5 dividendaandelen om inflatie en stijgende rentetarieven te verslaan

"Dividendtelers beschermen je echt tegen stijgende tarieven en inflatie, omdat je die groeiende inkomstenstroom krijgt", zegt Thomas Huber, manager van de $ 19 miljard

T. Rowe Prijsdividendgroei
fonds (ticker: PRDGX).

Ondanks de plannen van de Federal Reserve om de rentetarieven te blijven verhogen en de economie te vertragen in haar strijd tegen inflatie, verhogen bedrijven met veerkrachtige inkomsten de uitbetalingen. Zelfs als de winstgroei afneemt voor degenen in de S&P 500, zou de totale uitbetaling van de index dit jaar met 10% moeten stijgen, schat Howard Silverblatt, senior indexanalist bij S&P Dow Jones Indices. Dat zou de eerste dubbelcijferige stijging van de S&P 500-dividenden zijn sinds 2015.

Treasury-inflatie-beschermde obligaties, of TIPS, bieden ondertussen niet aan elke bescherming. De

iShares TIPS Obligatie
exchange-traded fund (TIP) heeft in 11 2022% verloren, inclusief rentebetalingen.

Aandelen met stijgende dividenden kunnen natuurlijk ook haperen.

doelwit

(TGT) is bijvoorbeeld een dividend-"aristocraat", een bedrijf dat zijn dividend al minstens 25 jaar heeft verhoogd. Target heeft zijn uitbetaling voor 51 opeenvolgende jaren verhoogd, inclusief een stijging van 20% in juni, tot $ 3.60 op jaarbasis per aandeel, goed voor een rendement van 2.8% tegen de recente prijs van het aandeel rond $ 153.

Maar beleggers hebben de aandelen gestraft, waardoor ze dit jaar 34% zijn gedaald. De retailer werd betrapt op de verkeerde mix van voorraad in een tijd van hoge inflatie en veranderende consumptiegewoonten, zegt Michael Barclay, manager van de

Columbia Dividend Inkomen
fund (LBSAX), dat zijn positie in Target heeft verlicht.

Een grotere participatie in de portefeuille is

Chevron

(CVX). Het levert 3.6% op en is een winnaar geweest, met een winst van ongeveer 37%, inclusief dividenden, dit jaar.

Olieaandelen zullen het niet goed doen als de wereldwijde vraag naar de grondstof inzakt zodra de oorlog in Oekraïne is afgelopen. Een vertragende wereldeconomie zou ook de vooruitzichten voor ruwe olie verkoelen. De oude beheerder van het Columbia-fonds, Barclay, vindt echter dat Chevron er veerkrachtig uitziet. "Ze zijn gedisciplineerd in hun kapitaaluitgaven", zegt hij, eraan toevoegend dat de gediversifieerde activiteiten van Chevron in de energieketen enige stabiliteit bieden.

Chevron verhoogde zijn kwartaaldividend met 6% in januari tot $1.42 per aandeel. De jaarlijkse uitbetaling zal naar verwachting $ 5.97 per aandeel bedragen in 2023, een stijging van 5%, met een uitbetalingsratio van 35% van de winst.

Aantrekkelijker vanwege de opbrengst is:

Philip Morris International

(P.M). Aandelen van de tabaksfabrikant bieden 5.2% en hebben dit jaar een totaalrendement van 3.7% behaald. Het bedrijf verhoogde onlangs zijn driemaandelijkse uitbetaling met ongeveer 2%, of twee cent, tot $ 1.27 per aandeel.

Philip Morris verkoopt zijn producten in het buitenland, waar het afnemende tabaksgebruik en de regelgeving niet zo'n groot probleem zijn als in de VS. Het IQOS verwarmde tabaksapparaat, dat voorlopig in het buitenland wordt verkocht, bracht vorig jaar 29% van de omzet op. Het bedrijf streeft ernaar dat bedrag tegen 2025 bijna te verdubbelen. "Je wordt betaald om te wachten met dat rendement van 5%", zegt Huber, die de aandelen bezit.

Beleggers mogen aandelen met lage rendementen niet over het hoofd zien, maar ook stijgende uitbetalingen en solide kernactiviteiten.

Verzekeringsbemiddeling

Marsh & McLennan

(MMC), bijvoorbeeld, levert slechts 1.5% op. Maar het dividend groeit met een goede clip. Het bedrijf verhoogde het in juli met ongeveer 10% tot 59 cent per aandeel, of $ 2.36 op jaarbasis.

Marsh heeft geen grote investeringsuitgaven, een grote geldstroom voor veel industriële bedrijven en bedrijven in andere sectoren. Barclay noemt de gestage omzetstijgingen van Marsh als ondersteuning van het dividend, dat naar verwachting zal stijgen. Het zal in 2.45 $ 2023 bereiken, volgens consensusschattingen, met een uitbetalingsratio van een comfortabele 33%.

De aandelen van Marsh zijn dit jaar met 9.6% gedaald, inclusief dividenden. Dat is een goede prestatie ten opzichte van de financiële sector van de S&P 500, met een daling van 17.7%. Marsh is veerkrachtig gebleken in recessies, met stijgende winst per aandeel in alle economische krimp die teruggaat tot 1952, vertelde CEO Daniel Glaser in juli aan investeerders. Factoren die de groei ondersteunen, zijn onder meer inflatie, wat gunstig is voor de prijsstelling van verzekeringen, en hogere tarieven, wat gunstig is voor het fiduciaire inkomen en de winstgevendheid.

De neergeslagen technologiesector heeft ook enkele aantrekkelijke dividendaandelen. Een die Barclay leuk vindt, is:

Microsoft

(MSFT), een fondsholding sinds 2004, toen de softwaregigant voor het eerst dividend uitkeerde. Toegegeven, Microsoft-aandelen leveren een schamele 1.1% op. Maar de uitbetaling is gestaag gestegen, inclusief een stijging van 10% de afgelopen week tot 68 cent per kwartaal.

De meeste investeerders zijn geen eigenaar van Microsoft vanwege zijn dividend, maar zoeken het in plaats daarvan om kapitaalwinsten te behalen uit gebieden zoals videogames en bedrijfssoftware. De aandelen zijn dit jaar met ongeveer 27% gedaald, wat grotendeels overeenkomt met de daling van de technologiesector. Toch houdt Barclay van de langetermijnopstelling. "Als je een stap terug doet en naar de inkomsten en cashflow kijkt, blijven ze groeien", zegt hij.

Nog twee defensieve keuzes om te overwegen: Bedrijf voor medische apparatuur

Becton Dickinson

(BDX) en zorgverzekeraar

Elevance Gezondheid

(ELV). Huber houdt van beide vanwege hun 'defensieve groei'-bedrijfsmodellen, zegt hij.

Becton, met een rendement van 1.4%, is dit jaar een haar gestegen, inclusief de dividenden. Het bedrijf verhoogde eind vorig jaar zijn kwartaaluitkering met 5% tot 87 cent per aandeel. Aandeelhouders zouden later in 2022 nog een verhoging moeten krijgen.

Elevance levert 1.1% op, maar verhoogde het kwartaal dit jaar met 13% tot $1.28 per aandeel. Met ongeveer $ 475 gaat het aandeel voor 15 keer de geschatte winst voor 2023 en heeft het "ruimte voor meerdere uitbreidingen", zegt Huber. Het dividend zou ook moeten groeien, niets om naar te niezen in een sombere markt.

Schrijven aan Lawrence C. Strauss bij [e-mail beveiligd]