Een groot hedgefonds waarschuwde zojuist dat hyperinflatie zou kunnen leiden tot een 'wereldwijde maatschappelijke ineenstorting' - en het geeft de centrale bank de schuld

'S Werelds ergste financiële crisis in decennia staat misschien voor onze deur.

Stijgende inflatie en de grootste renteverhogingen ter wereld in twee decennia hebben de weg geëffend voor de grootste economische omwenteling sinds de Tweede Wereldoorlog, volgens Elliott Management, een groot hedgefonds dat bijna $ 56 miljard in activa.

Een unieke en "buitengewone" reeks economische omstandigheden stuurt de wereld naar een crisis die erger is dan alle beurscrashes of energieschokken van de afgelopen 70 jaar, waarschuwde Elliott in een recente brief aan klanten: de Financial Times gerapporteerd Woensdag.

De brief erkende echter dat de benarde situatie niet gegarandeerd is. Maar een zekere mate van economische neergang vanaf volgend jaar lijkt steeds waarschijnlijker als centrale banken, inclusief de Amerikaanse Federal Reserve, hebben op de stijgende inflatie gereageerd met agressieve renteverhogingen die internationale instellingen, waaronder de Wereldbank en UN hebben gewaarschuwd, zou een wereldwijde recessie kunnen veroorzaken.

Maar de uitkomst zou nog erger kunnen zijn, volgens Elliott, die beweerde dat centrale banken de inflatiecrisis aanwakkerden toen ze het monetaire beleid versoepelden in de begindagen van de COVID-19-pandemie.

Het resultaat van deze dreigende economische spiraal zou volgens Elliott zelfs kunnen leiden tot een “wereldwijde maatschappelijke ineenstorting en burgerlijke of internationale strijd”.

Elliott weigerde Fortuin's verzoek om commentaar.

Centrale banken in de schijnwerpers

In zijn brief beschuldigde Elliott beleidsmakers ervan "oneerlijk" te zijn over de werkelijke oorzaak van de stijgende inflatie, en geen verantwoordelijkheid te nemen voor de rol die centrale banken speelden bij het creëren ervan.

In 2020 hebben veel centrale banken, waaronder de Fed, de UK's Bank of EnglandEn Europese Centrale Bank— allen verlaagden hun rentetarieven tot recorddieptes van bijna nul in een poging de groei te stimuleren, daarna de rente stond al tien jaar op een historisch dieptepunt na de financiële crisis van 2008.

Dat ultrasoepele monetaire beleid compenseerde de economische belemmering die werd veroorzaakt door thuisbestellingen en bedrijfssluitingen. Maar rentetarieven die te lang te laag blijven, kunnen extra economische risico's opleveren als ze leiden tot buitensporige groei en ongecontroleerde inflatie.

Het verhaal gaat verder

De langetermijngevolgen van het lage-rentetijdperk zouden de wereld op een "pad naar hyperinflatie" kunnen zetten, schreef Elliott, een inflatiepercentage dat snel, zelfvoorzienend en grotendeels ongecontroleerd is, gewoonlijk gedefinieerd als een maandelijks inflatiepercentage van minimaal 50%.

Hyperinflatie is wereldwijd uiterst zeldzaam, aangezien een maandelijks inflatiepercentage van 50% zich zou vertalen in een jaarlijks percentage van 12,875%, ruim boven het huidige jaarlijkse Amerikaanse inflatiepercentage van 8.2%.

Bekende economen, waaronder Mohamed El-Erian, president van Queens' College, Cambridge, bekritiseerden vorig jaar de Federal Reserve in een Washington Post opiniestuk om de rente te lang op bijna nul te houden.

Lage rentetarieven waren "ooit nodig en effectief", schreef El-Erian, maar tegen het midden van 2021 dreigden ze "steeds meer contraproductief te worden voor de economie" en zouden ze een "perfecte storm" van hoge inflatie, trage groei en financiële instabiliteit kunnen aanwakkeren. .

Voormalig minister van Financiën Larry Summers heeft ook kritiek geuit op het monetaire beleid van de Fed en waarschuwde vorig jaar dat de centrale bank het risico liep om "gevaarlijke zelfgenoegzaamheid” over inflatie als gevolg van de langdurige periode van record-lage tarieven.

Zowel El-Erian als Summers waarschuwden dat als de rente lang genoeg laag zou worden gehouden, de op hol geslagen inflatie de Fed zou kunnen dwingen tot een overhaaste monetaire verkrapping die de economie ernstig zou kunnen schaden.

Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com

Meer van Fortuin:

De Amerikaanse middenklasse is aan het einde van een tijdperk

Elon Musk staat opnieuw terecht voor zijn $ 56 miljard Tesla-salaris dat 'het grootste in de menselijke geschiedenis' is

De winnaars van de Powerball-jackpot van $ 1.5 miljard zullen deze waarschijnlijk contant ontvangen. Dat is een grote fout, zeggen experts

De VS kunnen op weg zijn naar een 'tripledemie' - een arts geeft een dringende waarschuwing