Landen hebben geen controle over de prijs van olie, maar ze kunnen het wel in de een of andere richting duwen. En de laatste signalen van enkele van de belangrijkste beleidsmakers op de oliemarkt geven aan dat ze willen dat de prijzen boven $ 80 blijven, volgens
Dat is een verschuiving van de langetermijnaanname over olieprijzen die energiebedrijven en hun investeerders ten goede zou kunnen komen. Historisch gezien leken beleidsmakers erop uit om olie boven de $60 te houden - een niveau dat producenten ertoe aanzet om er meer van te boren, terwijl de kosten van benzine laag genoeg blijven om de economie niet te vertragen.
Voor het eerst hebben de OPEC en haar bondgenoten deze maand besloten om gezamenlijk de productie te verlagen, ook al lagen de olieprijzen boven de $90. De verlaging is bescheiden, maar het toont aan dat de groep nog steeds nerveus is over dalende vraag en prijzen.
Daarnaast gebruiken de VS haar Strategic Petroleum Reserve in toenemende mate om de olieprijzen te beïnvloeden en zijn er tekenen dat ambtenaren ook een wat hogere doelstelling voor olie hebben.
Het ministerie van Energie verkoopt al maanden olie uit de reserve om het aanbod te vergroten en de prijzen te verlagen. Die verkoop zal naar verwachting volgende maand eindigen, wat de vraag doet rijzen wanneer de VS uiteindelijk zal overgaan op het kopen van meer olie om de reserve aan te vullen.
Een verslag vorige week van Bloomberg zei dat ambtenaren overwegen om olie terug te kopen wanneer de prijzen onder $80 dalen. Dat zou erop wijzen dat ze $ 80 zien als een redelijke prijs voor olie, of op zijn minst een relatief "aantrekkelijke" prijs om opslagtanks bij te vullen. Eerder deze maand daalde West Texas Intermediate, de benchmark voor in de VS verhandelde olie, tot $81. Maandag handelde Brent-olie, de internationale benchmark, rond $91.
"In combinatie met de stijgende wereldwijde inflatie, wat betekent het Amerikaanse energie- en OPEC+-beleid voor de toekomstige olieprijzen?" Blanc schreef. "Naar onze mening betekent dit dat $ 80 de nieuwe $ 60 is voor Brent."
Het terugkopen van olie voor de strategische reserve wanneer deze onder de $ 80 zakt, zou voor producenten een signaal zijn dat de regering de prijzen hoog genoeg wil houden om meer boren te stimuleren. De regering moet een delicaat evenwicht bewaren, de prijzen hoog genoeg houden zodat boormachines niet weglopen, en er tegelijkertijd voor zorgen dat de prijzen niet te hoog worden waardoor de benzineprijzen opnieuw stijgen.
In reactie op het Bloomberg-verhaal ontkende het Energiedepartement dat er een "triggerprijs" is. Het zei dat de regering niet verwacht op korte termijn olie voor het reservaat te kopen.
Olie zou volgend jaar ruim boven $ 80 kunnen stijgen, voorspelt Bank of America. Blanch, die optimistischer is dan sommige andere analisten over de olieprijzen, verwacht dat de prijzen in 100 gemiddeld $ 2023 zullen bedragen, "met opwaarts risico van verstoringen van de Russische aanvoer en neerwaarts risico van een macro-vertraging."
Andere banken en agentschappen hebben iets lagere doelstellingen.
Citi
,
verwacht bijvoorbeeld dat Brent in het tweede kwartaal van volgend jaar op $ 72 zal handelen. De Energy Information Administration verwacht dat Brent in 96.91 gemiddeld $ 2023 zal bedragen.
Voor de meeste olieproducenten is elke prijs boven $60 winstgevend. Maar als $ 80 de nieuwe bodem wordt, kunnen investeerders in oliemaatschappijen jaren van solide vrije kasstroom en dividendverhogingen tegemoet zien. Bank of America-analist Doug Leggate houdt van
Exxon Mobil
(ticker: XOM),
APA Corp
.
(APA),
Ovintive
(OVV) en Hess (HES). Hij houdt ook van
EOG
(EOG) en
ConocoPhillips
(COP) als meer "defensieve" keuzes.
Schrijf naar Avi Salzman op [e-mail beveiligd]