2 dingen om op te focussen tijdens de getuigenis van Powell

Fed-voorzitter Powell getuigt vandaag voor de Senaatsbankcommissie in Washington, DC. Hij zal het hebben over het huidige monetaire beleid en wat de Federal Reserve nu van plan is te doen.

Een halfjaarlijks evenement, de getuigenis is belangrijk voor markten. De getuigenis van vandaag is belangrijk omdat de markten de laatste tijd nergens heen zijn gegaan, op zoek naar meer aanwijzingen van de Fed.

Dus vandaag ligt de focus op Powell en wat hij zal zeggen. Hier zijn twee dingen om op te focussen:

• Zal Powell de weg vrijmaken voor een renteverhoging van 50 basispunten?
• Hoe zullen de renteverwachtingen evolueren?

Zal de Fed de volgende keer de rente met 50 basispunten verhogen?

De verkrappingscyclus van de Fed gaat over het beperken van de inflatie. Maar helaas is de wereldwijde inflatie na de pandemie nog steeds moeilijk te beheersen, zelfs in de grootste economie ter wereld.

Centrale banken hebben het moeilijk omdat de inflatie en de inflatieverwachtingen hoger blijven dan verwacht. Waar de Fed voor staat, is echter hetzelfde voor alle centrale banken in geavanceerde economieën.

Laten we alleen kijken naar wat er in 2023 is gebeurd. Verschillende dingen benadrukken de uitdagingen die voor ons liggen.

Ten eerste kwamen de CPI- of consumentenprijsindexcijfers van januari boven verwachting uit. Ten tweede overtrof ook de PPI of Producers Price Index de verwachtingen.

Bovendien steeg de Core PCE Price Index, de favoriete inflatiemaatstaf van de Fed, in januari voor het eerst sinds oktober 2022. Bovendien werden de CPI-gegevens van december en november hoger herzien.

Daarom heeft Powell alles wat hij nodig heeft om de weg vrij te maken voor een volgende renteverhoging van 50 basispunten. De laatste keer dat hij sprak, beloofde hij immers dat de Fed de rente meer zou moeten verhogen als de inflatiecijfers sterker zouden uitvallen dan verwacht.

Het deed.

Hoe zit het met de renteverwachtingen?

Ze zijn enorm.

De markt heeft nu een kans van ongeveer 30% ingeprijsd op een renteverhoging van 50 basispunten bij de volgende Fed-vergadering. Het is enorm, want nog maar een maand geleden was de kans dat de Fed de rente met 50 basispunten zou verhogen slechts 1%.

Ten slotte is de kans dat het fondspercentage hoger is dan 6% 14%.

Kortom, de getuigenis van Powell van vandaag is van belang voor de financiële markten. Gezien de laatste inflatiegegevens, de Dollar stieren zouden aan het stuur moeten zitten.