Het is half februari en de geplaagde biotechsector vertoont geen echte tekenen van herstel. Dat zou voor sommige aandelen een kans kunnen bieden.
Het beleggerssentiment over de biotechsector is de afgelopen maanden zo grimmig geweest dat een aantal biotechbedrijven een marktwaarde hebben die lager is dan de contanten op hun balans. Dat is al een tijdje het geval: in december a Barron's aandelenscherm benadrukte acht biotechbedrijven die onder contant geld handelden.
Twee maanden later zijn de prestaties van de sector niet verbeterd. Het is opmerkelijk dat veel biotechbedrijven, waarvan sommige relatief groot, in die situatie blijven. Het is een indicatie van zowel de diepte van de desinteresse van beleggers in biotechaandelen dit jaar, als van de kansen die beleggers te wachten staan die minder negatief zijn over de sector.
Wanneer aandelen op of onder de waarde van hun contanten worden verhandeld, betekent dit dat beleggers nul waarde toekennen aan hun drugspijplijnen of hun technologie. Een belegger die de aandelen koopt, krijgt die waarde voor niets.
Normaal gesproken zouden we niet al na een paar maanden een soortgelijk scherm draaien, maar de aanhoudende slechte toestand van de biotechsector en het potentieel voor winst lijken de moeite waard om te benadrukken.
Woensdag, Barron's keek alleen naar biotech-aandelen in de
SPDR S&P Biotech
ETF (ticker: XBI) en de
iShares Biotechnologie
ETF (IBB) met een marktwaarde van meer dan $ 250 miljoen. Onder die aandelen hebben we gezocht naar aandelen die in hun meest recente kwartaal contanten en kortetermijnbeleggingen rapporteerden die hoger waren dan hun recente marktwaarde.
Ons scherm leverde acht aandelen op, die allemaal alleen al dit jaar hun aandelenkoersen met minstens 28% hebben zien dalen. De voorraden zijn
Atea Farmaceutica
(AVIR),
organische bluebird
(BLAUW),
Allakos
(ALLK),
Dyne Therapeutica
(DYN),
Generatie Bio
(GBIO),
Gracell Biotechnologieën
(GRCL),
annexon
(BIJLAGE), en
BioAtla
(BCAB).
| Bedrijf / Ticker | Recente prijs | Marktwaarde (miljoenen) | Cash en kortetermijninvesteringen (miljoenen) | YTD-wijziging (%) |
|---|
| Atea Pharmaceuticals/AVIR | $6.42 | $533.5 | $839.7 | -28.2 |
| bluebird bio / BLAUW | $6.78 | $475.3 | $777.6 | -32.1 |
| Allakos/ALLK | $6.86 | $372.6 | $505.6 | -29.9 |
| Dyne Therapeutiek / DYN | $7.44 | $383.4 | $407.5 | -37.4 |
| Generatie Bio / GBIO | $4.94 | $281.1 | $398.4 | -30.2 |
| Gracell Biotechnologie / GRCL | $3.91 | $263.9 | $302.9 | -35.3 |
| Bijlage / BIJLAGE | $6.99 | $268.2 | $271.4 | -39.2 |
| BioAtla / BCAB | $7.01 | $258.2 | $269.9 | -64.3 |
Bron: FactSet
De bekendste onder de groep is waarschijnlijk de sialia, ooit een hoogvliegende pionier op het gebied van gentherapie. De koers van het aandeel is de afgelopen 64 maanden met 12% gedaald en de afgelopen twee jaar met 89%.
Vanwege een recente spin-off handelt bluebird echter niet zo ver onder contant geld als het lijkt. Hoewel de recente marktwaarde van het aandeel van $ 475.3 miljoen ver onder de contante en kortetermijninvesteringen van $ 777.6 miljoen ligt die eind september werden gerapporteerd, heeft het bedrijf sindsdien zijn oncologieprogramma's afgesplitst in een nieuw bedrijf genaamd
2zeventig bio
(TVST).
In een persbericht van november zei bluebird dat het na de scheiding "beperkte contanten, geldmiddelen en kasequivalenten had en dat het saldo van verhandelbare effecten ongeveer $ 518.5 miljoen bedraagt." Dat is veel dichter bij de huidige marktwaarde van het aandeel, en suggereert dat de meningen erover misschien niet zo pessimistisch zijn als voor de andere aandelen op het scherm.
Een andere bekende naam die opdook is Atea, dat een antiviraal middel tegen Covid-19 ontwikkelde dat dit najaar teleurstellende resultaten boekte in een fase 2-onderzoek. Het bedrijf heeft onlangs een nieuwe focus op het hepatitis C-virus aangekondigd, maar analisten zeggen dat er nog een lange weg te gaan is.
“Terwijl Atea zijn strategie voor 2022 herstructureert, kunnen de vele bewegende delen het voor investeerders moeilijk maken om deel te nemen en een langzaam katalysatorpad zou de zaken kunnen verergeren; dus blijven we Market Perform', schreef SVB Leerink-analist Roanna Ruiz in een notitie op 12 januari.
Schrijf naar Josh Nathan-Kazis op [e-mail beveiligd]