Tegenwoordig lijkt de economie op spelden en naalden te draaien.
Aandelen crashen, investeerders zijn zenuwachtig, en stemmen blijven dat mompelen een recessie staat voor de deur.
De zaken zien er op dit moment slecht uit, maar een econoom weigert zich te laten meeslepen in de angst voor het ergste scenario - en zegt dat twee belangrijke factoren erop wijzen dat een recessie verre van zeker is.
In een interview op woensdag met de harvard krant, Jason Furman, een professor aan Harvard en voormalig economisch adviseur van de president onder Barack Obama, zei dat de huidige marktvolatiliteit een onvermijdelijke functie is van het beleid van de Federal Reserve om de rentetarieven te verhogen om de Amerikaanse inflatie te bestrijden.
Furman is niet verrast dat de aandelenmarkt zich momenteel zo grillig gedraagt en suggereert dat het misschien zelfs onvermijdelijk was.
"Een ding dat door de hele economie loopt, zijn de rentetarieven", zei hij. "Als de rente stijgt, wordt het aantrekkelijker voor beleggers om hun geld in obligaties en uit aandelen te verplaatsen, en dat zorgt ervoor dat aandelen dalen."
President Biden heeft heeft het duidelijk gemaakt dat een binnenlandse topprioriteit is om de inflatie van het land te verlagen, die volgens de laatste lezing op 8.3%. Om dit te doen, heeft de Federal Reserve geleidelijke verhoging van de rente sinds maart, een beweging die zeker zijn weerslag zou hebben op de aandelenmarkt.
Furman zei dat andere factoren, zoals: COVID-lockdowns in China die de productie beïnvloeden, hebben de aandelenindexen ernstig geschaad, vooral de tech-zware Nasdaq. Maar er is nog steeds maar "één verhaal dat door alles loopt - en dat zijn de rentetarieven."
Maar dat betekent niet dat een hogere rente geen enkel risico met zich meebrengt voor de economie. De pogingen van de Fed om zich een weg uit de inflatie te banen, zouden kunnen eindigen in: een van de twee manieren: een zachte landing voor de economie - waarbij de inflatie afneemt zonder een significante daling van de economische activiteit of een enorme stijging van de werkloosheid - of een harde landing, ook wel een economische crash genoemd.
De goedmaker van de economie
Gelukkig voor de economie lijken volgens Furman twee factoren in het voordeel van een zachte landing te zijn: consumentenactiviteit en benzineprijzen.
Ondanks hogere prijzen in de hele economie is de consumentenactiviteit dit jaar sterk gebleven, voornamelijk als gevolg van de grote hoeveelheid spaargelden die Amerikaanse kopers hebben verzameld tijdens de pandemie. Of Amerikaanse consumenten in staat zullen zijn om door de inflatiestorm heen te blijven kopen, zal volgens Furman een sleutelfactor zijn in het al dan niet plaatsvinden van een recessie.
“Ik maak me relatief geen zorgen over een recessie in het komende jaar, omdat de consumentenbestedingen erg sterk zijn gebleven en consumenten ongeveer $ 2.3 biljoen aan overtollige besparingen hebben die ze tijdens de pandemie hebben verzameld en die de komende jaren nog zouden kunnen worden uitgegeven, ' zei Furman.
Het idee dat de kracht van de Amerikaanse consument de economie van een recessie kan redden, is gebaseerd op het lage werkloosheidscijfer van het land en de grote besparingen uit het pandemische tijdperk, en Furman is niet de enige die deze mening heeft.
Investeringsbank Goldman Sachs heeft gevonden een soortgelijke zilveren voering, waarbij beleggers onlangs de verzekering kregen dat hoewel het risico op een recessie toeneemt, "de financiële gezondheid van de particuliere sector uiteindelijk kan bepalen of een verkrapping van het beleid de economie in een neergang zal brengen."
Maar zelfs als de consumentenbestedingen niet hoog genoeg blijven om een recessie af te wenden, ziet Furman een belangrijke factor die bijdraagt aan de inflatie beginnen te stabiliseren: de benzineprijzen.
"Als je wilt vragen hoeveel inflatie we in de toekomst zullen hebben, wil je vluchtige dingen zoals olieprijzen en benzineprijzen eruit halen omdat ze erg hoog zijn gestegen en ze waarschijnlijk zullen dalen," zei Furman.
Het nationale gemiddelde van de gasprijzen op donderdag was $4.41, meer dan een dollar hoger dan een jaar geleden. Maar de producenten in de wereld hebben hard gewerkt om meer aanbod op te pompen om de prijzen te verlagen, inclusief het plan van Biden om een record van 1 miljoen vaten olie per dag vrijgeven uit de strategische reserve van het land.
"Het goede nieuws is dat een deel van de inflatie waarschijnlijk zal afvlakken of dalen", zei Furman, verwijzend naar de impact van hoge gasprijzen op de inflatie.
“Zelfs als de algemene inflatie hoog is, zou het deel van de inflatie dat mensen het meest opmerken, beter moeten worden. Er is heel weinig reden voor hen om te blijven stijgen zoals ze hebben gedaan, "voegde hij eraan toe.
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Bron: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-says-economy-looks-161746387.html