3 aandelen met hoog dividend uit de sector basismaterialen

Beleggers hebben dit jaar te maken met een perfecte storm als gevolg van de impact van inflatie op de bedrijfswinsten, het effect van inflatie op de waardering van aandelen en het toenemende risico op een dreigende recessie. Tijdens zo'n moeilijke periode zijn sommige materiaalvoorraden interessante kandidaten vanwege de essentiële aard van hun bedrijf.

Hier bespreken we de vooruitzichten van drie materiaalaandelen, die een bovengemiddeld dividendrendement bieden.

Dow Inc. (DOW)

Dow Inc. is een op zichzelf staand bedrijf dat is afgesplitst van het voormalige moederbedrijf DowDuPont (nu DuPont (DD) ) in 2019. Dat bedrijf werd opgedeeld in drie beursgenoteerde, op zichzelf staande delen, waarbij de voormalige Materials Science-business de nieuwe Dow was geworden.

Dow heeft enorm geprofiteerd van de stijging van de grondstoffenprijzen, die voornamelijk het gevolg is van de aanhoudende oorlog in Oekraïne en verstoringen van de toeleveringsketen als gevolg van de pandemie. Dankzij uitzonderlijk hoge prijzen van chemicaliën behaalde het bedrijf in 8.98 een uitbarstingswinst per aandeel van $ 2021.

De grondstofprijzen hebben de laatste tijd echter een aanzienlijke correctie ondergaan vanwege de angst voor een op handen zijnde recessie. De meeste centrale banken verhogen de rente snel in een poging de inflatie onder controle te houden.

Hogere rentetarieven verminderen het totale bedrag aan investeringen aanzienlijk en daarom is de wereldeconomie de afgelopen kwartalen vertraagd en zal ze waarschijnlijk in de komende kwartalen in een recessie belanden. Dow zal in zo'n geval worden benadeeld, omdat de prijzen van chemicaliën aanzienlijk zullen dalen. Het bedrijf wordt ook negatief beïnvloed door de gestegen grondstofkosten bij een hoge inflatie.

De zakelijke tegenwind waarmee Dow wordt geconfronteerd, is al zichtbaar in zijn prestaties. In het tweede kwartaal groeide de verpakkingsverkoop met 16% ten opzichte van het kwartaal van vorig jaar en de totale omzet met 13% dankzij sterke prijsstijgingen in alle segmenten en operationele regio's.

De groei was met name volledig het gevolg van prijsstijgingen, aangezien de volumes met 2% daalden. Door een forse stijging van de grondstofkosten stegen de verkoopkosten met 20% en de brutomarge daalde van 17.7% naar 22.7%. Als gevolg hiervan zag Dow zijn winst per aandeel met 10% dalen. Als er een recessie opduikt, blijft de winst per aandeel waarschijnlijk in een neerwaartse trend.

In de toekomst zal Dow waarschijnlijk proberen zijn winst te verbeteren via kostenbesparingsinitiatieven en het terugkopen van aandelen. Gezien de uitbarsting van de WPA in 2021 en de nog steeds hoge WPA dit jaar, is het echter verstandig om de komende jaren geen betekenisvolle groei van de WPA te verwachten, vooral gezien het cyclische karakter van het aandeel. Daarnaast dienen beleggers conservatief te zijn, gezien de korte geschiedenis van Dow als zelfstandig bedrijf.

Dow biedt momenteel een uitzonderlijk hoog dividendrendement van 6.0%. Gezien de solide pay-out ratio van 35% en de sterke balans, kan het bedrijf zijn dividend gemakkelijk handhaven, zelfs in het geval van een typische recessie.

Aan de andere kant moeten beleggers er rekening mee houden dat dividendgroei geen prioriteit is voor dit bedrijf. Dow heeft zijn dividend voor drie opeenvolgende jaren bevroren en geeft de voorkeur aan het inkopen van aandelen, vooral bij de huidige lage koers-winstverhoudingen. Een constant dividend is minder aantrekkelijk in de huidige sterk inflatoire omgeving.

LyondellBasell Industries (LYB)

LyondellBasell is een van de grootste plastic-, chemicaliën- en raffinagebedrijven ter wereld. Het bedrijf levert materialen en producten die helpen bij het vooruithelpen van oplossingen voor voedselveiligheid, waterzuiverheid, brandstofefficiëntie van voertuigen en functionaliteit in elektronica en apparaten. LyondellBasell verkoopt zijn producten in meer dan 100 landen en is de grootste producent van polymeerverbindingen ter wereld. Het heeft ook een uitgebreide portefeuille met intellectueel eigendom, met meer dan 5,500 patenten.

Vanwege de aard van zijn activiteiten is LyondellBasell zeer kwetsbaar voor recessies, aangezien de wereldwijde vraag naar de producten van het bedrijf aanzienlijk afneemt tijdens moeilijke economische perioden. Tijdens de Grote Recessie werd het bedrijf overrompeld, met een buitensporige schuldenlast, en ging het failliet. Het nieuwe bedrijf, dat in 2010 uit het faillissement voortkwam, lijkt zijn les goed te hebben geleerd, want het heeft een gezonde balans behouden.

LyondellBasell heeft enorm geprofiteerd van het sterke herstel van de wereldwijde vraag naar chemicaliën en olieproducten van de pandemie en de bevoorradingscrisis veroorzaakt door de aanhoudende oorlog in Oekraïne. Dankzij ongekende marges in zijn chemische en raffinageactiviteiten heeft het bedrijf zijn winst per aandeel vorig jaar meer dan verdrievoudigd, van $ 18.19 naar een recordhoogte van 5.61 dollar.

Helaas voor LyondellBasell zijn de uitbarstingswinsten in 2021 op de lange termijn niet houdbaar. In het tweede kwartaal bleef LyondellBasell genieten van een stevige vraag naar zijn producten, een sterk prijszettingsvermogen en uitzonderlijk brede marges, hoewel deze laatste iets lager waren dan hun recordniveaus in de periode van vorig jaar. Als gevolg hiervan boekte het bedrijf een daling van 15% in zijn winst per aandeel, van $ 5.19 van $ 6.13 naar $ XNUMX.

LyondellBasell heeft zijn WPA het afgelopen decennium meer dan verdrievoudigd. Dit groeirecord is echter enigszins misleidend, aangezien het een kunstmatig lage basis omvat in 2012, kort na het faillissement van het bedrijf, en een buitengewone prestatie dit jaar dankzij ongekende winstmarges.

Het bedrijf zal proberen te groeien door zijn productaanbod te verbeteren en door uit te breiden naar nieuwe markten, maar beleggers mogen verwachten dat de winst per aandeel van het bedrijf de komende jaren aanzienlijk zal dalen, tot meer normale niveaus. De markt lijkt het hiermee eens te zijn, aangezien het een historisch lage koers-winstverhouding van 5.0 heeft toegekend aan het aandeel.

LyondellBasell biedt momenteel een hoog dividendrendement van bijna 10 jaar van 5.9%. Het is ook opmerkelijk dat het bedrijf in juni een speciaal dividend van $ 5.20 per aandeel (rendement 6.4% tegen de huidige aandelenkoers) bood dankzij de buitensporige winsten.

Enerzijds mogen beleggers de komende jaren niet zulke hoge bijzondere dividenden verwachten. Daarentegen is het reguliere dividend van 5.9% goed gedekt, met een pay-out ratio van slechts 28% en een solide balans.

Amcor is een van 's werelds meest vooraanstaande ontwerpers en fabrikanten van verpakkingen voor voedsel, farmaceutische, medische en andere consumentenproducten. Het bedrijf legt de nadruk op de productie van verantwoorde verpakkingen, die lichtgewicht, recyclebaar en herbruikbaar zijn.

In zijn huidige vorm werd Amcor in juni 2019 gevormd door de fusie tussen twee verpakkingsbedrijven, het in de VS gevestigde Bemis en het in Australië gevestigde Amcor. Deze fusie heeft de vooruitzichten van het bedrijf in opkomende markten aanzienlijk verbeterd, die worden gekenmerkt door veel hogere economische groeipercentages dan de ontwikkelde.

In het fiscale vierde kwartaal, dat eind juni eindigde, groeide de omzet van Amcor met 13% ten opzichte van het kwartaal van vorig jaar, voornamelijk dankzij sterke prijsstijgingen en gunstige bedrijfsomstandigheden, en groeide de winst per aandeel met 4%. In het volledige fiscale jaar groeide Amcor zijn omzet en zijn aangepaste WPA met respectievelijk 13% en 11%. Het bedrijf gaf ook positieve verwachtingen voor volgend jaar, aangezien het een groei van de gecorrigeerde winst per aandeel van 3% tot 8% verwacht, inclusief een negatief effect van 4% van hogere rentetarieven op de rentelasten.

Amcor verwacht dat het sterke verkoopmomentum de komende jaren zal blijven bestaan ​​dankzij de investeringen in hoogwaardige producten en het potentieel voor acquisities met een hoog rendement. Aan de andere kant is het verstandig om enigszins conservatieve verwachtingen te behouden, vooral gezien het korte historische record van het bedrijf in zijn huidige vorm. Over het algemeen kan redelijkerwijs worden verwacht dat Amcor haar winst per aandeel de komende jaren met een gemiddelde eencijferige groei zal laten groeien.

Amcor biedt momenteel een bovengemiddeld dividendrendement van 4.3%. Aangezien het bedrijf een behoorlijke uitbetalingsratio van 60% heeft en een gezonde balans, moet het dividend als veilig worden beschouwd, zelfs in het geval van een typische recessie.

Aan de andere kant heeft Amcor zijn dividend de afgelopen drie jaar met slechts 2% per jaar verhoogd. Als gevolg hiervan is het dividend iets minder aantrekkelijk dan het op het eerste gezicht lijkt, vooral in de huidige inflatieomgeving.

Conclusie

De sector basismaterialen biedt enkele interessante kandidaten in de aanhoudende bearmarkt, maar beleggers mogen niet de conclusie trekken dat deze aandelen immuun zijn in de huidige omgeving.

De bovengenoemde drie aandelen bieden momenteel bovengemiddelde dividendrendementen en zijn dit jaar veel minder gedaald dan de S&P 500. Hun outperformance is echter voornamelijk het gevolg van hun brede winstmarges, aangezien hun verkoopprijzen veel meer zijn gestegen dan hun kosten.

Al met al bieden deze drie aandelen bovengemiddelde dividenden met een brede veiligheidsmarge.