3 waanzinnig dure aandelen om te vermijden

Er zijn geen dingen zeker op de aandelenmarkt. Maar hier is bijna zeker: beleggen in aandelen die voor 100 keer de omzet worden verkocht, zal u tot verdriet leiden.

Ik maak jaarlijks een waarschuwingslijst voor dergelijke aandelen. Begin 2000 heb ik tegen 81 van hen gewaarschuwd. Daarvan verloor 73% geld in de daaropvolgende 12 maanden. En 85% presteerde slechter dan de Standard & Poor's 500 Total Return Index.

Historisch gezien zijn de meeste aandelen verkocht voor ongeveer 1.5 keer de omzet. Tegenwoordig is het gemiddelde veelvoud ongeveer 2.5.

Tesla (TSLA), bekend als een duur aandeel, wordt verkocht voor 8.9 keer de omzet. MicrosoftMSFT
, een van de meest succesvolle bedrijven in de geschiedenis, gaat voor 9.5 keer de omzet.

Als een aandeel 100 keer de omzet opbrengt, kijken beleggers met grote ogen naar de vooruitzichten. Dit zijn hoopaandelen, hype-aandelen en in veel gevallen meme-aandelen (aandelen die populair zijn bij de zelfbenoemde "Apen" op internet).

Biotech-boosters

Vandaag zijn er 28 aandelen met een marktwaarde van $ 1 miljard of meer die voor 100 keer de winst of meer worden verkocht. Zevenentwintig van hen bevinden zich in de gezondheidszorg en de meeste hiervan zijn biotechbedrijven.

Het is geen mysterie waarom. Biotechbedrijven hebben doorgaans weinig of geen inkomsten in hun beginjaren, terwijl ze middelen steken in het ontwikkelen van een remedie voor een of meer ziekten. Het onderzoek is opwindend, de potentiële uitbetaling groot.

Het uiteindelijke succes zou een remedie tegen kanker zijn. Op een dag zal iemand er een vinden. Maar de kans dat het het bedrijf is waarin je hebt geïnvesteerd is klein.

Een eeuw geleden waren auto's nieuw en waren autovoorraden hot. De meesten vielen langs de weg. Hetzelfde gebeurde met radio-aandelen. Evenzo is het een grote uitdaging om de uiteindelijke winnaars te kiezen uit de huidige lichting van ambitieuze biotechbedrijven.

Virgin Galactic

Maagdelijke Galactische HoldingsSPCE
, het ruimtevaartbedrijf opgericht door de Britse ondernemer Sir Richard Branson, verkoopt voor 999 keer de winst. Het wil ruimtetoerisme promoten en je kunt een ticket voor een toekomstige vlucht boeken voor $ 450,000.

Branson zelf ging in 2021 beroemd de ruimte in. Het bedrijf hoopt dit jaar enkele betalende gasten in de ruimte te hebben. De omzet in de afgelopen vier kwartalen was $ 1.6 miljoen. De marktwaarde van het aandeel is 1.75 miljard dollar.

Laten we aannemen dat Virgin Galactic over acht jaar een wekelijkse vlucht naar de ruimte heeft met 100 passagiers, die allemaal $ 450,000 betalen voor hun ticket. Dat zou $ 2.3 miljard aan jaarlijkse inkomsten zijn.

Misschien denk je dat die aannames conservatief zijn. Ik denk dat ze vrijgevig zijn. Zou het bedrijf dan winstgevend zijn? Ik betwijfel het, gezien wat Virgin Galactic zal moeten betalen voor raketten, raketbrandstof, piloten en verzekeringen.

Karuna

Karuna Therapeutica (KRTX) is het grootste bedrijf qua marktwaarde ($ 6.8 miljard) dat voor 100 keer de winst of meer verkoopt. Het bedrijf, gevestigd in Boston, heeft een medicijn (KarXT) om schizofrenie en psychose geassocieerd met de ziekte van Alzheimer te bestrijden.

KarXT bevindt zich in een vergevorderd klinisch onderzoek. Het bedrijf zal waarschijnlijk binnenkort goedkeuring vragen aan de Food & Drug Administration en hoopt het medicijn in 2024 op de markt te brengen. Karuna zegt dat het doel is "om transformerende medicijnen te creëren en te leveren voor mensen met psychiatrische en neurologische aandoeningen."

Reata

Reata farmaceutische producten (RETA) heeft een schuld die gelijk is aan 31 keer het eigen vermogen (corporate net worth). Het bedrijf, gevestigd in Plano, Texas (het hart van het olieland), werkt aan antioxidanten en ontstekingsremmende medicijnen.

Er zijn vele vormen van antioxidanten, zowel natuurlijk als door de mens gemaakt. Men denkt dat ze veelbelovend zijn bij kankertherapie door cellen te beschermen tegen de schade die wordt veroorzaakt door onstabiele moleculen die bekend staan ​​als vrije radicalen.

Behalve in 2014, toen het een winst boekte van ongeveer $ 690,000, heeft Reata elk jaar een verlies laten zien. De verliezen zijn groter geworden en bedroegen $ 311 miljoen in de afgelopen vier kwartalen.

Verleden record

De waarschuwingslijst van vandaag voor aandelen die voor 100 keer de omzet of meer worden verkocht, is de 19^th Ik heb samengesteld, beginnend in 2000. Eerdere lijsten toonden een gemiddeld verlies van 12% over 28.0 maanden. Voor dezelfde periodes boekte de Standard & Poor's 500 Total Return Index een gemiddelde winst van 9.8%.

Dertien van de vorige lijsten lieten een verlies zien; vijf lieten winst zien. (Een winst is slecht, als we het hebben over waarschuwingslijsten.) Vijftien van de 18 lijsten presteerden slechter dan de S&P 500.

Houd er rekening mee dat mijn kolomresultaten hypothetisch zijn en niet moeten worden verward met resultaten die ik voor klanten verkrijg. Ook voorspellen prestaties uit het verleden niet de toekomst.

Mijn waarschuwingslijst van een jaar geleden bevatte drie aandelen. Rivian Automotive is met 69% gedaald sinds die lijst werd gepubliceerd (21 februari 2022 tot en met 17 februari 2023). Intellia TherapeuticaNTLA
is met 53% gedaald. Arena FarmaceuticaARNA
is met 7% gestegen.

Openbaarmaking: ik heb geen posities, long of short, in de vandaag besproken aandelen, voor mezelf of voor klanten.