Aandelen van de Adani-groep storten in en verlengen de koers na het Hindenburg-rapport

(Bloomberg) — Aandelen van de bedrijven van de Adani Group hebben in minder dan twee sessies meer dan $30 miljard aan marktwaarde verloren, nadat een uitverkoop die werd aangewakkerd door het vernietigende rapport van Hindenburg Research op vrijdag dieper werd.

Meest gelezen van Bloomberg

De nederlaag zet miljardair Gautam Adani, de rijkste man van Azië, onder druk, aangezien het zijn nettowaarde aantast en het beleggerssentiment dreigt te verzuren ten aanzien van de aandelenverkoop van $ 2.5 miljard door zijn vlaggenschipbedrijf Adani Enterprises Ltd. Dat is India's grootste vervolgbeursintroductie ooit .

Sommige groepsaandelen zoals Adani Green Energy Ltd. en Adani Transmission Ltd. daalden vrijdag elk met meer dan 15%. Adani Enterprises verloor maar liefst 6.2% en dook onder het niveau van 3,276 roepies waarop ankerinvesteerders aandelen kregen toegewezen in de aanvullende aandelenverkoop. Adani-aandelen hadden woensdag $ 12 miljard aan marktwaarde verloren. De Indiase markten waren donderdag gesloten.

Het nieuwe jaar is slecht begonnen voor Adani-aandelen die in 2022 tot de best presterende in Azië behoorden. Adani Enterprises steeg de afgelopen vijf jaar met meer dan 3,600%, een rally die zelfs die van Tesla Inc. van Elon Musk overtrof, en samen met winst in andere aandelen van de groep werd Adani de rijkste man van Azië. Hindenburg is niet het eerste onderzoeksbureau dat zorgen uit over de groep. CreditSights, een onderdeel van de Fitch Group, zei in een rapport van augustus dat het conglomeraat "diep overbelast is" met "uitgerekte balansen".

“De problemen raken het hart van het Indiase bedrijfsleven, waar een aantal door families gecontroleerde conglomeraten domineren. Door hun aard zijn ze ondoorzichtig, en wereldwijde investeerders moeten de kwesties van corporate governance op zich nemen”, aldus Gary Dugan, CEO van het Global CIO Office.

Het verhaal gaat verder

“Na de geweldige prestaties van vorig jaar, staan ​​Indiase aandelen en aandelen van elk spraakmakend bedrijf open voor het neerwaartse risico van winstneming. Daarom zou de bredere Indiase aandelenmarkt het risico kunnen lopen om verder neerwaarts te gaan, met Adani als katalysator.”

De Indiase benchmark S&P BSE Sensex Index verloor meer dan 1% en was vrijdag de slechtst presterende in Azië.

Hindenburg bracht op 24 januari een rapport uit met uiteenlopende beschuldigingen van wanpraktijken door bedrijven na een twee jaar durend onderzoek naar de bedrijven van de tycoon. Adani Group heeft gezegd dat het juridische stappen onderzoekt na een "kwaadaardig ondeugend, niet-onderzocht" rapport van de short seller. Hindenburg heeft gezegd dat het volledig achter zijn rapport staat, eraan toevoegend dat elke juridische actie die tegen het wordt ondernomen, zinloos zou zijn, volgens een verklaring op Twitter.

Bedrijven die aan de Adani Group zijn gelieerd, plannen vrijdag een gedetailleerd antwoord op het rapport dat ze bestempelden als 'nep', volgens obligatiehouders die deelnamen aan een telefonische vergadering met leidinggevenden van Adani. Tijdens het telefoongesprek kregen investeerders te horen dat de beweringen van de in de VS gevestigde short seller over boekhoudfraude "verstoken van feiten" waren.

LEES: Ackman vergelijkt de reactie van Adani op Herbalife Short

"Het lijkt erop dat er meer nadelen zijn en dat dit rapport een groot juridisch probleem kan worden, omdat het ook reputatieschade veroorzaakt", zegt Sameer Kalra, oprichter van Target Investing in Mumbai.

De timing van het rapport van Hindenburg Research heeft marktwaarnemers in verwarring gebracht, aangezien het kwam toen Adani Enterprises een breder netwerk van lokale en wereldwijde investeerders probeerde aan te trekken voor de verkoop van zijn aandelen. Het aanbod lokte al een aantal ankerinvesteerders voordat het Hindenburg-rapport nieuws werd, hoewel particuliere beleggers en vermogende particulieren vanaf vandaag tot en met 31 januari op aandelen kunnen bieden.

"Timing is alles voor handelaren op de markt, en de huidige situatie met Adani's FPO-lancering en het negatieve rapport hebben handelaren geholpen om van de situatie te profiteren", zegt Deven Choksey, algemeen directeur van KRChoksey Holdings in Mumbai.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP