15 terugkoopmonsters om u door 2022 te helpen

Nog maar een paar jaar geleden was het terugkopen van aandelen een politieke boksbal. Ultralage rentetarieven en leenkosten, met dank aan de Federal Reserve, droegen bij aan de recordbrekende terugkoopniveaus. In plaats van te investeren in kapitaaluitgaven, nieuwe productontwikkelingen of werknemers, kochten bedrijven hun aandelen terug. Tegenstanders van terugkoop voerden aan dat dit de ongelijkheid aanwakkerde, aangezien bedrijven kapitaal verlegden van investeringen die banen scheppen en meer naar financiële kapitaaltoewijzingen. De retoriek tegen terugkopen is sindsdien tot op zekere hoogte verstomd, bedrijven stimuleren nog steeds terugkopen op recordniveaus.

Aangezien terugkopen doorgaans een sterk positief effect hebben op aandeelhouders, wilde ik kijken naar enkele van de bedrijven die hun aandelenaandeel de afgelopen jaren het meest hebben verminderd - ik noem ze Buyback Monsters - en ik verhoog de terugkopen met waarde in een poging om die bedrijven te identificeren die hun aantal aandelen aanzienlijk hebben verminderd en er aantrekkelijk uitzien op basis van een reeks waardefactoren.

Met dreigende inflatie en stijgende rentetarieven op de korte termijn, kan het voor veel beleggers belangrijk zijn om blootstelling aan waardeaandelen te hebben, en deze lijst biedt een goed begin.

Warren Buffett, CEO van Berkshire Hathaway, heeft tijdens een jaarvergadering in 2004 dit gezegd over terugkopen: "Als aandelen onder de waarde van een bedrijf kunnen worden gekocht, is dit waarschijnlijk het beste gebruik van contant geld." Berkshire heeft zijn aandelen teruggekocht en Apple, de grootste positie in de portefeuille van Berkshire, heeft de afgelopen jaren ook agressief zijn aandelen teruggekocht. Sinds 2012 heeft het bedrijf $ 467 miljard uitgegeven om aandelen terug te kopen. Het is geen wonder dat een rapport van S&P het bedrijf het 'posterkind' noemt voor het terugkopen van eigen aandelen. Twee geweldige bedrijven die hun aandelen terugkopen en er zijn veel andere voorbeelden op de markt van bedrijven die agressief aandelen terugkopen en de onderstaande lijst biedt een aantal daarvan aan als investeringsideeën.

Het is belangrijk voor beleggers om te onthouden wat terugkopen doen voor bestaande aandeelhouders. Wanneer een bedrijf zijn aandelen terugkoopt, verwijdert het die aandelen in feite van de markt. Hierdoor stijgt de winst per aandeel. Een bedrijf is misschien niet winstgevender, maar per aandeel heeft elk overblijvend aandeel in de markt recht op meer van de winst. Hierdoor hebben de huidige eigenaren van de aandelen in de loop van de tijd recht op meer winst per aandeel. Maar niet alle bedrijven zijn goed in het timen van aandeleninkopen, en als er op ongelegen momenten wordt teruggekocht, kan dit ertoe leiden dat de aandeelhouderswaarde wordt vernietigd en niet wordt vergroot. Dit is de reden waarom het bovenstaande Buffett-citaat belangrijk is, en waarom de toevoeging van ons waardefilter in de onderstaande lijst dat ook is. 

Met behulp van de tools en gegevens op Validea.com heb ik een aantal van de bedrijven geïdentificeerd die hun aandeel in de afgelopen vijf jaar aanzienlijk hebben verminderd en die scoren in het eerste of tweede percentiel op basis van ons samengestelde waardemodel, dat aandelen rangschikt op basis van op een reeks waardefactoren. De best scorende aandelen staan ​​in de onderstaande tabel. De tabel bevat ook het aandeelhoudersrendement, het terugkooprendement over de afgelopen 12 maanden plus het dividendrendement en het aflossingsrendement op schulden. Gebruik deze lijst als startpunt om die bedrijven te vinden die het aantal aandelen agressief verminderen en die nog steeds waardevolle aandelen hebben in de huidige markt.