Het verhaal van de dag voor financiële marktdeelnemers komt uit de Verenigde Staten. Het inflatierapport van februari is vandaag vrijgegeven – een cruciaal stuk gegevens in de aanloop naar het Fed-besluit van volgende week.
Het toonde de maandelijkse CPI in lijn met de verwachtingen, een stijging van 0.4%. Ook daalde de jaarlijkse inflatie van 6.0% naar 6.4%.
Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?
Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.
Maar het echte verhaal komt van de kerngegevens, die voedsel- en energieprijzen uitsluiten. Het tikte hoger, 0.5% op 0.4%, wat het plaatje voor de Fed ingewikkelder maakte.
Als zodanig heeft het rapport van vandaag bullish implicaties voor de Amerikaanse dollar om ten minste de volgende redenen:
- De kern-CPI-inflatie heeft nog een lange weg te gaan
- Desinflatie is op stoom
- Er komen nog meer renteverhogingen aan
De kern-CPI-inflatie blijft hoog
Inflatietrends zien er niet goed uit voor diegenen die de druk op de prijzen van goederen en diensten willen verlichten. Wil de Fed haar prijsstabiliteitsdoelstelling halen, dan moet de kerninflatie flink dalen.
Met andere woorden, de inflatie blijft zo laat in de verkrappingscyclus hardnekkig hoog. De kerninflatie moet onder de 0.3% komen wil de Fed zijn prognose van 3.5% kern-PCE-inflatie in het vierde kwartaal van 4 waarmaken.
Desinflatie is op stoom
De Fed zei dat er momenteel een desinflatieproces gaande is. Maar de data van vandaag tonen het tegenovergestelde aan.
Kwartaal-op-kwartaal en 3-maands kerninflatiecijfers stegen. Daarom is het desinflatieverhaal dat aandelen ondersteunde en een golf van verkopen in dollars veroorzaakte waarschijnlijk voorbij.
Meer renteverhogingen door de Fed
In het licht van de nieuwe gegevens mogen marktdeelnemers meer renteverhogingen van de Fed verwachten. De voorzitter van de Fed, Jerome Powell, verhoogde de kans op een renteverhoging met 50 bp, maar die kans vervaagde snel toen twee regionale banken in de VS failliet gingen.
Desalniettemin ondersteunen de gegevens van vandaag, in combinatie met het sterke NFP-rapport dat afgelopen vrijdag is gepubliceerd, een agressieve houding van de Fed. Daarom zou de Amerikaanse dollar in trek moeten blijven.
Bron: https://invezz.com/news/2023/03/14/3-takeaways-after-the-february-us-cpi-report/