappen en zei dat het 'een berekende effectenfraude' was in zijn 413 pagina's tellende weerlegging, die volgens de short seller alle belangrijke beschuldigingen negeerde en 'verduisterd was door nationalisme'.
Het succes van de fondsenwerving lijkt onmiddellijke verlichting te bieden aan de kredietmarkt, waarbij de meeste dollarobligaties van de Adani-groep de winst uitbreidden tot een tweede dag. Het nieuwste aandelenaanbod van het vlaggenschipbedrijf is deels bedoeld om schulden af te lossen.
Dat gezegd hebbende, als de aandelenkoersen van Adani verder dalen, zal de druk op de schuld van het conglomeraat toenemen door aandelen als onderpand te gebruiken: Adani voegde vrijdag voor ongeveer $ 300 miljoen aan aandelen toe voor een lening van een groep banken, waaronder Barclays Plc, volgens bekende mensen met de zaak.
Los daarvan is Credit Suisse Group AG gestopt met het accepteren van obligaties van Adani's bedrijvengroep als onderpand voor margeleningen aan haar private banking-klanten.
"Het belangrijkste om nu na de toewijzing in de gaten te houden, is welk niveau van bezitsperiode de investeerders bereid zijn te hebben voor deze aandelen", zegt Sameer Kalra, oprichter van Target Investing in Mumbai. "Als een paar investeerders het grootste deel van de toewijzing krijgen, bestaat het risico dat een deel onmiddellijk wordt verkocht."
(Wordt prijzen bijgewerkt)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/adani-flagship-falls-last-minute-035624969.html