4 grote factoren die op dit moment de markten en de economie beïnvloeden

HUNTINGTON BEACH, Californië – Er zijn op dit moment vier grote trends die van invloed zijn op de economie en de aandelenmarkt, en onzekerheid rond elk zorgt voor uitdagingen voor investeerders, marktexperts en investeringsstrategen, zeiden maandag op de Future Proof rijkdomconferentie.

Die trends op hoog niveau zijn inflatie, het rentebeleid van de Federal Reserve, de kracht van de Amerikaanse dollar en de Russische invasie van Oekraïne, zei Barry Ritholtz, chief investment officer en voorzitter van het in New York gevestigde Ritholtz Wealth Management.

"De macro-omgeving op dit moment is onzeker", zegt Anastasia Amoroso, managing director en chief investment strateeg bij iCapital Network.

"We zijn hier al negen maanden mee bezig en wat hebben we echt ontdekt", behalve dat de inflatie langer aanhoudt dan verwacht, voegde ze eraan toe.

Meer van Investor Toolkit:
Hoe u zich kwalificeert voor meer dan $ 10,000 aan federale klimaatprikkels
Portefeuillesuggesties van adviseurs te midden van angst voor recessie
Ondanks twee controles in september schiet het aanvullend zekerheidsinkomen tekort

De Federal Reserve heeft sinds maart dit jaar de leenkosten gestaag verhoogd om de hardnekkig hoge inflatie te bedwingen.

Ambtenaren bij de Amerikaanse centrale bank hebben hun verwachtingen bijgesteld over hoe snel en hoeveel ze de benchmarkrente - de Federal funds rate - zullen verhogen om hun doel te bereiken.

Dat "bewegende doel" was dit jaar de grootste uitdaging met betrekking tot prijsvolatiliteit op de aandelenmarkt, zei Michael Arone, hoofd beleggingsstrateeg voor de Amerikaanse SPDR-activiteiten bij State Street Global Advisors.

De oorlog in Oekraïne heeft ook wereldwijde rimpeleffecten gehad op de prijzen voor energie, voedsel en andere grondstoffen.

En de Amerikaanse dollar is handel op zijn sterkst in decennia ten opzichte van valuta's zoals de euro en Britse pond. Die kracht kan "op veel manieren als tegenwind dienen", zei Arone. Ten eerste ongeveer 45% van de omzet van bedrijven in de S&P 500 Index wordt gegenereerd buiten de VS, en een sterke dollar kan die inkomsten negatief beïnvloeden, zei hij. Geïmporteerde goederen kunnen goedkoper worden, maar Amerikaanse export wordt duurder voor andere landen.

Ondertussen probeert de Federal Reserve een “zachte landing” te bewerkstelligen, waarbij: hogere leenkosten vertragen de economie en de snel stijgende consumentenprijzen temmen, maar geen recessie of aanzienlijke werkloosheid veroorzaken.

Fed-functionarissen hebben herhaaldelijk de moeilijkheid van die taak erkend, maar Amoroso gelooft dat de centrale bank bezig is om het te volbrengen.

"We beginnen stukjes van de inflatiepuzzel weg te werken", zei ze.

Het bruto binnenlands product van de VS vertraagt, maar "valt niet van de klif", legde ze uit. De energieprijzen zijn aan het matigen, wat in de loop van de tijd zou moeten bijdragen aan: voedselprijzen matigen, ze zei. (Voedselprijzen weerspiegelen deels de energiekosten die met transport gepaard gaan.) Consumenten beginnen ook bedrijven terug te dringen voor hogere luchtvaarttarieven, voedselprijzen en andere kosten, zei Amoroso.

"Ik denk dat het voor bedrijven steeds moeilijker wordt om prijsverhogingen te rechtvaardigen", voegde ze eraan toe.

Natuurlijk, "de economie is niet de markt, en vice versa," zei Arone.

Vaak zal de aandelenmarkt beginnen met het inprijzen van een economisch herstel lang voordat de economische gegevens een dieptepunt bereiken, aangezien beleggers vooruitkijken naar betere dagen, zei Arone. Dat gebeurde bijvoorbeeld tijdens de pandemie – de aandelenmarkt bereikte de bodem op 23 maart, maar herstelde zich toen snel, zelfs tijdens een gezondheidscrisis.

De les voor beleggers die zich zorgen maken over een recessie: loop de trend voor door activa te kopen die het goed doen in de vroege stadia van een economisch herstel, zei Arone. Die omvatten waardeaandelen, small-capaandelen en industriesectoren zoals energie, industrie en financiën, voegde hij eraan toe.

Als algemeen thema raadde Amoroso ook aan om te kopen "wanneer het verschrikkelijk voelt om dat te doen."

"Hoe slecht de dingen ook voelden en misschien nog steeds doen, dingen kopen als ze in de aanbieding zijn, is heel logisch", zei ze.