3 hoogrentende energieaandelen die het waard zijn om nu te bezitten

De energiesector was de afgelopen twee jaar een geweldige plek om te investeren vanwege de sterke wind in de rug van de energieprijzen als gevolg van de oorlog in Oekraïne en de snelle inflatie in de bredere economie (die historisch gezien een rugwind was voor de energieprijzen).

Bovendien kwamen de waarderingen in de energiesector hun recente bullmarkt binnen op zeer aantrekkelijke niveaus, aangezien de sector het zwaar te verduren kreeg tijdens de Covid-19-lockdowns en vervolgens ook een klap kreeg toen de Democraten de verkiezingen van 2020 wonnen.

Velen verwachtten (terecht) dat de regering-Biden subsidies zou verstrekken voor de sector hernieuwbare energie, waardoor de energietransitie verder zou worden versneld, weg van fossiele brandstoffen. De inflatie en de Russische invasie van Oekraïne hebben de weegschaal echter sterk doen doorslaan ten gunste van fossiele brandstoffen, althans voorlopig, en energievoorraden hebben hiervan geprofiteerd.

Hieronder bespreken we drie high-yield midstream-energieaandelen die volgens ons de moeite waard zijn om nu te bezitten om te profiteren van de aanhoudende wind in de rug voor de energiesector.

Abonneer u op deze 'streamingservice' 

TC Energie (TRP) bezit uitstekende midstream-activa, vooral op het gebied van aardgas en ruwe olie. Zijn activiteiten op het gebied van aardgaspijpleidingen omvatten drie landen (de VS, Canada en Mexico), waardoor het een uitzonderlijk groot bereik heeft, waardoor het een concurrentievoordeel is.

Het is ook eigenaar van de Keystone-pijpleiding voor ruwe olie, die zich onderscheidt als de op een na grootste pijpleiding voor ruwe olie in de industrie en die ook ruwe olie levert aan de markten van de Amerikaanse Golfkust en het Midwesten. Bovendien vervoeren de NGTL- en Mainline-aardgaspijpleidingen 75% van de aardgasafnamecapaciteit in West-Canada.

Met zulke aanzienlijke en belangrijke activa heeft TRP geen gebrek aan mogelijkheden om kapitaal in te zetten in groeiprojecten. Als gevolg hiervan zou het geen verrassing moeten zijn dat het miljarden investeert in huidige groeiprojecten en ook een achterstand heeft in groeiprojecten van meerdere miljarden dollars.

Tegelijkertijd moet het echter ook prioriteit geven aan het afbouwen van zijn balans om zijn kredietrating BBB+ te behouden. Als gevolg hiervan zal de groei van het bedrijf op korte termijn waarschijnlijk achterblijven bij het volledige potentieel, aangezien het kapitaal zal moeten inzetten om schulden af ​​te lossen in plaats van volledig te investeren in groeimogelijkheden. We voorspellen een bescheiden uitkeerbare cashflow van 4% per aandeel CAGR voor het komende half decennium.

Hoewel de hefboomwerking lager zou kunnen zijn, denken we niet dat het dividend op korte termijn zal worden verlaagd, aangezien de uitbetalingsratio slechts 54% bedraagt, de balans weinig problemen blijft vertonen en het kasstroomprofiel zeer stabiel is. In feite heeft TRP zijn dividend al zeven jaar op rij verhoogd, dus het is onwaarschijnlijk dat TRP zelfs maar zou overwegen om zijn dividend te verlagen – en het waarschijnlijk in de nabije toekomst zal blijven verhogen.

Met een toekomstig dividendrendement van 6.4% lijkt TRP een zeer aantrekkelijk energieaandeel met een hoog rendement.

Een vriendelijkere, aantrekkelijkere energievoorraad 

Kinder Morgan (KMI) is een toonaangevend midstream-energiebedrijf dat eigenaar is van Noord-Amerika's grootste activiteiten op het gebied van CO2-transport, onafhankelijk transport van geraffineerde producten, onafhankelijke terminals en aardgastransmissie. Als gevolg van zijn enorme schaal transporteert het ongeveer 40% van het aardgas van de Verenigde Staten.

Aangezien 94% van zijn EBITDA bestand is tegen kortetermijnbewegingen van grondstoffenprijzen, heeft KMI een zeer stabiel kasstroomprofiel. Zijn weerstand tegen schommelingen in de energiesector wordt verder versterkt door het feit dat de overgrote meerderheid van zijn tegenpartijen van beleggingskwaliteit zijn.

Net als bij TRP biedt de immense schaal van KMI het tal van mogelijkheden om te investeren in groeiprojecten. Dat gezegd hebbende, investeert het bedrijf ook aanzienlijke sommen geld in de terugkoop van eigen aandelen, omdat het van mening is dat zijn aandelen op dit moment ondergewaardeerd zijn. Gezien het feit dat het enige tegenwind ondervindt van het hercontracteren van legacy-activa tegen verlaagde tarieven en er meer regelgevende hindernissen zijn voor groei-investeringen in de pijplijnsector, voorspellen we een bescheiden CAGR van 2.6% uitkeerbare cashflow per aandeel in de komende vijf jaar.

Gezien de ijzersterke kredietwaardigheid van beleggingskwaliteit, de aanzienlijke liquiditeit en de hefboomratio die nu onder de langetermijndoelstelling ligt, lijkt het dividend van KMI erg veilig. Als je deze factoren combineert met het feit dat het zijn dividend vijf opeenvolgende jaren heeft laten groeien en het een uitbetalingsratio van slechts 52.1% heeft, is het dividend niet alleen erg veilig, maar zal het waarschijnlijk ook de komende jaren blijven groeien.

KMI's toekomstige dividendrendement van 6.1% maakt het een zeer aantrekkelijk energieaandeel met een hoog rendement.

Gepositioneerd voor een lange levensduur

De Williams-bedrijven (WMB) aardgas midstream-infrastructuur positioneert het goed voor een lange levensduur, zelfs in het licht van de energietransitie. Bovendien bedient het netwerk 14 belangrijke leveringsregio's en heeft het een transmissiepijpleidingbedrijf dat dichtbevolkte regio's bedient.

WMB heeft sinds 2018 ook elk jaar zijn aangepaste winst per aandeel en dividend per aandeel verhoogd, ondanks tal van macro-economische en sectorspecifieke uitdagingen, wat de kracht en veerkracht van zijn bedrijfsmodel weerspiegelt.

De strategisch gelegen activa bieden het een overvloed aan aantrekkelijke groei-investeringsmogelijkheden. Deze omvatten 35 aardgastransmissie, zes Deepwater GOM, vier Northeast G&P en vijf Haynesville & Wamsutter G&P uitbreidingsprojecten. WMB investeert ook in opportunistische inkoop van eigen aandelen om de groei per aandeel verder aan te vullen. Als gevolg hiervan schatten we conservatief een uitkeerbare cashflow per aandeel van 4% CAGR voor de komende vijf jaar.

Net als bij TRP en KMI is het dividend van WMB ook redelijk veilig. Het heeft een opmerkelijk veerkrachtig bedrijfsmodel, een sterke balans van beleggingskwaliteit, een consistente en gestage groei van de uitkeerbare cashflow per aandeel en een zeer lage uitbetalingsratio van 43%. Als gevolg hiervan verwachten we dat WMB niet alleen zijn dividend in de toekomst zal behouden, maar ook op jaarbasis zal laten groeien.

Met een toekomstig dividendrendement van 5.4% is WMB een aantrekkelijk hoogrentend energieaandeel met een zeer laag risico op een dividendverlaging.

Conclusie

Ondanks de sterke outperformance van energieaandelen van de laatste tijd, zijn er verschillende kansen van hoge kwaliteit en met een laag risico in de sector die nog steeds een aantrekkelijk hoog dividendrendement bieden.

Door aandelen van TRP, KMI en/of WMB te kopen, kunt u een deel van de belangrijkste en meest concurrerend gepositioneerde aardgasinfrastructuur van Noord-Amerika bezitten en gedurende vele jaren consistente en aantrekkelijke dividenden ontvangen.