4 aantrekkelijke aandelen die onder de boekwaarde worden verkocht

Mensen kunnen de hele dag discussiëren over de vraag of de boekwaarde een goede graadmeter is voor de waarde van een aandeel.

Ik zeg van wel, en ik geloof dat de resultaten van deze column dit meestal bewijzen. Boekwaarde is de nettowaarde van een bedrijf - de som van de activa minus de verplichtingen. Het wordt meestal uitgedrukt per aandeel - dat is het totale dollarcijfer gedeeld door het aantal uitstaande aandelen.

Vandaag is het de 22^nd column die ik heb geschreven over aandelen die voor minder dan hun boekwaarde worden verkocht. Het gemiddelde rendement over een jaar op de eerste 21 kolommen is 16.6%.

Ik neem die terugkeer elk moment. Het is goed te vergelijken met het gemiddelde rendement over een jaar voor de Standard & Poor's 500 Total Return Index voor dezelfde 21 periodes, namelijk 10.4%. Van de 21 sets low-price-to-book picks waren er 15 winstgevend en 14 hebben de S&P 500 verslagen.

Vorig jaar had ik grote winsten en verliezen gecompenseerd. Dorian LPG (LPG) keerde 105% terug, maar Argonaut Gold (ARNGF) verloor 88%. Graham HoldingsGHC
had een kleine winst en LoewsL
had een klein verlies. In totaal leverden mijn selecties 5.5% op, terwijl de S&P 500 17.3% daalde.

Houd er rekening mee dat mijn kolomresultaten hypothetisch zijn en niet moeten worden verward met resultaten die ik voor klanten verkrijg. Ook voorspellen prestaties uit het verleden niet de toekomst.

Hier zijn mijn nieuwe keuzes onder aandelen die onder boek verkopen. Ik zal beginnen met Capital OneCOF
, een bankbedrijf gevestigd in McLean, Virginia. Het is de tiende grootste bank in de VS, gerangschikt naar activa. U kent het misschien van tv-advertenties met de slogan "Wat zit er in uw portemonnee?"

In vergelijking met de meeste banken legt Capital One veel meer nadruk op creditcardleningen. Het is ook actief in autoleningen en commerciële leningen. Het is relatief licht op fysieke filialen en op hypotheken. Sommige van de vestigingen zijn cafés.

Het aandeel is goedkoop, wordt verkocht voor ongeveer vijf keer de winst en net onder de tastbare boekwaarde. Veel mensen denken dat er een recessie op komst is; vandaar dat ze niet bereid zijn te betalen voor een bank met een groot creditcardrisico.

Naast de lage prijs, hou ik van het historische groeipercentage van Capital One - ongeveer 7% per jaar voor zowel omzet als winst in het afgelopen decennium.

Kelly-services (KELYA), gevestigd in Troy, Michigan, is een van de grotere uitzendbureaus in de VS (volgens Statista stond het onlangs op de vierde plaats in de branche). Zijn aandelen worden verkocht voor 0.53 keer de boekwaarde en 12 keer de winst.

De winstgevendheid van Kelly viel tegen. Het verloor geld in drie van de afgelopen 15 jaar en heeft geen enkel jaar gehad dat ik als geweldig zou beschouwen. Ik denk echter dat het waarschijnlijk zal verbeteren. Je leest tegenwoordig veel over bedrijven die moeite hebben om gekwalificeerd personeel te vinden.

Dus het lijkt mij dat dit een goed moment zou moeten zijn voor uitzendbureaus. Na het afgelopen decennium geen omzetgroei te hebben laten zien, verhoogde Kelly de omzet het afgelopen jaar met ongeveer 7%. Dat is een begin.

Een bijna schuldenvrije keuze is: Fulgente genetica (FLGT). Het bedrijf, gevestigd in Temple City, Californië, doet genetische tests voor artsen en ziekenhuizen. Het breidde zich uit naar het testen van Covid-19, en de inkomsten uit die bron overschaduwden al snel zijn kernactiviteiten. Nu nemen de inkomsten uit de Covid-test af.

Daarom is het aandeel zo goedkoop: het wordt verkocht voor slechts 0.9 keer de boekwaarde en minder dan vijf keer de winst.

De kerninkomsten (niet-Covid) zijn weliswaar klein, maar stijgen. En het bedrijf heeft $ 571 miljoen aan contanten en verhandelbare effecten. Tegen de huidige prijs (ongeveer $ 39 per aandeel) denk ik dat Fulgent aantrekkelijk is.

Het stond onlangs op mijn Casualty List, met aandelen die in het laatste kwartaal zijn neergehaald en waarvan ik denk dat ze kunnen herstellen en gedijen.

Kartonnen dozen, iemand? West RockWRK
, uit Atlanta, is een van 's lands grootste producenten van verpakkingen, zoals golfkartonnen dozen en vouwdozen. Als mensen meer van hun goederen op internet blijven kopen, zal de behoefte aan zeecontainers blijven groeien.

Ik heb dit thema af en toe gespeeld via Packaging Corp. of America (PKG), maar de redenering is vergelijkbaar met WestRock. De eerste is winstgevender, maar wordt voor drie keer de boekwaarde verkocht, terwijl WestRock voor 0.84 keer de boekwaarde verkoopt.

Bedrijven die onder de boekwaarde verkopen, zijn natuurlijk niet voor niets goedkoop. Ze hebben problemen, en dat weet iedereen. Maar op de aandelenmarkt is dat niet per se slecht. Het is vaak beter om een ​​goedkoop aandeel met voelbare problemen te kopen dan een duur aandeel met verborgen problemen.

Openbaarmaking: een of meer van mijn klanten hebben aandelen in Packaging Corp. of America.