Het rendement op de 6-maands T-bill steeg woensdag naar het hoogste punt in bijna 16 jaar, nadat de notulen van de laatste vergadering van de Federal Reserve aangaven dat alle beleidsmakers de rentetarieven wilden blijven verhogen.
Wat is er gebeurd
- Volgens Tradeweb steeg de 6-maands T-bill rate tot 5.102%, het hoogste niveau om 3 uur sinds half maart 2007. De 1-jaarsrente steeg tot 5.065%, maar bleef op het hoogste niveau sinds begin januari 2001.
- Het rendement op de 2-jarige schatkist
TMUBMUSD02Y,
4.682%
was iets hoger op 4.697% na rekening te houden met het niveau van nieuwe uitgiften. Het niveau van woensdag is het op één na hoogste van dit jaar, gebaseerd op cijfers van 3 uur van Dow Jones Market Data. Opbrengsten bewegen in de tegenovergestelde richting van de prijzen. - Het rendement op de 10-jarige schatkist
TMUBMUSD10Y,
3.925%
trok zich terug met 3.1 basispunten naar 3.922% van 3.953% op dinsdag. Het niveau van dinsdag was het hoogste sinds 9 november. - Het rendement op de 30-jarige schatkist
TMUBMUSD30Y,
3.915%
daalde met 4.8 basispunten naar 3.927% van 3.975% op dinsdag. Het niveau van dinsdag was het hoogste sinds 28 december.
Wat dreef markten
Notulen van de Federal Reserve van 31 januari tot februari. Tijdens één bijeenkomst bleek dat slechts een paar beleidsmakers de tarieven wilden verhogen met een grotere stap van een half procentpunt dan de aangekondigde kwartpuntsverhoging. Toch bleven alle deelnemers aan het Federal Open Market Committee dat de tarieven vaststelde, verwachten dat voortdurende tariefverhogingen geschikt zouden zijn om de doelstellingen van het FOMC te bereiken.
De rendementen zijn de afgelopen weken omhooggeschoten – waarbij de beleidsgevoelige 2-jaarsrente dinsdag het hoogste niveau sinds 2007 bereikte – als reactie op sterker dan verwachte economische gegevens die de Fed ertoe kunnen aanzetten de financieringskosten langer hoog te houden. De notulen van de Fed, die woensdag zijn vrijgegeven, weerspiegelen de periode voordat die stroom sterke Amerikaanse cijfers binnenkwam.
Markten rekenen een kans van 73% in dat de Fed de rentetarieven op 25 maart met nog eens 4.75 basispunten zal verhogen tot een bereik van 5% tot 22%, volgens de CME FedWatch-tool. De kans op een verhoging met 50 basispunten, waardoor de marge tussen 5% en 5.25% zou stijgen, is nu 27% tegenover 12% een week geleden.
Lees ook: Fed's Bullard: Markten hebben een recessie te hoog geprijsd
Verwacht wordt ook dat de centrale bank haar Fed-Funds-rentedoel tegen juli naar ten minste 5.25% en 5.5% zal brengen, hoewel de kans klein is dat het doel de 6% zou kunnen benaderen, volgens 30-daagse Fed-Funds-futures.
Wat analisten zeggen
"De Fed heeft de luxe van een sterke arbeidsmarkt en een algeheel veerkrachtig economisch landschap, om de rente te blijven verhogen totdat het Federal Open Market Committee er zeker van is dat de inflatiedruk dichter bij zijn prijsstabiliteitsmandaat komt", aldus Quincy Krosby, chief global strategist for LPL Financieel.
"Mocht de inflatie blijven stijgen, op basis van de notulen, dan zouden er genoeg stemgerechtigde leden kunnen zijn om aan te dringen op een stap van 50 basispunten", schreef Krosby in een e-mail. "Over het algemeen suggereren de notulen een afwachtende houding, aangezien ze gegevensafhankelijk blijven."
"
Bron: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-a-fraction-softer-as-traders-eye-fed-minutes-a99c7554?siteid=yhoof2&yptr=yahoo