3 energiespellen die tot 11% opleveren

Wat is beter dan een veilig dividend van 11%? Hoe zit het met een met 11% bovenkant of meer ook!

Olie- en gasaandelen bevinden zich midden in een meerjarige bullmarkt. China staat op het punt weer open te gaan, waardoor de vraag naar energie weer zal oplaaien.

Wat betekent dat het tijd is om de dip in de zwarte klodder te kopen - vooral dividendbetalende energieaandelen - is direct.

Laten we beginnen met die betaler van 11%, die ook beschikt over een uniek dividenduitkeringsmodel.

Een verdraaid pad naar grote energiedividenden

Pionier natuurlijke hulpbronnen (PXD), een in Texas gevestigd olie-exploratiebedrijf dat een pure speler is in het enorme Perm-bekken, levert 11% op.

Elf procent!

Riskant? Welnu, we moeten de tijd nemen om het betalingsplan goed te begrijpen. PXD's meest recente dividend van $ 5.71 per aandeel is meer dan 10 keer de uitbetaling die het slechts twee jaar geleden opleverde - een wilde dividendgroei verhaal, maar een met een (misleidende) hapering - de oppervlakkige zorg dat het dividend van PXD nu aan het dalen is:

Het is niet. (Wees voorzichtig met internetgrafieken!) Dit is gewoon een weerspiegeling van PXD's "fixed-plus-variable" (FPV) dividendmodel.

FPV-dividenden: antwoorden op 2016 en 2020

We kennen allemaal de gebruikelijke dividendroutine: een bedrijf keert dit jaar af en toe een bepaald bedrag uit, en volgend jaar houden ze het gelijk of maken ze het groter. Dat gaat maar door tot iets slechts gebeurt, en plotseling worden aandeelhouders getroffen door een plotselinge dividendverlaging - 15%, 30%, 50%, noem maar op.

Dit speelde zich af tijdens de energiecrash van 2014-15, en vervolgens opnieuw tijdens het korte gevecht met negatief olieprijzen, met deze opmerkelijke bezuinigingen:

• Kinder Morgan (KMI) heeft de uitbetaling in 75 met 2015% verlaagd.
• ConocoPhillips (COP) hackte 65% van zijn dividend in 2016.
• Energieoverdracht LP (ET) in 2020 de distributie in tweeën gezaagd.

Zelfs de dividenden van blue chips Chevron (CVX) en ExxonMobil (XOM) werden in twijfel getrokken!

De uitdaging in deze branche is dat ze gebonden zijn aan één enkele factor - de olieprijzen - die ze grotendeels niet in de hand hebben en die sterk kan variëren.

Daarom is het vaste en variabele model zinvol voor energiebedrijven. Het is bijna identiek aan bedrijven die speciale dividenden uitkeren naast hun reguliere dividenden, maar 1.) zowel de vaste als de variabele dividenden worden in één uitbetaling uitgekeerd, en 2.) het variabele dividend is meestal gekoppeld aan een vooraf ingestelde verhouding. Het management van Pioneer heeft bijvoorbeeld als doel om 75% van de vrije kasstroom uit te keren (na betaling van het basisdividend).

Aandeelhouders van PXD (en een paar soortgelijke aandelen - daarover later meer) bevinden zich dus in een unieke positie om dubbel te profiteren van hogere olieprijzen: en vollere uitbetalingen.

Dus waarom verwachten dat de olieprijzen in 2023 weer opveren?

Het Crash 'n Rally-patroon: nog steeds in de rallyfase

De overkoepelende reden waarom ik optimistisch blijf over de energiesector, is een van mijn favoriete beleggingsfenomenen. Het wordt het 'crash 'n rally'-patroon genoemd - een patroon in de olieprijzen dat we tussen 2008 en 2012 hebben gezien en dat zich de afgelopen jaren opnieuw heeft ontvouwd.

Je kunt bekijk dit recente bericht om meer over het onderwerp te weten te komen, maar kort gezegd, de crash 'n rally verloopt meestal in vijf stappen:

1. Ten eerste verdampt de vraag naar olie door een recessie. De prijs van olie crasht (2008 en 2020).
2. Vervolgens haasten energieproducenten zich om kosten te besparen. Ze hebben de productie agressief verlaagd (2008 en 2020).
3. Daarna herstelt de economie zich langzaam. Vraag naar energie trekt aan (2009 tot 2012, 2020 tot heden).
4. Maar er is niet genoeg aanbod! Dus de olieprijs stijgt en stijgt en stijgt (2009 tot 2012, 2020 tot vandaag).
5. Energieproducenten brengen het aanbod weer online, maar het kost tijd om te verkennen en te boren. Het aanbod blijft jarenlang achter bij de vraag en de prijs van olie stijgt en stijgt (2009 tot 2012, 2020 tot vandaag).

Mensen die niet in dit fenomeen geloven, houden doorgaans vast aan kortetermijnpauzes of regressies in de olieprijzen, zoals de huidige sleur van meerdere maanden waarbij het zwarte goud ongeveer $ 80 per vat kost - ruim onder het hoogtepunt van vorig jaar van $ 130.

Maar ik denk dat energiestieren een paar redenen hebben om opgewonden te raken.

Ten eerste heeft de Biden-regering een groot deel van 2022 besteed aan het proberen de olieprijzen te drukken door zich terug te trekken uit de Strategic Petroleum Reserve (SPR).

Die naald staat op het punt de andere kant op te wijzen. Eind december heeft het ministerie van Energie kondigde een olie-inkoop aan om de SPR aan te vullen- en hoe meer de DoE terugkoopt, hoe meer die vraag de olieprijzen zal doen stijgen.

Seizoensgebondenheid speelt ook een rol. De winter is historisch gezien de zwakste periode van het jaar voor de West Texas Intermediate (Amerikaanse ruwe) olieprijzen. Maar olie heeft de neiging om tijdens de lente stoom op te nemen en in de zomer een hoogtepunt te bereiken.

Andere wilde kaarten zijn onder meer een eventuele opkomst van China uit zijn strikte COVID-19-inperkingsmaatregelen, die naar verwachting extra vraag (en dus hogere prijzen) zal stimuleren, evenals toekomstige beleidsbeslissingen door zowel de Federal Reserve als de OPEC+.

Nogmaals, ik verwacht hier geen perfecte lijn - al deze factoren zullen niet naadloos synchroniseren en een duidelijk "Eureka!" moment voor olie-investeerders. Maar ik verwacht dat ze een voor een de rots weer de heuvel op zullen duwen.

Terug naar onze grote dividendspelen

Pioneer Natural Resources (PXD, 11.0% opbrengst): Pioneer, dat in augustus 2021 met dit vaste en variabele beleid is begonnen, heeft een basisdividend van $ 1.10 per aandeel per kwartaal, wat neerkomt op een weliswaar schamele opbrengst van 1.9% – niet veel beter dan de markt. Maar er is voldoende potentieel voor meer. PXD voorspelde een opbrengst van ongeveer 10% voor 2022 op basis van $ 80/vat olie. Het heeft ook een balans in pond sterling en geniet van extreem lage productiekosten, dus zolang de olie niet crasht, kunnen investeerders op zijn minst regelmatig wat zoetigheid verwachten.

En hey, als de olieprijzen stijgen bij de heropening van China, kan niet alleen het dividend van PXD stijgen naar 11% of hoger, maar het aandeel kan ook rally met een gemakkelijke 11% of meer, aangezien inkomensinvesteerders zich haasten om dit rendement na te jagen.

Diamondback Energy (FANG, 6.1% opbrengst): De in Texas gevestigde Diamondback is een andere Permian Basin-ontdekkingsreiziger, deze op zoek naar olie en aardgas in de Wolfcamp-, Spraberry- en Bone Spring-formaties. FANG heeft vergelijkbare lage productiekosten en uitstekende contante marges. Het basisdividend van 75 cent per aandeel komt uit op een rendement van ongeveer 2.1% en is beschermd tot $35/vat. FANG heeft eerder 50% van de vrije kasstroom toegezegd aan zijn dividend- en aandeleninkoop, maar heeft dat in het derde kwartaal van 75 uitgebreid tot 3% en verwacht dat dit cijfer in de nabije toekomst in ieder geval meer dan 2022% zal bedragen.

Devon Energy (DVN, 8.2% opbrengst): Devon Energy is een exploratie- en productiebedrijf met olie- en gasactiviteiten in vijf staten en boort formaties aan, waaronder het Delaware Basin en Eagle Ford. De vaste en variabele uitbetaling begint met een kwartaaldividend van 18 cent, dat in 45 met 2022% groeide, wat neerkomt op een rendement van 1.1%. Maar het kan worden verhoogd met maximaal 50% van DVN's overtollige vrije kasstroom van het kwartaal. Een opmerkelijke ontwikkeling die de moeite van het bekijken waard was, was het rapport van Devon over het derde kwartaal, dat bemoedigende resultaten onthulde van boorproeven in de schalieformatie van Niobrara.

Brett Owens is chief investment strateeg voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, ontvang je gratis zijn nieuwste speciale rapport: Uw portefeuille met vervroegd pensioen: enorme dividenden - elke maand - voor altijd.

Openbaarmaking: geen