Inkomenszoekende investeerders kijken naar een mogelijkheid om aandelen van vastgoedbeleggingsfondsen op te pikken. Aandelen in die activaklasse zijn aantrekkelijker geworden naarmate de prijzen zijn gedaald en de cashflow verbetert.
Hieronder vindt u een breed scherm van REIT's met een hoog dividendrendement en die naar verwachting in 2023 ook genoeg extra cash zullen genereren om hogere dividenduitkeringen mogelijk te maken.
REIT-prijzen kunnen in 2023 een ommezwaai maken
REIT's keren het grootste deel van hun inkomen uit aan aandeelhouders om hun fiscaal voordelige status te behouden. Maar de groep is cyclisch, met druk op de aandelenkoersen wanneer de rente stijgt, zoals dit jaar op een ongekende schaal. Een vertragend groeitempo voor de groep kan ook een rem op de aandelen hebben gezet.
En nu er geruchten zijn dat de Federal Reserve haar cyclus van rentestijgingen begint te temperen, naderen we misschien het moment waarop de REIT-prijzen stijgen in afwachting van een eventuele daling van de rentetarieven. De markt kijkt altijd vooruit, wat betekent dat langetermijnbeleggers die aan de zijlijn hebben gewacht om hoger renderende, inkomensgerichte investeringen te kopen, binnenkort een stap moeten zetten.
tijdens een interview op 28 november besprak James Bullard, president van de Federal Reserve Bank of St. Louis en lid van het Federal Open Market Committee, de cyclus van renteverhogingen van de centrale bank om de inflatie te verminderen.
Toen hem werd gevraagd naar de mogelijke timing van de "eindrente" van de Fed (de piekrente van de Federal Funds voor deze cyclus), zei Bullard: "Over het algemeen heb ik bepleit dat eerder beter is, dat je wel op het juiste niveau wilt komen van de beleidsrente voor de actuele gegevens en de actuele situatie.”
Bullard van de Fed zegt in een interview met MarketWatch dat de markten de kans op nog hogere tarieven onderschatten
In augustus publiceerden we Deze gids om te beleggen in REIT's voor inkomsten. Aangezien de gegevens voor dat artikel op 24 augustus werden getrokken, is de S&P 500 SPX, -0.47% is met 4% gedaald (ondanks een rally van 10% ten opzichte van het dieptepunt van 2022 op 12 oktober), maar de vastgoedsector van de referentie-index is met 13% gedaald.
REIT's kunnen grofweg in twee categorieën worden ingedeeld. Hypotheek-REIT's lenen geld aan commerciële of residentiële kredietnemers en/of beleggen in door hypotheken gedekte effecten, terwijl aandelen-REIT's onroerend goed bezitten en verhuren.
De druk op de aandelenkoersen kan groter zijn voor hypotheek-REIT's, omdat de hypotheekverstrekking vertraagt naarmate de rente stijgt. In dit artikel concentreren we ons op aandelen-REIT's.
Industrie nummers
De National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) meldde dat de Funds from Operations (FFO) voor in de VS genoteerde REIT's in het derde kwartaal 14% hoger waren dan een jaar eerder. Om dat aantal in context te plaatsen: het groeitempo op jaarbasis van driemaandelijkse FFO is aan het vertragen - het was 35% een jaar geleden. En de FFO-stijging in het derde kwartaal is vergelijkbaar met een stijging van 23% in de winst per aandeel voor de S&P 500 ten opzichte van een jaar eerder, volgens FactSet.
Het NAREIT-rapport geeft cijfers weer voor 12 categorieën aandelen-REIT's, en er is een grote variatie in de groeicijfers, zoals u kunt zien hier.
FFO is een niet-GAAP-maatstaf die vaak wordt gebruikt om het vermogen van REIT's om dividenden uit te keren te meten. Het voegt afschrijvingen en afschrijvingen (niet-contante items) weer toe aan de inkomsten, terwijl winsten op de verkoop van onroerend goed worden uitgesloten. Adjusted Funds from Operations (AFFO) gaat verder en compenseert verwachte kapitaaluitgaven om de kwaliteit van vastgoedinvesteringen te behouden.
De vertragende FFO-groeicijfers wijzen op het belang om REIT's afzonderlijk te bekijken, om te zien of de verwachte kasstroom voldoende is om dividendbetalingen te dekken.
Screening van hoogrentende aandelen-REIT's
Voor 2022 tot en met 28 november is de S&P 500 met 17% gedaald, terwijl de vastgoedsector met 27% is gedaald, exclusief dividenden.
Op de zeer lange termijn, door rentecycli en de liquiditeitsgedreven bullmarkt die dit jaar eindigde, hebben aandelen-REIT's het goed gedaan, met een gemiddeld jaarlijks rendement van 9.3% gedurende 20 jaar, vergeleken met een gemiddeld rendement van 9.6% voor de S&P 500, beide met herbelegde dividenden, volgens FactSet.
Deze prestatie zou sommige beleggers kunnen verbazen, gezien de inkomensfocus van de REIT's en de zware weging van de S&P 500 voor snelgroeiende technologiebedrijven.
Voor een breed scherm van aandelen-REIT's zijn we begonnen met de Russell 3000 Index RUA, -0.22%, wat 98% van de Amerikaanse bedrijven vertegenwoordigt op basis van marktkapitalisatie.
Vervolgens hebben we de lijst teruggebracht tot 119 aandelen-REIT's die worden gevolgd door ten minste vijf analisten die worden gedekt door FactSet waarvoor AFFO-schattingen beschikbaar zijn.
Als we de verwachte AFFO voor 2023 delen door de huidige aandelenkoers, hebben we een geschat AFFO-rendement, dat kan worden vergeleken met het huidige dividendrendement om te zien of er naar verwachting "ruimte" is voor dividendverhogingen.
Als we bijvoorbeeld kijken naar Vornado Realty Trust VNO, + 0.91%, het huidige dividendrendement bedraagt 8.56%. Op basis van de consensusschatting van AFFO voor 2023 onder analisten die door FactSet zijn ondervraagd, is het verwachte AFFO-rendement slechts 7.25%. Dit betekent niet dat Vornado zijn dividend zal verlagen en het betekent zelfs niet dat het bedrijf zijn uitbetaling volgend jaar niet zal verhogen. Maar misschien maakt het de kans hierop kleiner.
Van de 119 aandelen-REIT's hebben er 104 een AFFO-ruimte van ten minste 2023% verwacht in 1.00.
Hier zijn de 20 aandelen-REIT's van ons scherm met de hoogste huidige dividendrendementen die ten minste 1% verwachte AFFO-ruimte hebben:
Klik op de tickers voor meer informatie over elk bedrijf. Je zou moeten dit artikel lezen Tomi Kilgore's gedetailleerde gids voor de schat aan informatie gratis op de MarketWatch quote-pagina.
De lijst bevat het belangrijkste type vastgoedbelegging van elke REIT. Veel REIT's zijn echter zeer gediversifieerd. De vereenvoudigde categorieën in de tabel dekken mogelijk niet al hun vastgoedbeleggingen.
Weten waarin een REIT belegt, maakt deel uit van het onderzoek dat u zelf moet doen voordat u een individueel aandeel koopt. Willekeurige voorbeelden: sommige beleggers willen misschien geen blootstelling aan bepaalde delen van winkels of hotels vermijden, of ze geven de voorkeur aan zorgvastgoed.
Grootste REIT's
Verschillende van de REIT's die door het scherm zijn gekomen, hebben relatief kleine marktkapitalisaties. U bent misschien nieuwsgierig om te zien hoe de REIT's met de meeste aandelen het deden op het scherm. Dus hier is nog een lijst van de 20 grootste Amerikaanse REIT's van de 119 die de eerste verlaging hebben doorstaan, gesorteerd op marktkapitalisatie vanaf 28 november:
20 dividendaandelen met hoge opbrengsten die nu aantrekkelijker zijn geworden
Inkomenszoekende investeerders kijken naar een mogelijkheid om aandelen van vastgoedbeleggingsfondsen op te pikken. Aandelen in die activaklasse zijn aantrekkelijker geworden naarmate de prijzen zijn gedaald en de cashflow verbetert.
Hieronder vindt u een breed scherm van REIT's met een hoog dividendrendement en die naar verwachting in 2023 ook genoeg extra cash zullen genereren om hogere dividenduitkeringen mogelijk te maken.
REIT-prijzen kunnen in 2023 een ommezwaai maken
REIT's keren het grootste deel van hun inkomen uit aan aandeelhouders om hun fiscaal voordelige status te behouden. Maar de groep is cyclisch, met druk op de aandelenkoersen wanneer de rente stijgt, zoals dit jaar op een ongekende schaal. Een vertragend groeitempo voor de groep kan ook een rem op de aandelen hebben gezet.
En nu er geruchten zijn dat de Federal Reserve haar cyclus van rentestijgingen begint te temperen, naderen we misschien het moment waarop de REIT-prijzen stijgen in afwachting van een eventuele daling van de rentetarieven. De markt kijkt altijd vooruit, wat betekent dat langetermijnbeleggers die aan de zijlijn hebben gewacht om hoger renderende, inkomensgerichte investeringen te kopen, binnenkort een stap moeten zetten.
tijdens een interview op 28 november besprak James Bullard, president van de Federal Reserve Bank of St. Louis en lid van het Federal Open Market Committee, de cyclus van renteverhogingen van de centrale bank om de inflatie te verminderen.
Toen hem werd gevraagd naar de mogelijke timing van de "eindrente" van de Fed (de piekrente van de Federal Funds voor deze cyclus), zei Bullard: "Over het algemeen heb ik bepleit dat eerder beter is, dat je wel op het juiste niveau wilt komen van de beleidsrente voor de actuele gegevens en de actuele situatie.”
In augustus publiceerden we Deze gids om te beleggen in REIT's voor inkomsten. Aangezien de gegevens voor dat artikel op 24 augustus werden getrokken, is de S&P 500
-0.47%
SPX,
is met 4% gedaald (ondanks een rally van 10% ten opzichte van het dieptepunt van 2022 op 12 oktober), maar de vastgoedsector van de referentie-index is met 13% gedaald.
REIT's kunnen grofweg in twee categorieën worden ingedeeld. Hypotheek-REIT's lenen geld aan commerciële of residentiële kredietnemers en/of beleggen in door hypotheken gedekte effecten, terwijl aandelen-REIT's onroerend goed bezitten en verhuren.
De druk op de aandelenkoersen kan groter zijn voor hypotheek-REIT's, omdat de hypotheekverstrekking vertraagt naarmate de rente stijgt. In dit artikel concentreren we ons op aandelen-REIT's.
Industrie nummers
De National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit) meldde dat de Funds from Operations (FFO) voor in de VS genoteerde REIT's in het derde kwartaal 14% hoger waren dan een jaar eerder. Om dat aantal in context te plaatsen: het groeitempo op jaarbasis van driemaandelijkse FFO is aan het vertragen - het was 35% een jaar geleden. En de FFO-stijging in het derde kwartaal is vergelijkbaar met een stijging van 23% in de winst per aandeel voor de S&P 500 ten opzichte van een jaar eerder, volgens FactSet.
Het NAREIT-rapport geeft cijfers weer voor 12 categorieën aandelen-REIT's, en er is een grote variatie in de groeicijfers, zoals u kunt zien hier.
FFO is een niet-GAAP-maatstaf die vaak wordt gebruikt om het vermogen van REIT's om dividenden uit te keren te meten. Het voegt afschrijvingen en afschrijvingen (niet-contante items) weer toe aan de inkomsten, terwijl winsten op de verkoop van onroerend goed worden uitgesloten. Adjusted Funds from Operations (AFFO) gaat verder en compenseert verwachte kapitaaluitgaven om de kwaliteit van vastgoedinvesteringen te behouden.
De vertragende FFO-groeicijfers wijzen op het belang om REIT's afzonderlijk te bekijken, om te zien of de verwachte kasstroom voldoende is om dividendbetalingen te dekken.
Screening van hoogrentende aandelen-REIT's
Voor 2022 tot en met 28 november is de S&P 500 met 17% gedaald, terwijl de vastgoedsector met 27% is gedaald, exclusief dividenden.
Op de zeer lange termijn, door rentecycli en de liquiditeitsgedreven bullmarkt die dit jaar eindigde, hebben aandelen-REIT's het goed gedaan, met een gemiddeld jaarlijks rendement van 9.3% gedurende 20 jaar, vergeleken met een gemiddeld rendement van 9.6% voor de S&P 500, beide met herbelegde dividenden, volgens FactSet.
Deze prestatie zou sommige beleggers kunnen verbazen, gezien de inkomensfocus van de REIT's en de zware weging van de S&P 500 voor snelgroeiende technologiebedrijven.
Voor een breed scherm van aandelen-REIT's zijn we begonnen met de Russell 3000 Index
-0.22% ,
RUA,
wat 98% van de Amerikaanse bedrijven vertegenwoordigt op basis van marktkapitalisatie.
Vervolgens hebben we de lijst teruggebracht tot 119 aandelen-REIT's die worden gevolgd door ten minste vijf analisten die worden gedekt door FactSet waarvoor AFFO-schattingen beschikbaar zijn.
Als we de verwachte AFFO voor 2023 delen door de huidige aandelenkoers, hebben we een geschat AFFO-rendement, dat kan worden vergeleken met het huidige dividendrendement om te zien of er naar verwachting "ruimte" is voor dividendverhogingen.
Als we bijvoorbeeld kijken naar Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
VNO,
het huidige dividendrendement bedraagt 8.56%. Op basis van de consensusschatting van AFFO voor 2023 onder analisten die door FactSet zijn ondervraagd, is het verwachte AFFO-rendement slechts 7.25%. Dit betekent niet dat Vornado zijn dividend zal verlagen en het betekent zelfs niet dat het bedrijf zijn uitbetaling volgend jaar niet zal verhogen. Maar misschien maakt het de kans hierop kleiner.
Van de 119 aandelen-REIT's hebben er 104 een AFFO-ruimte van ten minste 2023% verwacht in 1.00.
Hier zijn de 20 aandelen-REIT's van ons scherm met de hoogste huidige dividendrendementen die ten minste 1% verwachte AFFO-ruimte hebben:
Klik op de tickers voor meer informatie over elk bedrijf. Je zou moeten dit artikel lezen Tomi Kilgore's gedetailleerde gids voor de schat aan informatie gratis op de MarketWatch quote-pagina.
De lijst bevat het belangrijkste type vastgoedbelegging van elke REIT. Veel REIT's zijn echter zeer gediversifieerd. De vereenvoudigde categorieën in de tabel dekken mogelijk niet al hun vastgoedbeleggingen.
Weten waarin een REIT belegt, maakt deel uit van het onderzoek dat u zelf moet doen voordat u een individueel aandeel koopt. Willekeurige voorbeelden: sommige beleggers willen misschien geen blootstelling aan bepaalde delen van winkels of hotels vermijden, of ze geven de voorkeur aan zorgvastgoed.
Grootste REIT's
Verschillende van de REIT's die door het scherm zijn gekomen, hebben relatief kleine marktkapitalisaties. U bent misschien nieuwsgierig om te zien hoe de REIT's met de meeste aandelen het deden op het scherm. Dus hier is nog een lijst van de 20 grootste Amerikaanse REIT's van de 119 die de eerste verlaging hebben doorstaan, gesorteerd op marktkapitalisatie vanaf 28 november:
Simon Vastgoed Groep Inc.
+ 0.99%
SPG,
is de enige REIT die beide lijsten maakt.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-attractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo