Een ineenstorting van de interim-begroting van Sri Lanka te midden van een economische ineenstorting

Sri Lanka bevindt zich in een periode van grote veranderingen. De adembenemende schoonheid van het eiland is helaas vaak overschaduwd door politieke instabiliteit, etnische conflicten en burgerlijke onrust.

Met het einde van de burgeroorlog in 2009 was er wijdverbreid optimisme in de internationale gemeenschap dat Sri Lanka stappen zou kunnen zetten in de richting van meer economische welvaart.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

Een decennium later werd het land echter opnieuw geconfronteerd met een economische crisis. Dit gerommel verslechterde exponentieel als gevolg van de implementatie van een verkeerd landbouw- en belastingbeleid, het oplopen van de buitenlandse schuld, een sterk dalende roepie en natuurlijk het uitbreken van de pandemie die in alle sectoren schade aanrichtte.

Hoewel doorgaans wordt aangenomen dat de economische crisis in 2019 is begonnen, heeft WAWijewardena, voormalig vice-gouverneur van de Centrale Bank van Sri Lanka aantekeningen dat” Sri Lanka in 2015 in een diepe economische crisis verkeerde.”

De export begon al te stagneren terwijl Sri Lanka, als eiland, zijn importkosten zag stijgen. Het verslechterende handelstekort (uitvoer minus invoer) is weergegeven in onderstaande grafiek. Veel van deze invoer omvatte de meest essentiële items, waaronder voedselgranen, medicijnen en brandstof. Dit begon de gewone huisbewoner te knijpen toen de zakelijke omgeving donkerder werd.

Toen de pandemie voor het eerst werd uitgeroepen in 2020, was de toeristische sector van Sri Lanka, de derde grootste deviezenverdiener, werd bijzonder zwaar getroffen, waarbij het internationale reizen in april volledig tot stilstand kwam. Bovendien zorgde de druk op het lokale transport en de logistieke middelen ervoor dat de toeleveringsketens zwaar in het gedrang kwamen.

Door de sterke inflatie en de onzekerheid op de wereldmarkt was de kapitaaluitstroom groot en snel, waardoor de LKR aanzienlijk verzwakte ten opzichte van de USD.

Met een ernstige zwakte van de binnenlandse valuta en afnemende deviezenreserves, was de regering genoodzaakt om van de internationale markten te lenen, wat de toch al omvangrijke rentebetalingen nog bijdroeg.

Met de val van de regering-Rajapaksha moet de nieuw benoemde FM en zesvoudig premier Wickremesinghe de herstructurering van de economie organiseren en, cruciaal, het land in een financiële positie brengen om IMF-financiering mogelijk te maken.

Hoogtepunten budget

De prioriteit voor de regering is het beteugelen van de inflatie, die werd geregistreerd op 60.8% in juli 2022, het hoogste niveau in Azië, nog verergerd door historische niveaus van gelddruk en een sterke uitstroom van kapitaal.

Hoewel de verwachtingen waren van een aanzienlijke bezuiniging van een  "enkele honderden miljarden" in de uitgaven zijn de netto-uitgaven fors gestegen, te midden van nieuwe noodmaatregelen en extra uitgaven van de overheid.

De totale uitgaven (die zowel inkomstenuitgaven voor administratieve doeleinden zoals overheidssalarissen als fondsen voor openbare diensten zoals administratie, defensie en gezondheidszorg omvatten, als kapitaaluitgaven die nieuwe activa creëren zoals havens, snelwegen en bruggen) zullen naar verwachting stijgen tot LKR 4.4 biljoen vergeleken met de eerdere schatting van LKR 3.9 biljoen.

Tegelijkertijd wordt verwacht dat de inkomsten zullen dalen tot LKR 2 biljoen, tegen de raming van de laatste begroting op LKR 2.23 biljoen.

Gezien het oplopende begrotingstekort (de ontvangsten dalen, terwijl de uitgaven stijgen), werd het begrotingstekort eerder geraamd op 8.8% van het BBP, maar is opwaarts herzien tot 9.8%.

Net als het begrotingstekort is het primaire tekort een andere maatstaf die vaak wordt gebruikt om de gezondheid van een economie te beoordelen. Het primaire tekort meet de uitgaven minus de inkomsten, maar exclusief rentebetalingen. Dit benadrukt de geldstroom die de overheid ontvangt versus hoeveel zij uitgeeft aan kernaspecten van de economie, met name aan goederen en diensten.

Dit tekort zal naar verwachting dalen tot 4% van het bbp, vergeleken met 5.7% in 2021, wat een uitdagende taak zal zijn aangezien de groei dit jaar naar verwachting sterk zal krimpen, met naar schatting 8%. Dit houdt in dat belastingen (de belangrijkste manier om de overheidsinkomsten te innen) waarschijnlijk niet voldoende zullen zijn vanwege de lagere economische activiteit.

Op middellange termijn heeft Wickremesinghe beloofd om tegen 2 een primair overschot van 2025% te bereiken, een hoge vraag aangezien de economie nog geen positieve tekenen van herstel en een gebrek aan investeringsmogelijkheden vertoont.

Belangrijkste punten

De realiteit is dat, gezien de financiële hachelijke situatie waarmee de regering wordt geconfronteerd, de autoriteiten op korte tot middellange termijn weinig andere keuze hebben dan te vertrouwen op internationale fondsen.

Een van de centrale doelstellingen van de begroting is om de economie naar een punt te brengen waar de begrotingsverhoudingen in overeenstemming zijn met de wereldwijde verwachtingen, terwijl de autoriteiten proberen te onderhandelen over een noodlening van ongeveer $ 3 miljard met het IMF.

Fiscale hervormingen:

• BTW te verhogen naar 15% vanaf september. Momenteel staat deze op 12%.
• Cruciaal was dat de FM de instelling van een nieuw openbaar mechanisme voorstelde om te helpen bij de herstructurering van de verlieslatende Sri Lankan Airlines. Wickremesinghe heeft 200 miljoen LKR toegewezen voor dit initiatief.
• De nieuwe regering stelde ook voor om een ​​nieuwe faciliteit op te zetten om buitenlandse investeringen uit de Sri Lankaanse diaspora aan te trekken, een cruciale stap om de roepie te verdedigen.
• Alle personen van 18 jaar en ouder moeten zich registreren voor de inkomstenbelasting.

Landbouw en veeteelt:

• Er wordt voorgesteld 32 miljoen LKR opzij te zetten voor boeren die het moeilijk hebben gehad tijdens de pandemie. Hoewel de landbouwsector het de afgelopen jaren moeilijk heeft gehad, is deze vooral aangetast door een plotselinge, verplichte en slecht geplande verschuiving naar biologische landbouw. Dit heeft geresulteerd in crashende opbrengsten, dalende 30% in het geval van rijst, het hoofdgewas.
• Een extra, 40 miljard LKR zal worden toegewezen aan de landbouwsector met de steun van Amerikaanse ontwikkelingsagentschappen.
• Als grote opluchting voor boeren stelde de FM voor om af te zien van 600 miljoen LKR aan schulden van de landbouwsector, hoewel de oplopende rente nog steeds moet worden betaald.
• 200 miljoen LKR zal worden toegewezen voor de broodnodige ontwikkeling van de zuivelindustrie, terwijl nog eens 50 miljoen LKR zal worden besteed aan veeteelt en aanverwante projecten.
• De regering heeft ook speciale belastingvermindering aanbevolen voor fabrieken die zich bezighouden met de verwerking en verpakking van lokale landbouwproducten.

Toerisme en ontwikkeling van vaardigheden:

• Er moet een 5-koppige commissie worden opgericht om de sector van het luxetoerisme te verjongen.
• 300 miljoen LKR wordt toegewezen aan bredere toeristische projecten.
• In het licht van het ernstige gebrek aan geschoolde arbeidskrachten in Sri Lanka, heeft de regering besloten stappen uit te stippelen om meer buitenlandse studenten aan te moedigen (ook dit is om de LKR te verdedigen met een instroom van meer buitenlands kapitaal), een nieuwe staat van - kunst universiteitscampus en het bevorderen van vaardigheden door middel van beroepsopleidingsinstituten.

Welzijns- en monetaire maatregelen:

• Aanzienlijke toewijzingen voor arme gezinnen en zwangere moeders.
• Invoering van een wetsvoorstel tot oprichting van een pensioenfonds voor alle werknemers.
• Voorgesteld om nieuwe institutionele regelgeving in te voeren om de onafhankelijkheid van de centrale bank te vergroten, een gespreksonderwerp in Sri Lanka de afgelopen jaren.
• Concentreer u op het terugdringen van de inflatie tot een middelhoog eencijferig niveau, samen met een doelstelling voor de middellange termijn om 5% bbp-groei te realiseren.

Met de openstelling van het wereldwijde toerisme en de relatief goedkope arbeidskrachten van Sri Lanka, moet de regering deze sterke punten benutten om de economie weer op te bouwen.

Hoewel Wickremesinghe aan de macht is gekomen, zijn veel commentatoren van mening dat, aangezien Rajapaksha's partij nog steeds de meerderheid in het parlement controleert, het voor de nieuwe regering moeilijk zal zijn om steun te vinden voor haar nieuwe economische visie.

In een positieve ontwikkeling is er een verwachting dat het IMF en de regering van Sri Lanka's gesprekken een “succesvol niveau."

In november later dit jaar zal de regering naar verwachting een begroting voor het hele jaar presenteren die hopelijk meer licht zal werpen op de toekomstige economische routekaart van het land.