Lettergrootte
*** EENMALIG GEBRUIK *** Bewegwijzering buiten het wereldwijde hoofdkantoor van 3M in Maplewood, Minnesota
Ben Brouwer/Bloomberg
Aandelen van
3M
en
DuPont
familie van bedrijven zijn veel gestegen in de handel op vrijdag. Er is positieve beweging geweest over rechtszaken in verband met zogenaamde PFAS-chemicaliën die in grondwater zijn aangetroffen.
Op vrijdag, DuPont (ticker: DD),
Chemours
(CC), en
Corteva
(CTVA) kondigde een schikking aan met waterleveranciers in een groot deel van de VS. De drie zullen ongeveer 1.2 miljard dollar bijdragen aan een schikkingsfonds. Dat geld kan worden gebruikt om PFAS te monitoren en op te ruimen. (De drie bedrijven zijn erbij betrokken omdat ze ooit deel uitmaakten van een groter DuPont.)
PFAS-rechtszaken zijn al jaren een overhang. De schikking is een belangrijke markt voor beleggers die de totale aansprakelijkheid willen bepalen.
PFAS, een afkorting van per- en polyfluoralkylstoffen, werd in de VS vervaardigd van de jaren 1940 tot 2000. Volgens de Environmental Protection Agency gaan ze lang mee en kunnen ze de gezondheid van mensen blijven schaden. Staten en gemeenten ruimen locaties op die betrokken zijn bij de productie van de chemicaliën, terwijl regeringen aansprakelijkheidszaken aanspannen om geld van producenten te krijgen.
Het aandeel DuPont is met 7.7% gestegen. De aandelen Chemours en Corteva wonnen respectievelijk 24.3% en 4.1%. De verhuizingen hebben ongeveer $ 5 miljard aan marktwaarde toegevoegd aan de drie bedrijven. De verandering in Chemours is groter omdat het verreweg de kleinste marktkapitalisatie van de drie heeft.
Chemours zal ongeveer 50% van het geld bijdragen. DuPont zal ongeveer 34% bijdragen aan het fonds, terwijl Corteva ongeveer 16% bijdraagt.
De schikking dekt geen rechtszaken over persoonlijk letsel of rechtszaken van procureurs-generaal. Toch is de markt blij omdat er enige zekerheid is over een deel van de aansprakelijkheid en omdat de afrekening negen cijfers is en geen tien cijfers.
3M (MMM) lijkt grotere PFAS-verplichtingen te hebben dan alle aan DuPont gerelateerde bedrijven. Bloomberg meldde vrijdag dat 3M in gesprek was voor een vergelijkbare schikking van $10 miljard. 3M weigerde commentaar te geven Barron's over het rapport.
Het aandeel van 3M is met 8.5% gestegen, wat ongeveer $ 4 miljard aan marktwaarde aan het aandeel toevoegt.
3M wordt al jaren achtervolgd door juridische ellende. De schattingen van Wall Street voor het totale overhangende proces in 3M-aandelen liggen tussen de $ 30 miljard en $ 40 miljard. Analisten komen doorgaans tot die schattingen door een eerlijke koers-winstverhouding te nemen voor 3M-aandelen, gebaseerd op de geschiedenis, de marktkapitalisatie van het bedrijf uit te werken op basis van die verhouding en die kapitalisatie vervolgens te vergelijken met de huidige marktkapitalisatie van ongeveer $ 56 miljard .
Het is slechts een ruwe handleiding, maar een nuttige gids voor beleggers om in gedachten te houden.
3M-aandelen worden momenteel verhandeld tegen ongeveer 10 keer de geschatte inkomsten voor 2024, bijna de helft
S&P 500
veelvoud van 18 keer de geschatte inkomsten voor 2024. Vóór recente juridische problemen zouden aandelen worden verhandeld op of boven de S&P 500-multiple.
Samen met PFAS wordt 3M ook geconfronteerd met aansprakelijkheden voor mogelijk defecte oordopjes die aan het leger worden verkocht. Dus hoewel de PFAS-schikking positief is, blijft er een buitensporig juridisch risico bestaan voor de maker van Post-it Notes.
Schrijf naar Al Root op [e-mail beveiligd]
Bron: https://www.barrons.com/articles/3m-dupont-stocks-pfas-settlement-737a12bf?siteid=yhoof2&yptr=yahoo