(Bloomberg) — De uitverkoop in Adani Group-aandelen strekt zich uit tot een derde week ondanks pogingen om besmetting tegen te gaan, wat een golf van weddenschappen op optiemarkten veroorzaakt die handelaren aanwijzingen kunnen geven over hoe lang de dalingen zullen aanhouden.
Meest gelezen van Bloomberg
Zes van de 10 aandelen van de groep daalden maandag, waardoor de verliezen groter werden sinds de Amerikaanse short-seller Hindenburg Research op 24 januari beschuldigingen van fraude tegen het conglomeraat uitte tot ongeveer $117 miljard. Miljardair Gautam Adani en zijn familie hebben $ 1.11 miljard aan leningen vooruitbetaald, ondersteund door aandelen om de zorgen van investeerders weg te nemen, zei de groep maandag in een verklaring.
De volgende vier grafieken laten zien hoe de optiemarkt is gepositioneerd en geven enkele prijsniveaus weer die beleggers waarschijnlijk kunnen helpen bij de tactische vooruitzichten voor de aandelen van de groep:
1. Optie 'Wanden'
De aandelen van vlaggenschip Adani Enterprises Ltd. zijn met ongeveer 50% gedaald sinds Hindenburg op 24 januari zijn short-sellingrapport publiceerde, de sterkste daling van de vier aandelen in de groep met onderliggende derivaten. Toch zijn ze hersteld van hun dieptepunt in de loop van de dag van ongeveer 1,017 roepies op vrijdag.
Het dieptepunt van vrijdag is opmerkelijk omdat het tussen de niveaus van 1,000 en 1,100 ligt, waar de hoogste concentratie putopties in februari afloopt, gebaseerd op gegevens verzameld door Bloomberg. Mocht de voorraad daaronder zakken, dan kan de verkoopdruk toenemen.
Evenzo lijkt de top van het huidige handelsbereik tussen de 2,500 en 3,000 te liggen, waar het grootste cluster van callopties is, wat aangeeft dat investeerders gepositioneerd zijn om rond die niveaus te kopen als de aandelen boven de strikes stijgen, blijkt uit de door Bloomberg verzamelde gegevens.
De puts en calls lopen af op 23 februari, wat de weg vrijmaakt voor een strijd over ongeveer twee weken.
2. Put-Call-ratio
De verhouding van put-to-call-opties op Adani Enterprises, gemeten aan de hand van openstaande rente, zakte tijdens de koersdaling van vorige week naar een dieptepunt in zes maanden en zakte kortstondig naar ongeveer twee standaarddeviaties onder het gemiddelde over 24 maanden. Telkens wanneer de ratio in het verleden dat niveau heeft overschreden, heeft er een omkering van de aandelen plaatsgevonden, volgens gegevens die door Bloomberg zijn verzameld op basis van regressieanalyse.
De daling van de put-call-ratio voor de vlaggenschipentiteit van de groep is het resultaat van het feit dat er meer calls worden gecreëerd ten opzichte van puts, wat suggereert dat instellingen die calls verkopen er zeker van zijn dat de aandelen zijwaarts zullen bewegen of lager zullen blijven. Tegelijkertijd leert de geschiedenis echter dat wanneer de markt te veel vertrouwen krijgt om de ene richting te kiezen, het omgekeerde de neiging heeft.
3. Geaggregeerde positionering
De totale put-call-ratio voor de combinatie van de vier Adani Group-aandelen met bijbehorende derivaten — Adani Enterprises, Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., ACC Ltd. en Ambuja Cements Ltd. — moet nog het niveau bereiken waarop het mogelijk is als extreem worden beschouwd. Op de bredere basis van de groep kan het herstel dus nog ruimte hebben.
Adani Ports en ACC stegen maandag beide voor een tweede dag.
De gecombineerde put-call ratio voor de groep op basis van openstaande rente eindigde vorige week op 0.89, ongeveer twee standaarddeviaties boven het tweejarig gemiddelde. Een verdere stijging die de ratio naar het niveau van drie standaarddeviaties duwt, zou betekenen dat verkopers van putopties te veel vertrouwen hadden gekregen in een verdere rally, wat de weg zou kunnen effenen voor een terugval.
4. Technische positie
Het dieptepunt dat Adani Enterprises afgelopen vrijdag heeft vastgesteld, is ook significant vanuit technisch oogpunt, aangezien het verschillende ondersteuningsniveaus bevat. Het gebied rond het dieptepunt omvat het 78.6% Fibonacci-retracementniveau van de 3,500% rally van het aandeel van begin 2020 tot het recordhoogtepunt van december, en het is ook waar de volumegewogen gemiddelde prijs sinds de pandemiebodem ligt.
Aan de positieve kant zullen de aandelen waarschijnlijk tegen weerstand aanlopen tussen 1,720 en 1,920, waar er zogenaamde "polariteitsniveaus" zijn van 2021 en 2022. Elke mislukking om die barrières te overwinnen, gevolgd door een doorbraak onder het Fibonacci-ondersteuningsniveau rond 988 kan beren verder aanmoedigen. Als dat gebeurt, kunnen de aandelen naar steun glijden bij de 88.6% Fibonacci-retracementlijn, rond 580, een daling van meer dan 60% onder de slotkoers van vrijdag.
"Het is belangrijk om in gedachten te houden dat wanneer aandelen door een crisis worden getroffen na torenhoge waarderingen, ze tijd nodig hebben om te consolideren om het negatieve sentiment weg te nemen voordat de volgende bullmarkt begint", zegt Jai Bala, hoofdmarkttechnicus bij Cashthechaos. com, een onafhankelijk marktadviesbureau. Het karakter van de volgende tactische zet zal een hint geven over hoeveel schade er is aangericht op de grafieken met een langer tijdsbestek, zei hij.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/adani-group-share-clues-seen-003329444.html