Een ruwe 4 maanden voor aandelen: de S&P 500 boekt de slechtste start van een jaar sinds 1939. Dit is wat profs zeggen dat u nu moet doen.

Mis het niet: Waar moet je op letten bij Warren Buffett's 'Woodstock for Capitalists' in Omaha op zaterdag?

De brede markt S&P 500
SPX,
-3.63%
sloot vrijdag af met 13.3%, wat neerkomt op de meest onooglijke periode van vier maanden om een ​​kalenderjaar te beginnen sinds 1939, toen het 17.3% daalde (zie tabel).

De andere belangrijke aandelenbenchmarks doen het niet veel beter. De technologie beladen Nasdaq Composite Index
COMP
-4.17%
eindigde met 21.2%, wat neerkomt op de grootste dergelijke daling voor de Nasdaq Composite sinds de komst in 1971.

De Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-2.77%
sloot tot nu toe 9.3% af in 2022, wat de slechtste start van een jaar zou zijn voor blue chips sinds de COVID-pandemie in de VS in 2020 greep, toen het maar liefst 14.69% daalde.

Lezen: Boomers verlaten de beurs. Dit is wat er vervolgens gebeurt.

De markten storten in te midden van een litanie van problemen en een wankel sentiment, met een belangrijke maatstaf voor de algehele gezondheid van de Amerikaanse economie, het bruto binnenlands product, krimpen met 1.4% op jaarbasis in het eerste kwartaal, verlamd door knelpunten in de toeleveringsketen en een toenemend handelstekort, hoewel de bestedingen van consumenten en bedrijven lichtpuntjes waren.

In feite, de index voor persoonlijke consumptie-uitgaven, of PCE, de favoriete maatstaf van de Federal Reserve om de inflatie te lezen, steeg in maart met seizoensgecorrigeerd 1.1% van de voorgaande maand, zei het ministerie van Handel vrijdag. 

Zorgen over de invasie door Rusland van buurland Oekraïne hebben het onbehagen over de gezondheid van de wereldeconomie vergroot, aangezien aanhoudende gevechten met COVID-19 delen van de wereld, met name China, blijven verlammen.

Een uit de hand gelopen inflatie en een Fed die erop gebrand is om het uit te roeien met hogere benchmarkrentes waren ook een recept voor woeste prijsschommelingen.

Check out: Fed's renteverhoging van een half procentpunt volgende week gebakken in de taart

Er zijn echter enkele tekenen dat de inflatie afkoelt. De totale inflatie steeg in maart met 6.6% ten opzichte van een jaar eerder, een versnelling ten opzichte van februari, maar de beweging betekende een daling wanneer rekening wordt gehouden met de voedsel- en energiekosten, met een stijging van 5.2% vorige maand ten opzichte van een jaar eerder, aldus de regering.

Siehe: De Amerikaanse inflatie stijgt tot 6.6% op basis van de PCE-index, maar er is een lichtpuntje

Het is vermeldenswaard dat obligaties, die traditioneel worden gezien als een toevluchtsoord voor beleggers als de aandelen dalen, niet veel troost hebben geboden. De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF
TLT,
-1.30%
is tot nu toe 19.4% gedaald in 2022 als benchmarkrente op 10-jarige staatsobligaties
TMUBMUSD10Y,
2.889%
zijn snel gestegen, bijna 3%.

Moet weten: 'Zo slecht, het is goed.' Deze belegerde aandelenmarkt heeft één grote troef aan zijn kant, zeggen strategen.

Zijn de vooruitzichten tegen die achtergrond net zo somber als de afgelopen vier maanden?

Marktstrateeg Michael Antonelli van Baird zei dat klanten zich af en toe hebben ingecheckt te midden van het tumult op de markt.

"We blijven hen eraan herinneren dat de wereld een gekke plek is, dat er bijna nooit een tijd is dat het rendement hoog is en de risico's laag", zei hij.

"We herhalen ook het feit dat het houden van aandelen in een bullmarkt de praktijk is, terwijl het vasthouden van aandelen in moeilijke tijden de Super Bowl is", zei hij.

Art Hogan, hoofdmarktstrateeg voor National Securities, zei dat marktmomenten vergelijkbaar met deze huidige neergang de vastberadenheid van beleggers op de proef stellen, verwijzend naar de 17e-eeuwse Thomas Fuller-observatie dat het het donkerst is voor zonsopgang. "We zouden aanbieden," zei Hogan, "dat we op of in de buurt van die donkerste plek zijn."

Volgens Hogan zouden er lichtpuntjes kunnen komen naarmate de markt meer gewend raakt aan het plan van de Fed. Het Federal Open Market Committee belegt volgende week zijn tweedaagse beleidsbijeenkomst, 3-4 mei wanneer verwacht wordt dat het de rente aanzienlijk zal verhogen, wat mogelijk een verhoging van de benchmark-federal-funds-rente kan opleveren, momenteel in een bereik tussen 0.50% en 0.75%, met een half procentpunt of zelfs meer.

"De markten gingen in de uitverkoop in afwachting van de eerste renteverhoging van de Fed in maart, om na de aankondiging met zo'n 10% te stijgen", zei Hogan.

“Het zou ons helemaal niet verbazen als we een soortgelijke reactie zien na de mededeling van 4 mei, aangezien het Fed-beleidsfeit de beleidsverhalen van de Fed zal vervangen die de groeisector de stuipen op het lijf hebben gejaagd. Verkoop het gerucht, koop het nieuws', zei de strateeg.

Wat betreft strategieën, zei Hogan in een onderzoeksnota van vrijdag, beveelt hij een "gediversifieerde aandelenallocatie aan met een barbell-benadering met groeiblootstelling aan de ene kant en economisch gevoelige cyclische blootstelling aan de andere kant."

Een barbell-strategie verwijst naar een investeringsbenadering waarbij een belegger belegt in een risicospectrum variërend van hoger risico tot laag risico, in een poging om een ​​meer evenwichtige portefeuille te bereiken.

Wordt het klimaat volgende maand beter voor de aandelen? Wie weet.

Maar het sentiment lijkt te verbeteren.

De laatste onderzoek naar het consumentenvertrouwen in de VS in april zakte het naar 65.2, maar dat was nog steeds de hoogste stand in drie maanden en de eerste verbetering tot dusver dit jaar. 

Dat zou in mei meer groene scheuten kunnen betekenen voor segmenten van de economie. Het meest recente rapport opgesteld door de Universiteit van Michigan onthult dat Amerikanen zich beter voelden over dalende benzineprijzen en optimistischer waren over de toekomst.