De energiesector van de S&P 500 presteerde dit jaar het beste, maar olievoorraden lijken nog steeds goedkoop in vergelijking met die in andere sectoren.
Als u geïnteresseerd bent in het investeren in energie, is uw tijdsbestek belangrijk. De olie-industrie lijkt een goede prijsstelling op de lange termijn te hebben, maar staat ook voor moeilijke winstvergelijkingen in 2023.
Hieronder vindt u een lijst van large-cap energiebedrijven die naar verwachting de hoogste niveaus van vrije kasstroom zullen genereren ter ondersteuning van dividenden en terugkoop van aandelen volgend jaar. Laten we eerst eens kijken naar sectorwaarderingen en verwachtingen voor volgend jaar.
De olie-industrie zal in 2023 naar verwachting minder gaan verdienen
Toen hij de recente daling van de olieprijzen besprak in een notitie aan klanten op 30 november, schreef Sean Darby, de wereldwijde aandelenstrateeg van Jefferies: “De Chinese groei heeft de wereldwijde vraag tegengewerkt, aangezien het een strikt Covid-beleid afdwingt dat het wintergriepseizoen ingaat. .”
Hier is een blik op de 11 sectoren van de S&P 500, gesorteerd op koers-winstverhoudingen die zijn gebaseerd op de prijzen van 29 november en gewogen consensuswinstschattingen voor 2023 onder analisten ondervraagd door FactSet, met de volledige index onderaan:
| Sector | Forward P/E gebaseerd op 2023 EPS schatting | Geschatte WPA voor 2023 | Geschatte WPA voor 2022 | Geschatte vrije kasstroom – 2023 | Geschatte vrije kasstroom – 2022 |
| Energie | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Financials | 12.3 | $48.32 | $42.04 | NB | NB |
| Communicatiediensten | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Materialen | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Gezondheidszorg | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| Nutsbedrijven | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| Industrials | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Informatie Technologie | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Nietjes voor consumenten | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Discretionair voor consumenten | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S&P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Bron: FactSet |
De energiesector is een van de drie sectoren (samen met basismaterialen en gezondheidszorg) waarvoor analisten verwachten dat de winst per aandeel volgend jaar zal dalen. En het is de enige waarvoor de vrije kasstroom per aandeel naar verwachting zal afnemen.
Dit betekent dat beleggers rekening moeten houden met een aantal moeilijke jaar-op-jaar vergelijkingen van de resultaten tijdens elk kwartaalcijfersseizoen in 2023.
Langetermijnvooruitzichten voor olieprijzen en -voorraden
Laten we beginnen met een 10-jaar grafiek voor West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie om de weg voor deze discussie te bereiden.
KL.1,
-1.49%,
gebaseerd op doorlopende maandcontracten op de New York Mercantile Exchange, zoals bijgehouden door FactSet:
Deze grafiek neemt ons mee door de aanbodgestuurde daling van de olieprijzen van midden 2014 tot begin 2016, en de dramatische duik tijdens de vroege fase van de coronaviruspandemie in 2020, die volgens Darby ‘gemakkelijk te vergeten’ was in het licht van de veelgevraagde omgeving dit jaar.
Je kunt ook zien dat WTI het grootste deel van de winst van dit jaar heeft opgegeven. Het sloot eind 75.21 op $ 2021, bereikte een intraday-piek in 2022 van $ 130.50 op 7 maart en daalde tot een intraday-dieptepunt voor het jaar van $ 73.60 op 28 november, voordat het de volgende twee dagen steeg.
"Het gebrek aan upstream-investeringen in het afgelopen decennium en de onwil van ontwikkelde wereldeconomieën om in eigen land voldoende capaciteit toe te voegen en de voorkeur te geven aan 'hernieuwbare energiebronnen'. heeft ertoe geleid dat wereldwijde energiebedrijven hun bedrijven voor geld hebben geleid."
— Sean Darby, wereldwijde aandelenstrateeg bij Jefferies
Darby beschreef zichzelf en zijn onderzoeksteam als "energie-bulls voor de lange termijn", maar "bescheiden bearish" voor de energiesector op de kortere termijn. Jefferies heeft koopadviezen op acht energieaandelen in de S&P 500, waaronder ConocoPhillips
agent,
-4.43%
en Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(De volledige "koop" -lijst van Jefferies staat hieronder.)
Darby ziet een positieve langetermijnopzet voor de olieprijzen: "Het gebrek aan upstream-investeringen in het afgelopen decennium en de onwil van ontwikkelde wereldeconomieën om in eigen land voldoende capaciteit toe te voegen, waarbij ze de voorkeur gaven aan 'hernieuwbare energie', heeft ertoe geleid dat wereldwijde energiebedrijven hun bedrijf hebben geleid voor geld."
Leidinggevenden van veel grote oliemaatschappijen hebben dit jaar inderdaad de nadruk gelegd op zorgvuldige kapitaalinvesteringen om herhaling van de fouten te voorkomen die werden gemaakt toen het opvoeren van de Amerikaanse productie leidde tot een overaanbod en een langdurige prijsdaling die begon in 2014.
Tegelijkertijd hebben oliemaatschappijen regelmatig dividenden verhoogd, speciale dividenden uitgekeerd en de nadruk gelegd op het terugkopen van aandelen. Als het terugkopen van aandelen voldoende is om het aantal aandelen te verlagen, zal de winst per aandeel stijgen en mogelijk hogere aandelenkoersen ondersteunen.
Gratis kasstroomscherm van bedrijven voor 2023
De vrije kasstroom (FCF) van een bedrijf is de resterende kasstroom na kapitaaluitgaven. Dit is geld dat kan worden gebruikt om dividenden uit te keren, aandelen terug te kopen, productie-uitbreiding of acquisities te financieren, of voor andere bedrijfsdoeleinden. Het kan nuttig zijn voor beleggers om de verwachte vrije kasstroom te vergelijken met de huidige dividenduitkeringen om te begrijpen of een bedrijf waarschijnlijk in staat zal zijn om zijn dividend te ondersteunen of te verhogen, of dat het misschien moet overwegen om de uitkering te verlagen.
Als we het verwachte vrije kasstroomrendement vergelijken met het huidige dividendrendement, kunnen we inschatten of er "ruimte" is voor de inzet van extra geld, hopelijk op een manier die de aandeelhouders ten goede komt.
Voor dit scherm zijn we begonnen met de 51 aandelen in de iShares Global Energy ETF
IXC,
-3.08%
(waarin alle 23 aandelen in de S&P 500-energiesector zijn opgenomen), en vervolgens werden bedrijven uitgefilterd waarvan de FCF-schattingen voor 2023 niet beschikbaar waren en waarvan de geschatte FCF-opbrengsten lager waren dan de huidige dividendrendementen. Dit liet ons achter met een groep van 44 aandelen met FCF "ruimte" voor 2023.
Dit zijn de 20 met de hoogste verwachte vrije kasstroomopbrengsten voor volgend jaar:
| Bedrijf | Ticker | Land | Est. 2023 FCF-opbrengst | Dividendrendement | Est. 2023 “stahoogte” | Est. 2023 vrije kasstroom per aandeel | Est. 2022 vrije kasstroom per aandeel |
| Equinor ASA | EQNR,
-1.91% | Noorwegen | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | Chili | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | VS | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | Italië | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Marathon Oil Corp. | MRO,
-5.12% | VS | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol NV ADR | EG,
-3.17% | Colombia | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Japan | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP plc | BP,
-0.44% | UK | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| APA Corp. | APA,
-5.79% | VS | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA Klasse B | galp,
-0.69% | Portugal | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Shell-PLC | SCHIL,
-0.08% | UK | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Japan | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | NB |
| Totale energieën SE | TTE,
-2.31% | Frankrijk | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | REP,
+ 0.17% | Spanje | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Toermalijn Olie Corp. | TOU,
-2.76% | Canada | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Noorwegen | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Canadese natuurlijke hulpbronnen Ltd. | CNQ,
-3.87% | Canada | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Suncor Energie Inc. | zo,
-3.10% | Canada | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Valero Energie Corp. | VLO,
-3.26% | VS | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| Ampol Ltd. | A.L.D.
-0.07% | Australië | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Klik op de tickers voor meer over elk bedrijf. Lees Tomi Kilgore's gedetailleerde gids voor de schat aan informatie gratis op de MarketWatch quote-pagina.
De schattingen van de vrije kasstroom zijn voor kalenderjaren en zijn in lokale valuta. De schattingen van de vrije kasstroom voor 2023 zijn lager dan die voor 2022 voor 11 van de 20 bedrijven, waarbij een schatting voor 2022 niet beschikbaar is voor ENEOS Holdings Inc.
5020,
+ 0.27%.
De dividendrendementen worden geschat door FactSet: ze hebben een vertraging van 45 dagen, wat betekent dat het belangrijk is om, voordat u belegt, uw eigen onderzoek te doen, vooral nu veel energiebedrijven reguliere dividenden en speciale dividenden uitkeren die elk kwartaal variëren.
Acht energieaandelen beoordeelden "kopen" bij Jefferies
Dit zijn de energieaandelen in de S&P 500 die door analisten van Jefferies als "kopen" zijn beoordeeld, gesorteerd op verwachte vrije kasstroomopbrengsten voor 2023, gebaseerd op consensusschattingen:
| Bedrijf | Ticker | Est. 2023 FCF-opbrengst | Dividendrendement | Est. 2023 “stahoogte” | Est. 2023 vrije kasstroom per aandeel | Est. 2022 vrije kasstroom per aandeel |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Valero Energie Corp. | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | agent,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Exxon Mobil Corp. | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | HAAL,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Baker Hughes Co. Klasse A | BKR,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| Schlumberger B.V. | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| EOG Resources Inc. | OG,
-4.35% | NB | 2.34% | NB | NB | NB |
| | | | | | |
EQT Corp.
EQT,
-5.43%
en Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
staan op beide lijsten. Er zijn geen FCF-schattingen beschikbaar voor EOG Resources Inc.
OG,
-4.35%
Mis het niet: 20 dividendaandelen met hoge opbrengsten die nu aantrekkelijker zijn geworden
Bron: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
20 grote oliemaatschappijen zullen naar verwachting in 2023 geldstromen zijn, ondanks de onzekerheid
De energiesector van de S&P 500 presteerde dit jaar het beste, maar olievoorraden lijken nog steeds goedkoop in vergelijking met die in andere sectoren.
Als u geïnteresseerd bent in het investeren in energie, is uw tijdsbestek belangrijk. De olie-industrie lijkt een goede prijsstelling op de lange termijn te hebben, maar staat ook voor moeilijke winstvergelijkingen in 2023.
Hieronder vindt u een lijst van large-cap energiebedrijven die naar verwachting de hoogste niveaus van vrije kasstroom zullen genereren ter ondersteuning van dividenden en terugkoop van aandelen volgend jaar. Laten we eerst eens kijken naar sectorwaarderingen en verwachtingen voor volgend jaar.
De olie-industrie zal in 2023 naar verwachting minder gaan verdienen
Toen hij de recente daling van de olieprijzen besprak in een notitie aan klanten op 30 november, schreef Sean Darby, de wereldwijde aandelenstrateeg van Jefferies: “De Chinese groei heeft de wereldwijde vraag tegengewerkt, aangezien het een strikt Covid-beleid afdwingt dat het wintergriepseizoen ingaat. .”
Hier is een blik op de 11 sectoren van de S&P 500, gesorteerd op koers-winstverhoudingen die zijn gebaseerd op de prijzen van 29 november en gewogen consensuswinstschattingen voor 2023 onder analisten ondervraagd door FactSet, met de volledige index onderaan:
De energiesector is een van de drie sectoren (samen met basismaterialen en gezondheidszorg) waarvoor analisten verwachten dat de winst per aandeel volgend jaar zal dalen. En het is de enige waarvoor de vrije kasstroom per aandeel naar verwachting zal afnemen.
Dit betekent dat beleggers rekening moeten houden met een aantal moeilijke jaar-op-jaar vergelijkingen van de resultaten tijdens elk kwartaalcijfersseizoen in 2023.
Langetermijnvooruitzichten voor olieprijzen en -voorraden
Laten we beginnen met een 10-jaar grafiek voor West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie om de weg voor deze discussie te bereiden.
-1.49% ,
KL.1,
gebaseerd op doorlopende maandcontracten op de New York Mercantile Exchange, zoals bijgehouden door FactSet:
FactSet
Deze grafiek neemt ons mee door de aanbodgestuurde daling van de olieprijzen van midden 2014 tot begin 2016, en de dramatische duik tijdens de vroege fase van de coronaviruspandemie in 2020, die volgens Darby ‘gemakkelijk te vergeten’ was in het licht van de veelgevraagde omgeving dit jaar.
Je kunt ook zien dat WTI het grootste deel van de winst van dit jaar heeft opgegeven. Het sloot eind 75.21 op $ 2021, bereikte een intraday-piek in 2022 van $ 130.50 op 7 maart en daalde tot een intraday-dieptepunt voor het jaar van $ 73.60 op 28 november, voordat het de volgende twee dagen steeg.
"Het gebrek aan upstream-investeringen in het afgelopen decennium en de onwil van ontwikkelde wereldeconomieën om in eigen land voldoende capaciteit toe te voegen en de voorkeur te geven aan 'hernieuwbare energiebronnen'. heeft ertoe geleid dat wereldwijde energiebedrijven hun bedrijven voor geld hebben geleid."
— Sean Darby, wereldwijde aandelenstrateeg bij Jefferies
Darby beschreef zichzelf en zijn onderzoeksteam als "energie-bulls voor de lange termijn", maar "bescheiden bearish" voor de energiesector op de kortere termijn. Jefferies heeft koopadviezen op acht energieaandelen in de S&P 500, waaronder ConocoPhillips
-4.43%
-3.30%
agent,
en Exxon Mobil Corp.
XOM,
(De volledige "koop" -lijst van Jefferies staat hieronder.)
Darby ziet een positieve langetermijnopzet voor de olieprijzen: "Het gebrek aan upstream-investeringen in het afgelopen decennium en de onwil van ontwikkelde wereldeconomieën om in eigen land voldoende capaciteit toe te voegen, waarbij ze de voorkeur gaven aan 'hernieuwbare energie', heeft ertoe geleid dat wereldwijde energiebedrijven hun bedrijf hebben geleid voor geld."
Leidinggevenden van veel grote oliemaatschappijen hebben dit jaar inderdaad de nadruk gelegd op zorgvuldige kapitaalinvesteringen om herhaling van de fouten te voorkomen die werden gemaakt toen het opvoeren van de Amerikaanse productie leidde tot een overaanbod en een langdurige prijsdaling die begon in 2014.
Tegelijkertijd hebben oliemaatschappijen regelmatig dividenden verhoogd, speciale dividenden uitgekeerd en de nadruk gelegd op het terugkopen van aandelen. Als het terugkopen van aandelen voldoende is om het aantal aandelen te verlagen, zal de winst per aandeel stijgen en mogelijk hogere aandelenkoersen ondersteunen.
Gratis kasstroomscherm van bedrijven voor 2023
De vrije kasstroom (FCF) van een bedrijf is de resterende kasstroom na kapitaaluitgaven. Dit is geld dat kan worden gebruikt om dividenden uit te keren, aandelen terug te kopen, productie-uitbreiding of acquisities te financieren, of voor andere bedrijfsdoeleinden. Het kan nuttig zijn voor beleggers om de verwachte vrije kasstroom te vergelijken met de huidige dividenduitkeringen om te begrijpen of een bedrijf waarschijnlijk in staat zal zijn om zijn dividend te ondersteunen of te verhogen, of dat het misschien moet overwegen om de uitkering te verlagen.
Als we het verwachte vrije kasstroomrendement vergelijken met het huidige dividendrendement, kunnen we inschatten of er "ruimte" is voor de inzet van extra geld, hopelijk op een manier die de aandeelhouders ten goede komt.
Voor dit scherm zijn we begonnen met de 51 aandelen in de iShares Global Energy ETF
-3.08%
IXC,
(waarin alle 23 aandelen in de S&P 500-energiesector zijn opgenomen), en vervolgens werden bedrijven uitgefilterd waarvan de FCF-schattingen voor 2023 niet beschikbaar waren en waarvan de geschatte FCF-opbrengsten lager waren dan de huidige dividendrendementen. Dit liet ons achter met een groep van 44 aandelen met FCF "ruimte" voor 2023.
Dit zijn de 20 met de hoogste verwachte vrije kasstroomopbrengsten voor volgend jaar:
Klik op de tickers voor meer over elk bedrijf. Lees Tomi Kilgore's gedetailleerde gids voor de schat aan informatie gratis op de MarketWatch quote-pagina.
De schattingen van de vrije kasstroom zijn voor kalenderjaren en zijn in lokale valuta. De schattingen van de vrije kasstroom voor 2023 zijn lager dan die voor 2022 voor 11 van de 20 bedrijven, waarbij een schatting voor 2022 niet beschikbaar is voor ENEOS Holdings Inc.
+ 0.27% .
5020,
De dividendrendementen worden geschat door FactSet: ze hebben een vertraging van 45 dagen, wat betekent dat het belangrijk is om, voordat u belegt, uw eigen onderzoek te doen, vooral nu veel energiebedrijven reguliere dividenden en speciale dividenden uitkeren die elk kwartaal variëren.
Acht energieaandelen beoordeelden "kopen" bij Jefferies
Dit zijn de energieaandelen in de S&P 500 die door analisten van Jefferies als "kopen" zijn beoordeeld, gesorteerd op verwachte vrije kasstroomopbrengsten voor 2023, gebaseerd op consensusschattingen:
EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
en Valero Energy Corp.
VLO,
staan op beide lijsten. Er zijn geen FCF-schattingen beschikbaar voor EOG Resources Inc.
OG,
Mis het niet: 20 dividendaandelen met hoge opbrengsten die nu aantrekkelijker zijn geworden
Bron: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo