Donald Trump stelt zich opnieuw kandidaat voor het presidentschap en kiezers zullen veel horen over de belastingverlagingen van 2017 die hij in wet heeft ondertekend. Trump zal bijvoorbeeld opscheppen over de economische magie van belastingverlagingen die zogenaamd overal voorspoed hebben gepompt. Er is ook het merkwaardige feit dat de belastingverlagingen voor bedrijven permanent waren, maar de belastingverlagingen voor particulieren waren tijdelijk. Republikeinen voeren al campagne om die individuele belastingverlagingen te verlengen voordat ze eind 2025 aflopen.
Ter herinnering, de Wet op belastingverlagingen en banen 2017 (TCJA), zoals het heette, vereenvoudigde belastingaangifte voor veel gezinnen en verlaagde de belastingtarieven die de meeste indieners betalen. Het verlaagde ook het tarief van de vennootschapsbelasting van 35% naar 21% en verlaagde andere bedrijfsbelastingen. De wet "koste" ongeveer 1.9 biljoen dollar, wat betekent dat dit het bedrag is dat volgens begrotingsanalisten zou bijdragen aan de staatsschuld gedurende het decennium nadat de wet van kracht werd.
De wet heeft tot veel tegenstrijdige beweringen geleid over de vraag of het de groei, de werkgelegenheid of de inkomens stimuleerde, en of het netto positief of negatief was voor de economie. De COVID-pandemie die in 2020 uitbrak, heeft de economie op veel manieren verstoord, waardoor het moeilijk is om het langetermijneffect van de TCJA te meten. Maar er zijn genoeg gegevens uit 2018 en 2019, de eerste twee jaar dat de wet van kracht was, om enkele conclusies te trekken. Hier zijn enkele valse claims om op te letten.
De TCJA betaalde zichzelf terug. Dat gebeurde vrijwel zeker niet, wat betekent dat belastingbesparingen voor particulieren en bedrijven grotendeels werden gefinancierd door extra federale leningen. Maar de COVID-pandemie bracht dit verhaal in de war en gaf voorstanders van belastingverlaging aan de aanbodzijde een beetje dekmantel voor hun bewering dat de TCJA een economische meevaller had opgeleverd.
De beste vroege schatting voor de fiscale effecten van de belastingwet was a Analyse van het Congressional Budget Office (CBO) 2018 dat voorspelde dat de belastingverlagingen de federale inkomsten in een decennium met $ 1.9 biljoen zouden verminderen. Dat omvatte $ 2.3 biljoen aan gederfde inkomsten, voornamelijk uit individuele en vennootschapsbelastingontvangsten die lager zouden zijn dan anders onder de nieuwe wet, en $ 460 miljard aan nieuwe inkomsten als gevolg van een lichte groeistimulans.
[Volg Rick Newman op Twitter, meld je aan voor zijn nieuwsbrief or geluid uit.]
Belastingontvangsten 2018 en 2019 bleek nog lager dan de prognose van het CBO. De individuele belastingontvangsten waren hoger dan de prognose in 2019 en lager in 2020. De vennootschapsbelastingontvangsten waren in beide jaren lager dan de prognose. Gecombineerd waren de totale inkomsten uit beide bronnen voor beide jaren $ 65 miljard lager. De fiscale wetgeving bleef dus iets achter bij de verwachtingen gedurende die twee jaar.
In 2020 waren de belastingontvangsten voor particulieren en bedrijven $ 319 miljard lager dan de eerdere prognose. Maar dat is niet zinvol, vanwege de scherpe daling van de economische activiteit als gevolg van de COVID-pandemie. In 2021 waren de belastingontvangsten van particulieren en bedrijven $ 189 miljard hoger dan de eerdere prognose. Dat is het belangrijkste bewijsstuk voorstanders van belastingverlaging citeren om aanspraak te maken op de De belastingverlagingen van Trump hebben zichzelf terugverdiend.
Maar kom op. Die beweringen over een belastingwonder aan de aanbodzijde in 2021 negeren volledig de terugval van de ineenstorting van de belastinginkomsten in 2020 en verklaren ook niet de ongekende $ 6 biljoen aan COVID-gerelateerde stimuleringsmaatregelen die het congres in 2020 en 2021 heeft aangenomen. 2021 en sommige voorstanders van de Tax Cuts and Jobs Act van 2017 beweren dat de grote belastingverlagingen in de rekening de eer verdienen, "zei de Dat meldde Brookings Institution eerder dit jaar. “Maar er is een veel betere verklaring: de sterke economische groei van vorig jaar, hoge inflatie en pandemiegerelateerde noodhulpwetgeving.”
Met inbegrip van alle vier jaar sinds de belastingverlagingen van kracht werden - twee vóór COVID, één midden in COVID en één na COVID - zijn de inkomsten uit de belastinginkomsten voor individuen en bedrijven $ 195 miljard lager dan de schatting van de CBO voor 2018. De onderstaande grafiek toont de belastingontvangsten iets eenvoudiger, als percentage van het bbp. Over het algemeen liggen de belastingverlagingen van Trump op schema om meer, niet minder te kosten dan de schatting van de CBO voor 2018 van $ 1.9 biljoen aan extra federale schuld. Dat betekent dat ze meestal gewoon een overdracht van geld zijn van toekomstige belastingbetalers naar de huidige - en helemaal geen wonder.
De belastingverlagingen stimuleerden de groei. U zult hier zeker geen bewijs van vinden in conventionele economische gegevens. De eerste grafiek hieronder toont de reële bbp-groei, gecorrigeerd voor inflatie, op kwartaalbasis sinds 2015. Er was een opleving in 2018, het eerste jaar dat de belastingverlagingen van Trump van kracht waren. Maar in 2019 viel de groei weer terug. Pffft. Dezelfde trend is zichtbaar in de volgende grafiek, die de bedrijfsinvesteringen laat zien: een dip in 2018 gevolgd door een verzwakking in 2019. COVID-verstoringen brengen de gegevens voor 2020 en 2021 in de war, dus je zou de cijfers voor die jaren kunnen verdraaien om zo ongeveer elke gekke hypothese. Maar als er vóór 2020 geen belastingverlaging-groei-boom was, zou het niet gebeuren.
De belastingverlagingen stimuleerden de werkgelegenheid. De banengroei was sterk tijdens het presidentschap van Trump, maar nogmaals, er is geen bewijs dat de belastingverlagingen enig effect hadden op de banen. De ontwikkeling van de totale werkgelegenheid laat na de inwerkingtreding van de belastingverlagingen geen verandering zien. De werkgelegenheid in de industrie, een specifiek doelwit voor Trump, is in 2018 weliswaar iets gestegen, maar in 2019 vlakgetrokken en tegen het einde van dat jaar zelfs gedaald, waarschijnlijk omdat de tarieven van Trump op miljarden dollars aan invoer de componentkosten voor Amerikaanse fabrikanten verhoogden en productie.
Op het net lieten de belastingverlagingen van Trump bedrijven en particulieren meer van hun inkomen behouden door de federale belastinginkomsten te verlagen en te lenen om het verschil goed te maken. Over het algemeen is dat geen goed fiscaal beleid. Belastingen moeten zo laag mogelijk zijn terwijl de meeste activiteiten van de overheid worden gefinancierd. Een bescheiden hoeveelheid lenen is oké, maar Washington leende te veel vóór de belastingverlagingen van Trump en het leende daarna nog meer.
Dat betekent niet dat de belastingverlagingen van Trump gemakkelijk kunnen worden ingetrokken. De belastingverlagingen voor bedrijven zijn permanent, wat betekent dat er een meerderheid van het Congres nodig zou zijn om te stemmen om ze ongedaan te maken. President Biden is bereid de bedrijfsbelastingen te verhogen, maar hij kon slechts zeer kleine veranderingen krijgen via een democratisch gecontroleerd congres in 2021 en 2022. De Republikeinen die de komende twee jaar het Huis zullen controleren, zullen waarschijnlijk eventuele verhogingen van de bedrijfsbelastingen blokkeren.
De individuele belastingverlagingen zijn meer een open vraag omdat ze eind 2025 aflopen. Als het Congres niets doet, zullen de belastingtarieven teruggaan naar het niveau van 2017, een de facto belastingverhoging voor veel Amerikanen. Dat zal waarschijnlijk niet gebeuren; Het congres zal hoogstwaarschijnlijk die belastingverlagingen voor de meeste werknemers verlengen. Maar belastingen laten stijgen voor goed verdienende Amerikanen is zeker aannemelijk, vooral als de Democraten het Congres controleren na 2024. Hoogverdieners profiteerden het meest van de belastingverhogingen van Trump – en hadden in de eerste plaats niet echt behoefte aan belastingverlichting. Het duurt in ieder geval nog een paar jaar voordat de fiscus terugkomt.
Rick Newman is senior columnist voor Yahoo Finance. Volg hem op Twitter op @rickjnewman
Klik hier voor politiek nieuws over zaken en geld
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube
Bron: https://finance.yahoo.com/news/3-myths-about-the-trump-tax-cuts-155801290.html