10 aandelen met geweldige winstgroeigeschiedenis die tegen een bescheiden prijs worden verkocht

Hoe noem je een aandeel met een geweldige geschiedenis van winstgroei, maar dat voor een bescheiden prijs wordt verkocht? Je zou het een paradox kunnen noemen. Ik noem het een kandidaat voor de Bunny Portfolio.

Ik vond de Bunny Portfolio uit in 1999 en heb er sindsdien bijna elk jaar over geschreven. Het is vernoemd naar de Energizer Bunny van de commerciële bekendheid van de batterij, die "nog steeds bezig" is lang nadat je had verwacht dat hij zonder stroom zou komen te zitten.

In 21 uitstapjes heeft deze hypothetische portefeuille een gemiddeld eenjaarsrendement van 13.6% behaald, wat beter is dan het gemiddelde van 9.5% voor de Standard & Poor' 500 Total Return Index. Houd er rekening mee dat de resultaten van mijn kolommen hypothetisch zijn en niet verward mogen worden met de resultaten die ik voor klanten verkrijg. Bovendien voorspellen prestaties uit het verleden niet de toekomst.

Vorig jaar versloeg de Bunny de index door minder te verliezen. De S&P daalde 13.4% terwijl de Bunny 5.2% verloor. Commerciële metalenCMC
was de beste winnaar, met een rendement van ongeveer 49%. Bio-Rad-laboratoriaBIO
was de grootste verliezer, een daling van bijna 45%.

De Bunny Portfolio was 13 van de 21 keer winstgevend, maar versloeg de index slechts 10 keer.

Hoe het werkt

Om te worden opgenomen, moet een aandeel de afgelopen vijf jaar een gemiddelde winstgroei van 25% hebben behaald, en moet het toch worden verkocht voor 12 keer de recente winst of minder. Dat kan alleen als beleggers pessimistisch zijn geworden over de toekomstperspectieven. Maar wie zei dat mensen goed zijn in het voorspellen van de toekomst? De aandelen moeten ook in de VS zijn gevestigd en een marktwaarde hebben van $ 250 miljoen of meer.

Er zijn elk jaar tien aandelen in de Bunny Portfolio. ik kies ze niet; een computerprogramma selecteert automatisch de vijf in aanmerking komende aandelen met de snelste groeipercentages en de vijf met de laagste verhouding tussen de aandelenkoers en de winst van het bedrijf.

Nieuwe selecties

Laten we eens kijken wat het Bunny-paradigma nu kiest. De lijst van dit jaar wordt gedomineerd door huizenbouwers en financiële bedrijven.

American Equity Investment Life Holdings Co. (AEL) weegt slechts drie keer de winst. Het bedrijf, gevestigd in Des Moines, Iowa, verkoopt voornamelijk lijfrentes. Het heeft zijn omzet de afgelopen tien jaar met 24% per jaar verhoogd. Hoge inflatie kan annuïteiten minder aantrekkelijk maken, vandaar de lage waardering.

Azenta (ATZA) levert instrumenten, opslagapparatuur voor weefselmonsters en software aan de biotech-industrie. Het bedrijf in Chelmsford, Massachusetts heette voorheen Brooks Automation. Het heeft een sterke balans, met zeer weinig schulden.

Bain Capital gespecialiseerde financiering (BCSF), uit Boston, is een uitloper van Bain Capital, de private-equityfirma die ooit werd geleid door Mitt Romney, voor voormalig presidentskandidaat. Terwijl moederbedrijf Bain voornamelijk aan grote bedrijven leent, streeft dit bedrijf ernaar om samen te werken met bedrijven uit het middensegment.

BrightSphere Investeringsgroep (BSIG), gevestigd in Boston, is een investeringsbeheermaatschappij die gedeeltelijk eigendom is van Paulson & Co. John Paulson, beroemd vanwege het voorzien van de vastgoedcrisis van 2008 en het daardoor zo'n 20 miljard dollar verdienen, zit in de raad van bestuur.

Carlyle GroupCG
, gevestigd in Washington DC, beheert investeringsfondsen die investeren in natuurlijke hulpbronnen, particuliere bedrijven of onroerend goed. De winsten waren middelmatig in 2012-2016, maar stegen vervolgens dramatisch in 2017 tot en met 2021.

Eeuwse gemeenschappen (CCS), uit Greenwood Village, Colorado, is een huizenbouwer. Woningbouwaandelen stegen de afgelopen vijf jaar, maar kelderden het afgelopen jaar toen beleggers dachten dat stijgende hypotheekrentes vergif zouden zijn voor de woningbouw. Tot nu toe houden de winsten van Century goed stand.

MatsonMATX
, met hoofdkantoor in Honolulu, Hawaï, vervoert zeevracht tussen Hawaï, het vasteland van de VS en verschillende eilanden in de Stille Oceaan. In de afgelopen vijf jaar is de winst met 38% per jaar gegroeid, maar het aandeel wordt voor slechts twee keer de winst verkocht.

M/I Huizen (MHO), een huizenbouwer gevestigd in Columbus, Ohio, heeft de afgelopen tien jaar geleidelijk zijn winstgevendheid verbeterd. M/I en Century Communities verkopen beide voor slechts drie keer de winst – een teken dat investeerders er zeker van zijn dat de woningbouw in 2023 de muur zal raken.

Uilenrots Hoofdstad (ORCC), van New York City, is een andere geldschieter aan middelgrote bedrijven. Dit aandeel is al tien jaar nergens heen. De winsten waren lange tijd middelmatig, maar zijn recentelijk gestegen.

PennyMac financiële dienstenPFSI
maakt de Bunny rooster voor het vierde jaar op rij. Dat betekent dat beleggers al in december 2019 sceptisch waren. Toch is het aandeel de afgelopen drie jaar met meer dan 80% gestegen. Het bedrijf, uit Westlake, Californië, is een hypotheekbankier.

Openbaarmaking: ik bezit Azenta en Matson persoonlijk en voor de meeste van mijn klanten.