Er is geen hersenchirurg voor nodig om een hele reeks negatieven uit het onderzoek te onderzoeken brute winstresultaten en telefonische vergaderingen van Target en Walmart deze week.
Ze komen echter allemaal tot dezelfde conclusie: consumenten worden financieel getroffen door de inflatie en de economie vertraagt veel sneller dan de economen van Wall Street in hun 500-stappen multi-factor modellen hebben verwerkt.
“Het waren 48 wilde uren in de detailhandel”, zei Jefferies-analist Steph Wissink Yahoo Financiën Live (video hierboven). “We hoorden gisteren van Walmart en vandaag van Target. Een van de dingen die ons opvielen waren de gemeenschappelijke patronen. We zien dat beide bedrijven aangeven dat hun winkels veel bezoekers trekken ten opzichte van e-commerce. Beiden zien hoge kosten om hun bedrijf uit te voeren. Consumenten gaan meer richting essentiële goederen dan naar discretionaire goederen.”
“Dat laatste zal niet snel afnemen”, voegde Wissink eraan toe. “Er waren veel gesprekken onder beleggers dat de inflatie voor de consument misschien zijn hoogtepunt heeft bereikt, maar deze bedrijven geven ons heel verschillende signalen dat we de kosten nog steeds meer zien stijgen dan de prijzen.”
Wild is misschien zelfs een understatement. De twee retailers hebben alleen al in de afgelopen twee sessies meer dan $65 miljard aan gecombineerde marktkapitalisatie verloren, nu beleggers beide aandelen herwaarderen voor de komende magere kwartalen.
De arme wijken van Walmart en Target zijn ontketend grote uitverkoop bij andere bekende retailers zoals Best Buy, Dollar General, Dollar Tree en Costco.
Hier zijn drie punten die de analytische aandacht van ons hier bij Yahoo Finance hebben getrokken.
1. De inflatie is uit de hand gelopen
Walmart en Target zagen beide een ernstige margedruk doordat de inflatie in de toeleveringsketen de financiële overzichten drukte. De discounters werden betrapt op het feit dat ze de prijzen niet snel genoeg verhoogden om de lelijke tentakels van de inflatie te compenseren.
“We hadden nooit het soort kostenstijgingen in vracht en transport verwacht die we nu zien,” Target-voorzitter en CEO Brian Cornell vertelde Yahoo Finance. Target schat dat er dit jaar mogelijk nog eens 1 miljard dollar aan vracht- en transportkosten zal ontstaan als gevolg van bijna recordhoge brandstof- en dieselprijzen.
Het inflatiethema was ook bij Walmart vergelijkbaar.
“We hebben nog steeds een goed gevoel over het bedrijfsmodel van het bedrijf. Ik heb een goed gevoel over het jaar. Het is dat we met een aantal dingen te maken hebben waar we nog niet eerder mee te maken hebben gehad, en dat we ons er doorheen zullen werken,” Brett Biggs, CFO van Walmart, gaf dit toe in een interview met Yahoo Finance.
2. Opgeblazen voorraden
Beide detailhandelaren zagen de voorraden in het eerste kwartaal met meer dan 30% stijgen, als gevolg van prijsstijgingen door verkopers, maar ook door consumenten die terugtrokken op discretionaire aankopen zoals huishoudelijke artikelen.
Walmart merkte op dat de prijsverlagingen voor algemene goederen $100 miljoen hoger waren dan verwacht.
“Het grootste deel van de toegenomen voorraad en daarmee samenhangende kosten hield verband met aankopen in de afgelopen kwartalen met een sterke focus op voorraad, en nu bevinden we ons in een korte periode van het rechtzetten ervan. De huidige sterke verkoopcijfers en het warmere weer in de VS geven ons vertrouwen in ons vermogen om hier redelijk snel en strategisch doorheen te komen”, vertelde Biggs aan analisten tijdens de winstoproep.
Analisten zeggen dat het enkele kwartalen zal duren voordat de retailers hun overtollige voorraden hebben weggewerkt, waardoor de marges verder onder druk komen te staan.
3. Prijsverhogingen komen eraan
Walmart en Target zullen nu proberen prijsverhogingen door te drukken op het winkelend publiek waar ze kunnen, in een poging de inflatie af te weren. Het duo zal ook proberen kostenbesparingen te vinden in andere delen van hun activiteiten om de marges te beschermen.
"Eerst gaan we proberen de kosten bij leveranciers op peil te houden, maar als de prijzen op een bepaalde manier stijgen, zullen we de prijzen voor artikelen moeten verhogen", legt Biggs uit.
"We moeten ervoor zorgen dat we onze waardepositionering niet verliezen", aldus Cornell van Target. “Dus we berekenen selectief en operatief kosten door in bepaalde categorieën waar onze kosten van goederen omhooggeschoten zijn, maar vanuit het oogpunt van vrachtvervoer hebben we naar andere manieren moeten kijken om de efficiëntie van onze activiteiten te vergroten.”
Brian Sozzi is een editor-at-large en anker bij Yahoo Finance. Volg Sozzi op Twitter @BrianZwijn of via LinkedIn.
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube
Bron: https://finance.yahoo.com/news/3-takeaways-from-brutal-earnings-out-of-walmart-and-target-165903767.html