Beroemde geldmanager Cathie Wood, CEO van Ark Investment Management, heeft dit jaar tal van interessante ideeën over de economie en de aandelenmarkt naar voren gebracht.
Maar voor haar klanten heeft Mama Cathie, zoals haar fans haar noemen, niet veel rendement opgeleverd. De op de beurs verhandelde fondsen van Ark hebben in 2022 inderdaad forse verliezen gegenereerd.
Wood stelt dat de prijsdalingen van haar jonge, ontwrichtende technologieaandelen alleen maar koopkansen bieden.
Ze heeft zeker gelijk dat veel technologieaandelen uiteindelijk zullen herstellen. Hoeveel ze stijgen en of de rebound haar posities omvat, zijn open vragen.
De vijf grootste posities in Wood's vlaggenschip Ark Innovation ETF, beginnend bovenaan, zijn
Zoom Videocommunicatie ZM Tesla TSLA Exacte Wetenschappen EXAS Roku ROKU SQ blokkeren. Wat betreft haar overpeinzingen in 2022, Wood zei in januari dat bitcoin tegen 1 naar $2030 miljoen gaat. Dat vertegenwoordigt een factor van meer dan 600 ten opzichte van de recente prijs van $1,640.
Hout zou wel eens gelijk kunnen hebben. Niemand weet wat er de komende acht jaar gaat gebeuren. Maar gezien het feit dat bitcoin tot nu toe met 65% is gedaald, haast het zich niet bepaald naar het doel van Wood.
Recessie en deflatie Ze heeft betoogd gedurende het hele jaar dat we al in een recessie en dat we eerder aan deflatie lijden dan aan de inflatie blijkt uit overheidsindicatoren.
Overtollige voorraden bij retailers, contracting fiscale en monetair beleid en een omgekeerde rentecurve wijzen op een economische neergang, zegt ze. Een omgekeerde rentecurve treedt op wanneer de kortetermijnrendementen op schatkistpapier hoger zijn dan de langetermijnrendementen, wat het tegenovergestelde is van normaal.
Kijkend naar de inflatie, meldde de regering dat de consumentenprijzen in de 7.7 maanden tot en met oktober met 12% zijn gestegen. Dat is een achterblijvende indicator, zegt Wood. Ze zegt dat grondstoffenprijzen de beste indicator zijn voor inflatie, met name goud. Het edelmetaal is sinds 10 maart met 11% gedaald.
Gezien haar mening dat we een recessie en deflatie doormaken, is dat niet verwonderlijk Wood denkt dat de Federal Reserve overdrijft met renteverhogingen.
De Fed lijkt gefocust op twee achterblijvende indicatoren: inflatie en werkgelegenheid, zei Wood. "Beide hebben tegenstrijdige signalen afgegeven en zouden de unanieme oproep van de Fed voor hogere rentetarieven in twijfel moeten trekken."
De mening van Wood over de Fed valt buiten de heersende stromingsconsensus. Maar in ieder geval één prominent figuur is het met haar eens. Dat zijn Tesla en Twitter-topman Elon Musk, die vindt dat de Fed de rentetarieven moet verlagen.
Zwakke rendementen Of haar mening over deze kwesties nu goed of fout is, de beleggingsprestaties van Wood waren dit jaar ondermaats.
De Ark Innovation ETF is tot nu toe met 63% gedaald in 2022 en is met 78% gedaald ten opzichte van de piek in februari 2021. Wood heeft haar strategie verdedigd door op te merken dat ze een beleggingshorizon van vijf jaar heeft.
Tot 9 mei overtrof het vijfjaarsrendement van het fonds dat van de S&P 500 . Maar het vijfjaarlijkse rendement van Ark Innovation bedroeg slechts 0.01% tot 7 december, vergeleken met 10.26% voor de S&P 500.
De prestaties van het fonds komen ook niet in de buurt van de doelstelling van Wood voor een rendement op jaarbasis van 15% over perioden van vijf jaar.
Maar de ondermaatse rendementen van het fonds van $ 6.8 miljard hebben investeerders niet weggeduwd. Ark Innovation heeft tot nu toe een netto instroom van $ 1.5 miljard van investeerders geregistreerd, volgens ETF-onderzoek firma VettaFi.
Je vraagt je misschien af waarom zoveel investeerders bij Wood zijn gebleven, ondanks haar middelmatige rendementen. Het feit dat ze een spectaculair jaar heeft gehad, helpt zeker mee. Ark Innovation ETF meer dan verdubbeld (+153%) in 2020.
Wood is ook een soort rockster geworden in de beleggingswereld en verschijnt regelmatig in de media. Ze legt financiële concepten uit op een manier die zelfs beginnende beleggers kunnen begrijpen.
Toch heeft Wood haar tegenstanders. Op 29 maart meldde Morningstar-analist Robby Greengold gaf een vernietigende kritiek van Ark Innovatie.
"ARKK vertoont weinig tekenen van verbetering van het risicobeheer of het vermogen om met succes door het uitdagende gebied te navigeren dat het verkent", schreef hij.
Wood weerlegde de punten van Greengold in een interview met Magnifi Media door Tifin. "Ik weet wel dat er bedrijven zijn zoals die ene [Morningstar] die niet begrijpen wat we doen," zei ze.
Bron: https://www.thestreet.com/investing/cathie-wood-ideas-big-losses?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo