3 voedselvoorraden om te bezitten in een recessie

Beleggers hebben de neiging om in de aanloop naar en tijdens perioden van recessie massaal naar veilige gebieden te trekken. Dit komt omdat wanneer een recessie toeslaat, meer cyclische en bedrijven met risicovollere inkomstenstromen slechtere vooruitzichten bieden voor iemands kapitaal dan bedrijven die niet worden beïnvloed door economische neergang.

In de praktijk betekent dit dat sectoren als technologie en duurzame consumentengoederen het vaak erg slecht doen, terwijl sectoren als nutsbedrijven en basisconsumptiegoederen het beter doen vanwege hun betrouwbare inkomstenstromen.

Voor dividendbeleggers is dit vooral belangrijk omdat betrouwbare inkomstenstromen over het algemeen gelijk staan ​​aan betrouwbare dividendbetalingen.

Laten we, met dit in ons achterhoofd, eens kijken naar drie aandelen in basisconsumptiegoederen - voedselaandelen in het bijzonder - waarvan we denken dat ze zelfs in een ernstige recessie hun dividend kunnen blijven uitkeren.

Comfortfood voor inkomensbeleggers

Onze eerste voorraad is Campbell Soup (CPB), een bedrijf dat in de VS een enorme verscheidenheid aan voedingsmiddelen en dranken maakt en distribueert. Campbell heeft twee hoofdsegmenten: maaltijden en dranken en snacks. Via deze segmenten biedt het bedrijf zijn gelijknamige soepmerk, bouillons, pasta's, jus, bonen, sauzen, tomatensap en andere niet-zuivelproducten aan. Bovendien heeft het een groot snackbedrijf met populaire merken zoals Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald en meer. Campbell heeft duizenden distributiepunten in de VS en nog eens duizenden internationaal.

Het bedrijf werd opgericht in 1869, produceert ongeveer $ 9 miljard aan jaarlijkse inkomsten en handelt met een marktkapitalisatie van iets minder dan $ 16 miljard.

Campbell is al geruime tijd een inkomensaandeel en betaalt al meer dan een decennium continu dividenden aan aandeelhouders. De reeks dividendverhogingen eindigde echter in het boekjaar 2022 toen het bedrijf ervoor koos de uitbetaling niet te verhogen. Vandaag blijft het op $ 1.48 per aandeel per jaar.

Dat brengt de uitbetalingsratio op een zeer houdbare 51% van de winst, vooral houdbaar omdat de inkomstenstroom van het bedrijf niet wordt beïnvloed door recessies. Campbell verkoopt voornamelijk consumentengoederen - kernvoedingsmiddelen die als basics worden beschouwd, en niet als luxeartikelen - dus de vraag is stabiel in verschillende economische omstandigheden.

Verder zien we voor Campbell een groei van 3% per jaar in het verschiet, wat betekent dat het zijn dividend de komende jaren naar eigen goeddunken moet kunnen handhaven en verhogen. We merken op dat de combinatie van de lage uitbetalingsratio en een behoorlijke winstgroei betekent dat er vrijwel geen risico is op een dividendverlaging, ongeacht of er een harde recessie toeslaat of niet.

Tot slot, ondanks enige stijging van de aandelenkoers de laatste tijd, levert het aandeel een zeer respectabele 2.8% op, bijna het dubbele van dat van de S&P 500, waardoor het een sterk inkomensaandeel is.

Een dividend-generaal

Onze tweede voorraad is General Mills (GIS), een bedrijf dat wereldwijd verpakte merkproducten produceert en distribueert. Het bedrijf verkoopt een breed scala aan goederen, waaronder ontbijtgranen, yoghurt, soep, maaltijdpakketten, snackbars, ijs, voedingsrepen, diepvriespizza's, voedsel voor huisdieren en meer. General Mills neigt naar het premiumsegment van de markten die het bedient, wat het kan doen gezien zijn reputatie en lange bedrijfsgeschiedenis. Dit zorgt over het algemeen voor een stabiele vraag en een sterk prijszettingsvermogen.

General Mills werd opgericht in 1866, genereert ongeveer $ 19.5 miljard aan jaarlijkse inkomsten en handelt met een marktkapitalisatie van $ 49 miljard.

Net als Campbell is General Mills niet betrouwbaar geweest in termen van dividendverhogingen. Het bedrijf is momenteel bezig met een reeks van drie jaar van verhogingen, maar kiest er vrij vaak voor om het dividend niet te verhogen. Toch heeft General Mills al tientallen jaren achtereenvolgens dividenden uitgekeerd aan aandeelhouders, dus hoewel verhogingen niet noodzakelijkerwijs betrouwbaar zijn, geloven beleggers dat de betaling zelf doorgaat.

We verwachten dat de uitbetalingsratio voor dit jaar slechts 53% bedraagt, en gezien de sterke voorspelbaarheid van de winst, betekent dit dat het risico van een dividendverlaging vrijwel nihil is. Dat geldt zelfs in een recessie, aangezien de vraag naar de producten van het bedrijf stabiel is.

General Mills zou ook gemiddeld een winstgroei van 4% kunnen realiseren, en mocht dit lukken, dan zou dat nog meer zekerheid bieden voor de dividenduitkering.

Het aandeel levert vandaag 2.6% op, wat ongeveer een vol procentpunt beter is dan de S&P 500.

Een 'koning' door dik en dun 

Onze derde naam is Hormel Foods (HRL), dat wereldwijd verschillende vlees-, noten- en andere voedingsproducten ontwikkelt, verwerkt en distribueert. De activiteiten van Hormel verschillen van Campbell en General Mills doordat Hormel voornamelijk gericht is op gekoelde en houdbare vleesproducten, dus zijn activiteiten zijn iets meer geconcentreerd dan de brede diversificatie van de andere twee. Hormel maakt een breed scala aan vleesproducten, waaronder ham, worst, gevogelte, varkensvlees, kalkoen, spek, notenboter en nog veel meer.

Het bedrijf vindt zijn oorsprong in 1891, genereert ongeveer $ 12.5 miljard aan jaarlijkse inkomsten en handelt met een marktkapitalisatie van $ 27 miljard.

In tegenstelling tot de andere twee op onze lijst, heeft Hormel een dividendstijging van wereldklasse van 57 jaar. Dat plaatst Hormel niet alleen in een zeer zeldzaam gezelschap op die statistiek, maar het maakt het aandeel ook lid van de ultra-exclusieve Dividend Kings. Daarom behoort Hormel tot de best-of-the-best als het gaat om de levensduur van het dividend, en we zien geen reden tot bezorgdheid over nog vele jaren van dividendverhogingen. Het bedrijf heeft zijn dividend verhoogd door een aantal zeer zware recessies in de afgelopen 57 jaar. Verder heeft het bedrijf sinds de beursgang in 1928 elk kwartaal driemaandelijkse dividenden uitgekeerd aan de aandeelhouders.

De uitbetalingsratio van Hormel is 56% van de inkomsten van dit jaar, dus net als de anderen zijn we van mening dat het uiterst veilig is. We zien ook een winstgroei van 6% in het verschiet, wat nog meer zekerheid biedt voor wat volgens ons al een zeer betrouwbaar dividend is.

Ten slotte is het rendement van het aandeel momenteel 2.2%, ongeveer 0.6 procentpunt beter dan dat van de S&P 500. Hoewel het niet zo opvallend is als een puur rendementsspel als de andere twee, biedt Hormel een duidelijk voordeel in termen van dividendverhogingen in het verleden, evenals het potentieel voor nog veel meer verhogingen in de komende jaren.

Conclusie

Hoewel voedselaandelen en andere niet-consumptiegoederen niet noodzakelijkerwijs de meest opwindende manieren zijn om te beleggen, kunnen ze een belangrijke rol spelen in de portefeuille van een belegger. Immers, periodes van economische zwakte hebben die bedrijven met betrouwbare winststromen, en in het bijzonder betrouwbare dividendstromen, scherp in beeld gebracht.

We houden van voedselaandelen met deze kenmerken en we denken dat Campbell, General Mills en Hormel goede combinaties bieden van huidig ​​rendement en dividendbetrouwbaarheid. Hoewel alleen Hormel een lange geschiedenis van dividendverhogingen heeft, bieden ze allemaal stabiele inkomsten- en inkomstenstromen waardoor ze hun dividend zouden moeten blijven betalen, ongeacht de toekomstige economische omstandigheden.