Een gids voor aandelenhandelaren voor de tussentijdse verkiezingen in de VS

(Bloomberg) – De tussentijdse verkiezingen van volgende week kunnen een beslissend moment zijn voor aandelenbeleggers, waarbij de meeste peilingen erop wijzen dat de Republikeinen op zijn minst het Amerikaanse Huis en misschien de Senaat winnen, waardoor de controle van de Democraten over de wetgevende macht wordt beëindigd en mogelijk een periode van patstelling inluidt.

Meest gelezen van Bloomberg

Dat is niet per se een slechte zaak voor aandelen, aangezien dergelijke scenario's de status-quo in stand houden en de onzekerheid verminderen. Maar voor specifieke gebieden zoals gezondheid, energie en technologie, zal de samenstelling van het volgende congres de sleutel zijn om hun weg vooruit te bepalen.

Republikeinen hebben ook een kans om de Senaat te winnen, wat de GOP volledige controle over het Congres zou geven en het gemakkelijker zou maken om hun beleidsprioriteiten vooruit te helpen, hoewel president Joe Biden zijn vetorecht zou kunnen gebruiken. Dat zou het beste scenario kunnen zijn voor industrieën die de voorkeur genieten van de Republikeinen, zoals energie, defensie, farmaceutica en biotech.

Het einde van de democratische controle zou Biden beroven van het vermogen om wetgevers te gebruiken om de rest van zijn agenda uit te voeren, waardoor hij mogelijk meer zou vertrouwen op uitvoerende maatregelen om zijn prioriteiten te bevorderen.

Hier zijn gebieden waarop aandelenbeleggers moeten letten na de tussentijdse verkiezingsresultaten:

Cannabis

De cannabissector is het afgelopen jaar hard geraakt te midden van het grillige tempo van de Amerikaanse legalisering en een bredere risico-uitstemming onder beleggers in de zeer speculatieve industrie. De Cannabis Index is in 57 met 2022% gedaald, waarbij Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. en SNDL Inc. allemaal met minstens 45% daalden.

Beleggers zullen verschillende referenda van de staat nauwlettend in de gaten houden voor vooruitgang in de richting van legalisatie op lokaal niveau. Kiezers in Maryland, Arkansas, Missouri, North Dakota en South Dakota zullen afwegen of ze legalisatie voor volwassenen goedkeuren.

Het verhaal gaat verder

"Als vier of vijf het goedkeuren, zou het waarschijnlijk als positief worden beschouwd, maar als Maryland het niet goedkeurt, zou dat zeker als negatief worden beschouwd", zei Bloomberg Intelligence-analist Kenneth Shea.

Republikeinse controle over ten minste één kamer van het Congres zou waarschijnlijk de federale legalisatie voorlopig van tafel verdrijven. Democratische controle van beide kamers, hoewel onwaarschijnlijk, zou veel gunstiger zijn voor de cannabisindustrie. De cannabisindex steeg vorige maand met 18% toen Biden gratie verleende voor alle eerdere federale overtredingen voor eenvoudig bezit van marihuana.

Gezondheidszorg

Beleggers in de gezondheidszorg hebben de ontwikkelingen in Washington rond de kwestie van de prijsstelling van geneesmiddelen op de voet gevolgd, waarbij de tussentijdse verkiezingen de gevolgen voor de sector vergrootten.

Bepalingen die Medicare in staat zouden stellen om te onderhandelen over sommige medicijnprijzen onder de Inflation Reduction Act, worden door de Democraten op de markt gebracht als een baanbrekende verandering die de medicijnkosten voor Amerikanen zou verlagen. Niet over alle dure medicijnen zal worden onderhandeld, maar bepaalde kankerbehandelingen en andere merkgeneesmiddelen die door senioren worden gebruikt, kunnen al in 2026 lagere prijzen hebben.

"Republikeinen zijn van oudsher gunstiger voor de geneesmiddelenindustrie dan democraten", schreef Cowen-analist Rick Weissenstein in een notitie op 14 oktober. plannen en op zoek gaan naar andere manieren om de uitvoering van het wetsvoorstel te vertragen.”

Farmaceutische bedrijven, waaronder Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co. en Merck & Co. zouden allemaal kunnen zien dat hun omzetvooruitzichten worden beïnvloed door wijzigingen in de regels voor de prijsstelling van geneesmiddelen.

In de VS genoteerde Chinese aandelen

Een dreigement om Chinese aandelen te schrappen die op Amerikaanse beurzen worden verhandeld maar niet voldoen aan de auditwetten van het Trump-tijdperk, wordt gesteund door zowel Democraten als Republikeinen. Die steun, evenals de toenemende geopolitieke spanningen rond China, hebben ervoor gezorgd dat de Nasdaq Golden Dragon China Index dit jaar met 39% is gedaald.

Als de Republikeinen de volledige controle over het Congres overnemen, zal dit de intensiteit van het toezicht opdrijven en waarschijnlijk leiden tot hoorzittingen, niet alleen over de status van audits, maar ook als Chinese bedrijven überhaupt in de VS moeten worden vermeld, volgens Jaret Seiberg, een analist bij Koeien & Co.

De Securities and Exchange Commission heeft ongeveer 200 aandelen geïdentificeerd die worden verwijderd omdat ze Amerikaanse auditors geen toegang hebben gegeven tot hun gegevens, waaronder de techgiganten Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc. en Baidu Inc.

Schone stroom

Democraten hebben onlangs een historische klimaatwet aangenomen die royale langetermijnsubsidies voor installaties voor schone energie omvat. Hoewel geen enkele Republikein in het Congres het wetsvoorstel steunde, is het hoogst onwaarschijnlijk dat deze kredieten na de tussentijdse verkiezingen enig gevaar lopen. Dit belooft veel goeds voor ontwikkelaar NextEra Energy Inc. en installateur van zonnepanelen op het dak Sunrun Inc. Biden heeft nog twee jaar in zijn ambtstermijn - en het klimaatpakket is een kenmerkende prestatie die hij graag wil beschermen.

Energie

Energieaandelen waren een zeldzaam lichtpuntje in een anders zo somber jaar voor aandelen, gestimuleerd door torenhoge olie- en aardgasprijzen. Dat vertaalt zich in hogere brandstofkosten voor Amerikanen, waardoor de sector een gemakkelijk doelwit is voor Democraten in een verkiezingscyclus die gericht is op de lasten veroorzaakt door inflatie.

Ervan uitgaande dat de Republikeinen de controle over de Senaat of het Huis winnen, is het onwaarschijnlijk dat het energiebeleid een grote verschuiving te zien zal krijgen. Hoewel de recente dreiging van de regering Biden om olieproducenten een windfall tax op te leggen, aanvankelijk bedrijven als Phillips 66, Exxon Mobil Corp. en Chevron Corp. omlaag deed, zal een dergelijk voorstel waarschijnlijk worden geblokkeerd door Republikeinse wetgevers.

Zelfs onder de huidige samenstelling van het Congres heeft Biden "weinig macht" om zijn belastingvoorstel door te drukken, volgens Benjamin Salisbury, een directeur bij Height Capital Markets. "Het is hoogst onwaarschijnlijk dat het Congres voor het einde van het jaar enige vooruitgang zal boeken in deze kwestie en het is onwaarschijnlijk dat het in 2023 zal worden aangepakt", voegde hij eraan toe.

Zelfs als Biden op de een of andere manier de stemmen krijgt die hij nodig heeft om verder te gaan met een windfall tax – wat, om duidelijk te zijn, op zijn best een longshot is – is er een potentieel voordeel voor energieaandelen, volgens Louis Navellier, de chief investment officer bij Navellier & medewerkers. Het idee is dat de heffing nieuwe investeringen zou ontmoedigen, waardoor de olievoorraden zouden afnemen en de prijzen nog hoger zouden worden.

Big Tech

Grote Amerikaanse technologiebedrijven, van Alphabet Inc. tot Meta Platforms Inc., werden lange tijd beschouwd als een doelwit voor mogelijke regulering. En inderdaad, het Witte Huis plant een post-midterms push voor antitrustwetgeving, een laatste wanhopige poging om een ​​vastgelopen paar rekeningen door het Congres te krijgen vóór een voorspelde Republikeinse overname in januari. De GOP heeft duidelijk gemaakt dat ze de rekeningen niet zullen steunen als ze de controle over een van beide kamers van het Congres heroveren.

Voor tech-investeerders brengen de tussentijdse termijnen ook een hernieuwde focus op de belastingvermindering voor onderzoek en ontwikkeling die is ingevoerd tijdens de regering-Trump, die vorig jaar afliep. Volgens die wetgeving konden bedrijven met grote O&O-uitgaven zoals Intel Corp. en Amazon.com Inc. die kosten volledig aftrekken gedurende het jaar waarin ze zich voordeden, in plaats van ze over een periode van vijf jaar af te schrijven.

"De wijziging van de O&O-belastingkredieten zou, als ze wordt teruggedraaid, positief zijn voor de informatietechnologiesector", zegt Michael Taylor, analist bij Wells Fargo. "Als het belastingkrediet niet wordt teruggedraaid, kan een hogere vennootschapsbelasting mogelijk wegen op de inkomsten en prestaties van de getroffen bedrijven."

–Met hulp van Bre Bradham, Geoffrey Morgan, Ryan Vlastelica en Brian Eckhouse.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP