"3M neemt beslissende maatregelen om het bedrijf te positioneren voor aanhoudende groei, terwijl het zich ook aanpast aan de uitdagende macro-economische omgeving", vertelde een woordvoerster van 3M. Barron's in een verklaring per e-mail. "Omdat we prioriteit geven aan onze investeringen en middelen, zullen we voortdurend de rollen en verantwoordelijkheden aanpassen die nodig zijn voor toekomstige groei."
Nieuws over mogelijke kostenbesparingen komt kort na een uitspraak van vrijdag van een Amerikaanse rechtbank het voorkomen van 3M moet een dochteronderneming die zich bezighoudt met productgeschillen over defecte oordopjes niet onder faillissementsbescherming plaatsen. Die zet was bedoeld om de totale aansprakelijkheid verschuldigd door 3M.
Volgens schattingen van Wall Street wordt het bedrijf geconfronteerd met ongeveer 290,000 productaansprakelijkheidszaken voor oordoppen. Analisten voorspellen ook dat de totale kosten van schikkingen en proceskosten kunnen oplopen tot $ 10 miljard.
"Het nieuws van vandaag over personeelsreducties bij Safety & Industrial (dat de Combat Arms Earplugs produceerde) zal investeerders duidelijk van streek maken", vertelt William Blair-analist Nicholas Heymann Barron's. Hij beoordeelt aandelen bij Hold.
3M-aandelen zijn in de vroege handel met 1.2% gedaald, maar de aandelen zijn de afgelopen maand met 12% gedaald, terwijl de S&P 500 en
Dow Jones Industrial Average
hebben ongeveer 5% opgegeven.
3M wordt geconfronteerd met extra kosten voor het opruimen van lang geleden geproduceerde chemicaliën die in het grondwater zijn aangetroffen. Vrijdag heeft de Environmental Protection Agency besloten om de chemicaliën - bekend als PFOA en PFAS - gevaarlijke stoffen aan te geven.
De verplichtingen wogen de afgelopen maanden op de 3M-aandelen. Het aandeel is dit jaar met 30% gedaald, bijna twee keer zoveel als de daling van 17% in de S&P 500. De aandelen zijn ongeveer 50% gedaald ten opzichte van hun recordhoogte in 2018.
De economie heeft het aandeel ook niet geholpen. Door de stijgende inflatie en andere problemen zijn de operationele winstmarges in het tweede kwartaal gedaald tot ongeveer 21%, vergeleken met 23% een jaar geleden.
Proberen de kosten te beheersen terwijl de winstgevendheid daalt, is een andere reden waarom elk bedrijf werknemers begint te ontslaan. De omvang van het banenverlies kon niet meteen worden bepaald, maar Vale zei in de memo dat andere delen van 3M soortgelijke acties zouden zien, aldus Bloomberg.
Schulden en economische tegenwind hebben 3M-aandelen zonder veel supporters op Wall Street achtergelaten. Slechts één op de 21 analisten die de aandelenkoersen dekken, koopt aandelen. Dat is minder dan 5%. De gemiddelde Buy-rating ratio voor aandelen in de S&P 500 is ongeveer 58%.
De gemiddelde richtprijs van analisten is ongeveer $ 144, ongeveer 15% hoger dan de recente niveaus. Dat lijkt, gezien de problemen van 3M, een onvoldoende veiligheidsmarge voor analisten om te beginnen met het upgraden van het aandeel.
Heymann van William Blair is van mening dat beleggers zich zorgen maken over de duurzaamheid van het dividend van 3M, dat het bedrijf ongeveer $ 3.4 miljard per jaar kost. De verwachte cashflow van 3M dekt dat bedrag, maar wettelijke verplichtingen zijn een wildcard.
Schrijf naar Brian Swint op: [e-mail beveiligd] en Al Root at [e-mail beveiligd]