Een post-Thanksgiving-feest van GARP-aandelen

GARP staat voor groei tegen een redelijke prijs. Dit is het midden tussen waardebeleggen (kopen wat niet populair is) en groeibeleggen (op zoek naar de volgende Nvidia).

Ik ben een door de wol geverfde waarde man. Maar eenmaal per jaar in deze rubriek raad ik een paar GARP-aandelen aan.

Om de wereld te vereenvoudigen, laten we zeggen dat waardeaandelen over het algemeen worden verkocht voor minder dan 15 keer de winst per aandeel van het bedrijf, of minder. Groeiaandelen verkopen over het algemeen voor 20 keer de winst of meer. In het midden, op GARP-grond, worden aandelen verkocht voor 16 tot 19 keer de winst. Hier zijn vijf GARP-aandelen die ik nu leuk vind.

ADVERTENTIE

Cisco SystemsCSCO
, een computernetwerkbedrijf, was eind jaren negentig een van de populairste groeiaandelen. Nu is het een veel volwassener bedrijf, maar naar mijn mening nog steeds een goede.

Het bedrijf verdiende $ 2.82 per aandeel in zijn laatste fiscale jaar (eindigend in juli). Analisten verwachten dat de winst dit jaar en de volgende twee jaar daarna zal stijgen tot $ 4.03 per aandeel in fiscaal 2025.

Met dat soort groei zou ik verwachten dat dit aandeel 20 keer de winst of meer zal verkopen, maar in feite is het veelvoud 17. Tech-aandelen in het algemeen zijn dit jaar verpletterd, en ik geloof Cisco - tot nu toe 23% gedaald —is een van de vele aandelen in de sector die nu aantrekkelijk zijn.

ADVERTENTIE

Een ander technologieaandeel dat ik leuk vind, is Texas InstrumentsTXN
. Het bedrijf, gevestigd in Dallas, is een van de grootste fabrikanten van halfgeleiders ter wereld en consequent een van de meest winstgevende. Het heeft in elk van de afgelopen 15 jaar ten minste 15% op het eigen vermogen verdiend, en meer dan 30% in zeven van die jaren. In de afgelopen vier kwartalen was dat een torenhoge 65%.

Texas Instruments is 's werelds grootste maker van analoge chips, die worden gebruikt om continu variabele signalen zoals geluid en vermogen te moduleren. Het haalt ongeveer 95% van zijn inkomsten uit halfgeleiders en ongeveer 5% uit rekenmachines. Het aandeel wordt verkocht voor ongeveer 19 keer de winst.

Een middelgroot bedrijf dat snel is gegroeid is strideLRN
, een online onderwijsbedrijf. Tijdens de pandemie diende het huisgebonden studenten van de kleuterschool tot senioren op de middelbare school. Met de vooruitgang tegen Covid-19 vervaagt dat bedrijf, maar loopbaanonderwijs en volwassenenonderwijs groeien.

ADVERTENTIE

Mijn redenering hier is grof, maar ik denk juist. Mensen hebben het erg druk, en toch zijn opleidingsreferenties essentieel voor loopbaanontwikkeling. Dat geeft een voordeel aan online leerprogramma's, vooral die (zoals de meeste van Stride's) die worden gesponsord door erkende scholen. Het aandeel staat op 17 keer de winst.

Darling-ingrediënten (DAR) en recyclet verschillende voedselrestanten zoals gebruikte frituurolie en bakkerijresten. Het zet deze om in diervoeder, voedselingrediënten (zoals gelatine) en kunstmest. Het heeft in elk van de afgelopen 15 jaar winst gemaakt en de winst is de laatste tijd versneld.

Het bedrijf heeft de afgelopen tijd enkele overnames gedaan, waardoor de schulden zijn opgelopen. Schuld is nog steeds minder dan het eigen vermogen, maar slechts nipt. Het aandeel wordt verkocht voor 16 keer de winst, maar slechts 11 keer de winst die analisten verwachten in 2023.

ADVERTENTIE

Regeneron Farmaceutische productenREGN
, gevestigd in Tarrytown, New York, is een biotechbedrijf dat al verschillende producten op de markt heeft. De grootste verkopers zijn de oogmedicatie Eylea (ongeveer $ 9 miljard per jaar aan omzet), Regen-Cov voor Covid-19 (meer dan $ 7 miljard) en Dupixent, dat verschillende aandoeningen behandelt, waaronder eczeem en slokdarmontsteking (ongeveer $ 6 miljard).

De 10-jarige omzetgroei van Regeneron is ongeveer 30% per jaar. Gezien dat, zou ik zeggen dat het aandeel bescheiden geprijsd is met iets meer dan 15 keer de winst.

Het record

Dit is de 22^nd kolom die ik heb geschreven over GARP-aandelen. Het gemiddelde rendement over een jaar op mijn aanbevelingen in deze reeks is 10.6%, iets beter dan het gemiddelde van 9.2% voor de Standard & Poor's 500 Total Return Index over dezelfde periodes.

ADVERTENTIE

Dertien van de 21 kolommen waren winstgevend en 12 hebben de S&P 500 verslagen. Houd er rekening mee dat de resultaten van mijn kolommen hypothetisch zijn en niet mogen worden verward met de resultaten die ik voor klanten verkrijg. Bovendien voorspellen prestaties uit het verleden niet de toekomst.

De column van vorig jaar had de op een na slechtste resultaten in de hele reeks. Alle vijf mijn selecties daalden, met een gemiddeld verlies van 29.96%. De slechtst presterende was T. Rowe Price Group Inc., een daling van 38%. Ter vergelijking: de S&P 500 Total Return Index daalde met 13.13%.

Openbaarmaking: ik bezit Texas Instruments persoonlijk en voor bijna al mijn klanten.