3 aandelen die kunnen profiteren van Powell Channeling Volcker

Mark Twain zei zogenaamd: "De geschiedenis herhaalt zich niet altijd, maar het rijmt vaak", dus het zou logisch zijn om te kijken naar wat er op de aandelenmarkten gebeurde toen de inflatie de laatste keer zogenaamd lelijk de kop opstak zoals het nu is.

Jerome H. Powell achtte het inderdaad gepast om de naam van Paul Volcker, Fed-voorzitter van 1979 tot 1986, te noemen in zijn toespraak vorige week op de jaarlijkse conferentie van de Federal Reserve in Jackson Hole, Wyoming. De huidige voorzitter Powell, die hard sprak over inflatie, zei: "De succesvolle desinflatie van Volcker in het begin van de jaren tachtig volgde op meerdere mislukte pogingen om de inflatie te verlagen in de afgelopen 1980 jaar. Er was uiteindelijk een lange periode van zeer restrictief monetair beleid nodig om de hoge inflatie een halt toe te roepen en het proces op gang te brengen om de inflatie terug te brengen tot het lage en stabiele niveau dat tot het voorjaar van vorig jaar de norm was. Ons doel is om die uitkomst te voorkomen door nu vastberaden te handelen.”

Hoewel we ons realiseren dat de omstandigheden vandaag de dag dramatisch anders zijn dan vier decennia geleden, is het waarschijnlijk dat velen zich de turbulente Volcker-periode niet herinneren als gunstig voor aandelen. Gunstig was echter niet sterk genoeg, want fantastisch was een veel betere beschrijving van wat er werkelijk gebeurde, aangezien waardeaandelen, zoals berekend door professoren Eugene F. Fama en Kenneth R. French, een rendement van 24.7% PER JAAR behaalden van de begin 1979 tot eind 1986.

En als we teruggaan naar de verschrikkelijke inflatieperiode van 1965-1981, waarin de Dow Jones Industrial Average op prijsbasis feitelijk terrein verloor over een tijdspanne van 16 jaar, dan was het totale rendement op Value-aandelen maar liefst 13.39% PER JAAR . Het is duidelijk dat het kiezen van aandelen van belang was, aangezien het rendement op jaarbasis van het grote bedrijf dat was Slechts 5.95%, maar wie naar die jaren kijkt, vergeet meestal dat de dividenden robuust waren. Ondanks de daling van de index van 969 naar 875, bedroeg het totale rendement van de Dow tijdens de periode 3.94% per jaar.

de voorzichtige speculantInflatie 101B

Het is niet verrassend dat ik denk dat degenen die mijn langetermijnhorizon delen, moeten kijken naar aandelen van bedrijven die volgens mij uitzonderlijk ondergewaardeerd zijn. Ik heb er vandaag drie in gedachten.

Levensverzekeraars zoals Prudential Fin'l (PRU) zouden moeten profiteren van hogere inkomsten uit hun beleggingsportefeuilles, vooral als de rentestijging over meerdere jaren aanhoudt. Ja, de boekwaarde van PRU heeft een likje gekregen omdat de obligaties in zijn boeken lager werden geherwaardeerd om te corrigeren voor hogere rentetarieven, maar inflatie kan ook als positief dienen voor levensverzekeraars, aangezien polissen in nominale termen zijn geschreven en minder snel zullen veranderen na verloop van tijd (vergeleken met andere lijnen zoals eigendom en slachtoffer). PRU handelt voor 8 keer de verwachte winst in 2023 en levert 5.0% op.

Aandelen van CelaneseCE
, een producent van speciale chemicaliën, handelt voor slechts 7 keer de verwachte winst voor 2023. Het bedrijf heeft het voordeel van een leidende kostenpositie in veel van zijn markten, terwijl zijn wereldwijde bereik het ook in staat stelt te profiteren van prijsdislocaties door productvolumes te verplaatsen uit regio's met lagere prijzen om hogere prijzen in andere regio's vast te leggen. Blootstelling aan seculiere groeimarkten zoals elektrische voertuigen en 5G via het Engineered Materials-segment zou de vraag op langere termijn moeten stimuleren en het bedrijf goed moeten positioneren om te winnen van de inspanningen van klanten op het gebied van duurzaamheid. CE heeft ook een dividendrendement van 2.5%.

Aandelen van Bristol Myers SquibbBMY
handel nu voor minder dan 9 keer de EPS-voorspelling van 2023-consensusanalisten na twijfel over de proefresultaten van een experimentele bloedverdunner, waardoor aandelen de afgelopen week ongeveer 10% daalden. Bristol heeft een traditie in het ondersteunen van zijn pijplijn door partners binnen te halen om de ontwikkelingskosten te delen en de risico's van klinische en regelgevende mislukkingen te diversifiëren, en de overname van Celgene in 2019 brengt Bristol verder in het gespecialiseerde farmaceutische segment. De recente goedkeuring door de FDA van de respectievelijke kanker- en hartfalengeneesmiddelen Opdualag en Camzyos, samen met nieuwe goedkeuringen voor het huidige medicijn Opdivo, zijn stevige stappen om niet alleen de verliezen te compenseren van het medicijn Revlimid voor multipel myeloom, dat vanaf dit jaar de octrooibescherming heeft verloren, maar om door te gaan met de bovenste lijn laten groeien. BMY heeft een dividendrendement van 3.1%.