Aandelen, bedrijfsschulden, staatsobligaties, cryptocurrencies – er was geen veiligheid voor beleggers in de eerste helft van 2022.
Bijna elke beleggingscategorie eindigde diep in het rood als een perfecte storm van op hol geslagen inflatie, een vertragende mondiale groei, oorlogEen energiecrisis, een voedselcrisis, problemen met de toeleveringsketen en verkrapping door de centrale banken hebben de markten zwaar getroffen.
Het is “een beetje een horrorverhaal”, concludeerde Jim Reid, onderdeel van het thematische onderzoeksteam van Deutsche Bank, in een brief aan klanten vanochtend. “Voor wat het waard is: de S&P 500 heeft nu zijn slechtste totaalrendement in de eerste helft van de afgelopen zestig jaar laten zien. En ook in termen van totaalrendement is het voor het eerst sinds de [wereldwijde financiële crisis] twee kwartalen op rij gedaald. Intussen lijkt het erop dat de 1-jaars staatsobligaties hun slechtste eerste halfjaar sinds 60 zullen hebben geboekt, net voordat George Washington president werd.’
Hoe zien de slechtste prestaties in 60 jaar er eigenlijk uit? Laten we meteen naar de cijfers gaan.
Bekijk deze interactieve grafiek op Fortune.com
Als u long in de veilige haven van dollar en ruwe olie zit, presteert uw portefeuille beter dan de rest. De Amerikaanse benchmark West Texas Intermediate (WTI) is dit jaar 39% gestegen en de dollar presteert tot nu toe veel beter dan de valuta's van de wereld. Gefeliciteerd.
Maar als je zwaar geïnvesteerd hebt in Bitcoin, technologieaandelen, blue-chips, Aziatische aandelen, noem maar op: het is een eerste helft geweest om te vergeten.
Als we dieper ingaan op de aandelensectoren, bevindt slechts één van de elf sectoren van de S&P 11 zich in positief terrein voor 500.
Bekijk deze interactieve grafiek op Fortune.com
Er zijn maar weinig groepen die zwaarder werden getroffen dan cryptostieren. Bitcoin daalde in de eerste helft met bijna 60%. Dat was bepaald niet de slechtste prestatie voor virtuele munten in de eerste zes maanden van 2022.
Bekijk deze interactieve grafiek op Fortune.com
Ook voor obligatiehouders was het een lelijke eerste helft, waarbij de nauwlettend in de gaten gehouden 10-jarige staatsobligaties nu 9.4% lager staan dan het jaar ervoor. Volgens Bloomberg is dit de eerste keer in 48 jaar dat zowel aandelen als obligaties in dezelfde periode daalden, wat een nieuwe klap betekende voor de beproefde 60/40 aandelen-naar-obligatie-beleggingsstrategie.
Slechtste Amerikaanse 60/40 portefeuillerendementen tot en met juni... pic.twitter.com/79h1dAgMtS
- Charlie Bilello (@charliebilello) 1 juli 2022
En het slechtst presterende aandeel is…?
Hier zijn meer lelijke goudklompjes om de eerste helft van 2022 te beschrijven:
Zoals Reid van Deutsche Bank hierboven zei, had je in een tijdmachine moeten stappen en terug moeten reizen naar het Amerika van George Washington, naar 1788, om een glimp op te vangen van een slechtere eerste helft voor de houders van staatsobligaties van het land. Charlie Bilello, oprichter van Compound Capital Advisors, heeft een nog grimmiger oordeel. Hij analyseert de cijfers en ziet dat de obligatiemarkt op weg is om het slechtste jaar ooit te beleven.
De prestaties van de S&P in het eerste halfjaar zijn de zesde slechtste in de geschiedenis. Het deed het zelfs nog slechter – veel slechter (-37%) – in 2008, op het hoogtepunt van de mondiale financiële crisis, Bilello rekent voor.
Wat was het slechtst presterende S&P-aandeel van de eerste helft? Die prestatie gaat naar Netflix. De streamingdienst is dit jaar met 70.4% gedaald. Etsy, Lijn technologie uit, PayPal en Bath & Body Works ronden de slechtste vijf van 2022 af.
En welke aandelen staan in de top vijf? Ze zitten allemaal in de olie- en gassector Occidental Petroleum loopt voorop, een stijging van 104.7% dit jaar.
De toekomst
De geschiedenis leert dat bearmarkten gemiddeld zo’n 16 maanden duren. Dat zou erop kunnen wijzen dat beleggers vastzitten in de eerste helft van een onzeker traject, vooral nu de kansen op een recessie blijven stijgen.
Volgens Michael Burry van ‘The Big Short’ zijn we ongeveer halverwege deze bearmarkt.
https://twitter.com/michaeljburry/status/1542603312867905538
Om 5 uur Nederlandse tijd handelden de S&P-futures 0.3% lager, omdat alle drie de belangrijkste indices in het rood stonden. Ook de dollar stond hoger. In Europa waren de aandelen vlak, maar wel lager dan eerdere dieptepunten.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Bron: https://finance.yahoo.com/news/horror-story-3-charts-show-092305595.html