De niet aflatende stijging van de US-dollar leidt tot zorgen over de bedrijfswinsten, waarschuwde een nauwlettend gevolgde Wall Street-analist, die opmerkte dat vergelijkbare prestaties van de valuta in het verleden hebben geleid tot een soort financiële of economische crisis.
Michael Wilson, chief equity-strateeg van Morgan Stanley, een van de meest luidruchtige beren van Wall Street die de uitverkoop op de aandelenmarkt dit jaar correct voorspelde, berekende in een notitie van maandag dat elke stijging van 1% in de ICE US Dollar Index een negatief effect van 0.5% heeft op S&P500-winst. Hij zag ook een tegenwind van ongeveer 10% voor de winstgroei in het vierde kwartaal.
De ICE US Dollar Index DXY, -0.19%, een graadmeter voor de sterkte van de dollar ten opzichte van een mand van rivaliserende valuta's, steeg maandag met 0.9% tot 114.27 toen het Britse pond GBPUSD, + 0.65% crashte naar een laagterecord ten opzichte van de dollar nadat de Britse regering had aangekondigd dat ze belastingverlagingen en investeringsprikkels zou doorvoeren om de groei te stimuleren. Op jaarbasis noteerde de DXY 22.4% hoger, volgens Dow Jones Market Data.
"De recente beweging van de Amerikaanse dollar creëert een onhoudbare situatie voor risicovolle activa die historisch is geëindigd in een financiële of economische crisis, of beide", schreven strategen onder leiding van Wilson. "Hoewel het moeilijk is om dergelijke gebeurtenissen te voorspellen, zijn de voorwaarden aanwezig voor één, wat zou helpen het einde van deze bearmarkt te versnellen." (Zie onderstaande grafiek)
BRON: BLOOMBERG, MORGAN STANLEY ONDERZOEK
De analisten voorspellen ook een eindejaarsdoelstelling voor de dollarindex van 118 met "geen verlichting in zicht".
"Naar onze mening is zo'n uitkomst precies hoe iets breekt, wat leidt tot een grote top voor de Amerikaanse dollar en misschien ook voor de rente", schreven strategen.
Amerikaanse aandelen verlengden recente verliezen op maandag met de Dow Jones Industrial Average DJIA, -1.11% op schema om de sessie in een berenmarkt af te sluiten. De S&P 500 SPX, -1.03% daalde met 0.6% tot 3,673, nadat het vrijdag onder het slotdieptepunt van 16 juni van 3,666.77 was gedoken, hoewel hij boven dat niveau eindigde. De Dow zakte 0.8%, terwijl de Nasdaq COMP -0.60% vrijwel onveranderd verhandeld.
Volgens strategen is de bearmarkt in aandelen nog lang niet voorbij totdat de large-capindex later dit najaar of begin volgend jaar het streefbereik van 3,000 tot 3,400 punten bereikt.
Een stijgende Amerikaanse dollar creëert een 'onhoudbare situatie' voor de aandelenmarkt, waarschuwt Morgan Stanley's Wilson
De niet aflatende stijging van de US-dollar leidt tot zorgen over de bedrijfswinsten, waarschuwde een nauwlettend gevolgde Wall Street-analist, die opmerkte dat vergelijkbare prestaties van de valuta in het verleden hebben geleid tot een soort financiële of economische crisis.
Michael Wilson, chief equity-strateeg van Morgan Stanley, een van de meest luidruchtige beren van Wall Street die de uitverkoop op de aandelenmarkt dit jaar correct voorspelde, berekende in een notitie van maandag dat elke stijging van 1% in de ICE US Dollar Index een negatief effect van 0.5% heeft op S&P500-winst. Hij zag ook een tegenwind van ongeveer 10% voor de winstgroei in het vierde kwartaal.
De ICE US Dollar Index
-0.19% ,
+ 0.65%
DXY,
een graadmeter voor de sterkte van de dollar ten opzichte van een mand van rivaliserende valuta's, steeg maandag met 0.9% tot 114.27 toen het Britse pond
GBPUSD,
crashte naar een laagterecord ten opzichte van de dollar nadat de Britse regering had aangekondigd dat ze belastingverlagingen en investeringsprikkels zou doorvoeren om de groei te stimuleren. Op jaarbasis noteerde de DXY 22.4% hoger, volgens Dow Jones Market Data.
Siehe: Zoek niet naar een beursbodem voordat een stijgende dollar is afgekoeld. Dit is waarom.
"De recente beweging van de Amerikaanse dollar creëert een onhoudbare situatie voor risicovolle activa die historisch is geëindigd in een financiële of economische crisis, of beide", schreven strategen onder leiding van Wilson. "Hoewel het moeilijk is om dergelijke gebeurtenissen te voorspellen, zijn de voorwaarden aanwezig voor één, wat zou helpen het einde van deze bearmarkt te versnellen." (Zie onderstaande grafiek)
BRON: BLOOMBERG, MORGAN STANLEY ONDERZOEK
De analisten voorspellen ook een eindejaarsdoelstelling voor de dollarindex van 118 met "geen verlichting in zicht".
"Naar onze mening is zo'n uitkomst precies hoe iets breekt, wat leidt tot een grote top voor de Amerikaanse dollar en misschien ook voor de rente", schreven strategen.
Amerikaanse aandelen verlengden recente verliezen op maandag met de Dow Jones Industrial Average
-1.11%
-1.03%
-0.60%
DJIA,
op schema om de sessie in een berenmarkt af te sluiten. De S&P 500
SPX,
daalde met 0.6% tot 3,673, nadat het vrijdag onder het slotdieptepunt van 16 juni van 3,666.77 was gedoken, hoewel hij boven dat niveau eindigde. De Dow zakte 0.8%, terwijl de Nasdaq
COMP
vrijwel onveranderd verhandeld.
Volgens strategen is de bearmarkt in aandelen nog lang niet voorbij totdat de large-capindex later dit najaar of begin volgend jaar het streefbereik van 3,000 tot 3,400 punten bereikt.
Siehe: Beurs 'aan de vooravond' van belangrijke test: bekijk dit S&P 500-niveau als de lage 2022 het begeeft, zegt RBC
Bron: https://www.marketwatch.com/story/a-surging-us-dollar-is-creating-an-untenable-situation-for-the-stock-market-warns-morgan-stanleys-wilson-11664220122? siteid=yhoof2&yptr=yahoo