3 grafieken die laten zien dat we de huizenbubbel niet herhalen

Dit artikel verscheen voor het eerst in de Morning Brief. Ontvang de Morning Brief elke maandag tot en met vrijdag om 6 uur ET rechtstreeks in uw inbox. Inschrijven

Dinsdag, september 27, 2022

Hypotheekrentes zijn gestegen naar hun hoogste niveau sinds oktober 2008. Ondertussen, De release van dinsdag van de FHFA House Price Index en S&P CoreLogic Case-Shiller Home Price Indices zullen waarschijnlijk bevestigen dat de huizenprijzen blijven in de buurt van recordhoogtes.

Deze dynamiek heeft ertoe geleid dat de hypotheekkosten voor nieuw gekochte huizen zijn gestegen, waardoor veel potentiële kopers zijn uitgesloten en de huizenmarkt koud. Bijvoorbeeld de gemiddelde maandelijkse hypotheekbetaling in het grootstedelijk gebied van Boise is $ 2,592, een stijging van 139% ten opzichte van het dieptepunt van de pandemie van $ 1,084.

Deze extreme bewegingen hebben sommigen van ons ongetwijfeld doen herinneren aan de huizenhausse en crash van het midden van de jaren 2000 die grotendeels verantwoordelijk was voor het ontstaan van de wereldwijde financiële crisis.

Maar toen was er een bijna universeel optimisme over de huizenprijzen, dat plaats maakte voor onredelijk lakse leenpraktijken en risicovolle financiële innovaties dat maakte de torenhoge hypotheekmarkt veel kwetsbaarder dan veel experts dachten.

Dingen zijn heel anders vandaag.

Ten eerste zijn kredietverstrekkers geweest veel meer gedisciplineerd met hun leenpraktijken. Volgens New York Fed-gegevens, is de overgrote meerderheid van nieuwe hypothecaire leningen in de afgelopen jaren gegaan naar prime-leners met de hoogste kredietscores.

Ten tweede zijn hypotheken met aanpasbare rente: lang niet zo populair zoals ze waren tijdens de huizenbubbel. Dit betekent dat zeer weinig nieuwe kopers kwetsbaar zijn voor rentevolatiliteit.

Ten derde - en dit is gerelateerd aan de bovenstaande grafiek - heeft ongeveer 99% van de uitstaande hypotheken een vast tarief dat is lager dan de huidige marktrente, aldus analisten van Goldman Sachs. Met andere woorden, de overgrote meerderheid van de huiseigenaren wordt niet materieel getroffen door de stijgende hypotheekrente.

Met de Federal Reserve steeds strakker monetair beleid, zullen de hypotheekrentes waarschijnlijk hoog blijven en de activiteit op de huizenmarkt waarschijnlijk doorgaan met afkoelen.

We lijken echter niet voorbereid op een herhaling van de huizenmarktcrash.

De nieuwsbrief van vandaag is van Sam Ro, De auteur van TKer.co. Volg hem op Twitter op @SamRo.

Wat te kijken vandaag

economische kalender

8:30 ET: Bestellingen van duurzame goederen, Voorlopige augustus (-0.3% verwacht, -0.1% tijdens voorgaande maand)
8:30 ET: Duurzame goederen exclusief transport, Voorlopige augustus (0.2% verwacht, 0.2% tijdens voorgaande maand)
8:30 ET: Orders voor niet-defensiekapitaalgoederen met uitzondering van vliegtuigen, Voorlopige augustus (0.2% verwacht, 0.3% tijdens voorgaande maand)
8:30 ET: Zendingen van niet-defensiekapitaalgoederen met uitzondering van vliegtuigen, Voorlopige augustus (0.3% verwacht, 0.5% tijdens voorgaande maand)
9:00 ET: FHFA Woningprijsindex, juli (0.0% verwacht, 0.1% tijdens voorgaande maand)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composiet, maand-op-maand, juli (0.20% verwacht, 0.44% tijdens voorgaande maand)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composiete, jaar-op-jaar, juli (17.10% verwacht, 18.65% tijdens voorgaande maand)
9:00 ET: S&P CoreLogic Case-Shiller Amerikaanse nationale huizenprijsindex (17.96% tijdens de voorgaande maand)
10:00 ET: Conference Board Consumentenvertrouwen, september (104.5 verwacht, 103.2 vorige maand)
10:00 ET: Conferentieraad huidige situatie, september (145.4 tijdens de voorgaande maand)
10:00 ET: Verwachtingen van de conferentieraad, september (75.1 tijdens de voorgaande maand)
10:00 ET: Richmond Fed Productie-index, september (-10 verwacht, -8 vorige maand)
10:00 ET: New Home Sales, Augustus (500,000 verwacht, 500,000 tijdens de voorgaande maand)
10:00 ET: New Home Sales, maand-op-maand, augustus (-2.2% verwacht, -12.6% tijdens voorgaande maand)