schattige hond legde zijn gezicht op zijn knieën naar de man en glimlachte vanuit de handen die aan haar oor krabden
getty
Ooit was het moeilijk om een inkomstenstrategie te vinden die veel beter was dan de idiot-proof ‘Dogs of the Dow’
En ja, in deze wilde markt waarin de S&P binnen een paar uur met 2% kan dalen, klinkt dit best goed. Laten we wat blue chips kopen en verdienen 3x meer inkomsten dan de bredere markt.
Welke honden betalen de grootste dividenden voor 2022? Als groep betalen deze slagschipbedrijven 3.8%, tegenover slechts 1.2% voor de bredere markt. We zullen ze zometeen bekijken. Ten eerste regeren de Dogs of the Dow:
- Regel 1: Identificeer na de laatste handelsdag van het jaar de 10 hoogst renderende aandelen in de Dow Jones.
- Regel 2: Koop alle 10 aandelen in gelijke hoeveelheden.
Dat is alles: doe dit en u bent uw eigen Dogs ETF minus de kosten. De analisten van Wall Street kunnen hun fraaie spreadsheets behouden. Deze formule maakt gebruik van de ‘old school’-waardebenadering van het kopen van de grootste dividenden.
Verslaat de strategie nog steeds de markt? Het hangt af van de achtergrond. De afgelopen drie jaar leverden go-go rendementen op, waardoor de Dogs-strategie achterbleef.
De honden van 2021 presteerden bijna 6 procentpunten ondermaats
Totale rendementen van Dogs of the Dow 2021
Tegengestelde vooruitzichten
De tien hoogst renderende bedrijven presteerden slechter dan de tien midden- en tien laagst renderende bedrijven, om nog maar te zwijgen van de Dow Jones als geheel. Dat betekent dat meer te dure aandelen het industriële gemiddelde droegen, terwijl ‘waardeaandelen’ dit tegenhielden.
Het resultaat? Op één na alle Dow Dogs van 2021 –Cisco (CSCO) is vervangen door Intel
De honden van 2022
2022 Honden van de Dow
Tegengestelde vooruitzichten
Het is een geweldig rendement in vergelijking met de markt, en gezien de problemen die zich in 2022 waarschijnlijk zullen voordoen als de Fed het drukken van geld gaat beperken, zouden we het waarschijnlijk slechter kunnen doen dan Dog-dividenden kopen.
Toegegeven, de meesten van ons kunnen niet met pensioen met een jaarlijkse opbrengst van 3.8%. Zelfs als we een miljoen dollar zouden steken in het werk aan de Dogs, zouden we nog steeds maar $38,000 per jaar verdienen. We hebben opwaarts potentieel nodig in deze aandelen die “slechts” 3.8% betalen.
Hebben wij het? Laten we eens kijken.
Intel (INTC, 2.7%)
De magere: Intel worstelde als rivalen Advanced Micro Devices
Wat moet goed gaan: Iets dat anno 2021 al veelbelovend was. Intels nieuwste Alder Lake-chips lijken de concurrentie op te eten. Uit een retailrapport van het Duitse Mindfactory blijkt dat het CPU-marktaandeel van Intel in november is gestegen van 30% in oktober naar 23%. AMD domineert echter nog steeds en heeft de resterende 70% in handen. Kortom, Intel moet een inhaalslag maken – en hoewel het bedrijf veel geld uitgeeft aan productiecapaciteit en R&D, zal het jaren duren voordat er winst wordt geboekt op die investeringen.
Coca-Cola (KO, 2.8%)
De magere: Coca-Cola leed voor het tweede jaar op rij ondermaatse prestaties en behaalde vorig jaar iets meer dan 11% van het totale rendement. Dat ondanks een klimaat dat perfect is voor herstel – waarin meer mensen op stap gingen dan in 2020. Bedenk: mensen kunnen overal cola drinken, maar het grootste deel (56%) van de omzet van Coca-Cola komt uit de verkoop van dranken. bedoeld om buitenshuis dronken te zijn.
Wat moet goed gaan: Geschil. CFRA-analisten merken op dat een IRS-belastingzaak die een potentiële schuld van 12 miljard dollar vertegenwoordigt, in 2022 moet worden opgelost. Deze resolutie “zal een groot overhang opheffen, waardoor investeerders zich kunnen concentreren op de fundamenten van KO en het sterke onderliggende momentum van het herstel van de verkoop op locatie. en een robuust prijsklimaat.” Natuurlijk is het ideale scenario niet het enige elke einde aan de rechtszaak – maar een uitspraak in het voordeel van Coca-Cola.
Amgen
De magere: Biotech-megacap Amgen bleef in 2021 vlak en boekte nauwelijks enig rendement. Sterker nog, de enige reden dat AMGN überhaupt een positief rendement boekte, was dankzij het dividend. Niet-inspirerende resultaten hebben de aandelen het hele jaar door gehinderd. Het eindrapport van 2021 bevatte missers van medicijnen, waaronder Otezla, Neulasta en Aimovig.
Wat moet goed gaan: Om bot te zijn: meer mensen in dokterspraktijken. COVID is een behoorlijke inkomstenbron geweest voor elk bedrijf dat het geluk had een vaccin of antiviraal middel te ontwikkelen. Maar het verdreef ook patiënten die zorg zochten voor andere problemen, waardoor veel farmaceutische bedrijven en fabrikanten van medische apparatuur werden getroffen. Een terugkeer naar de normaliteit zou goed zijn voor Amgen's oncologie en andere medicijnen. En zelfs dan worden de producten van Amgen geconfronteerd met talloze concurrentiebedreigingen. De tapinarof-crème van Dermavant Sciences zou bijvoorbeeld in mei van dit jaar goedgekeurd kunnen worden en de Otezla van Amgen kunnen opvreten.
3M (MMM, 3.3%)
De magere: 3M was een prototypisch ‘herstel’-spel dat nooit echt herstelde, althans niet vanuit het oogpunt van aandelen. De industriële sector behaalde vorig jaar een rendement van ruim 21%; MMM slaagde er niet in om meer dan 5% op te leveren, en het grootste deel daarvan kwam uit het dividend. 3M gaf ook aan dat het de landing niet zal doorzetten: het zei dat de organische inkomsten voor het vierde kwartaal van 2021 aan de onderkant van de verwachtingen zullen uitkomen (dus negatief) en verlaagde de bovenkant van de winstramingen voor het hele jaar.
Wat moet goed gaan: Vanuit een fundamenteel perspectief valt er veel te waarderen aan MMM: een dividendgroei van meer dan zes decennia, een redelijk gezonde balans en allerlei soorten inkomstendiversificatie gezien het brede productassortiment. Maar het zal consistentere kwartaalresultaten moeten opleveren om kopers echt in groten getale te kunnen verleiden.
Merck
De magere: Merck was een van de slechtste Dow-componenten van allemaal en produceerde een negatief rendement ondanks het rendement van meer dan 3%. Het leek erop dat het aandeel eind oktober op het punt stond zijn jarenlange sleur te verlaten, nadat de farmaceutische gigant de winstcijfers voor het derde kwartaal uit het park had geslagen en zijn winstverwachting voor het hele jaar had verhoogd. Maar de scherpe winsten verdampten snel, waardoor MRK voor nog een jaar terugkeerde als Dow Dog.
Wat moet goed gaan: Beter nieuws op het front van de drugspijplijn. Merck staat hier zwaar achter de 8-ball; UBS heeft onlangs de aandelen een stuk lager gezet onder verwijzing naar recente negatieve updates van twee producten: de hiv-behandeling islatravir en het COVID-medicijn molnupiravir. Het bedrijf blijft zich richten op nieuwe indicaties voor blockbuster Keytruda, waarbij de komende twaalf maanden verschillende aankondigingen van proefresultaten worden verwacht. Maar het beste voor MRK-aandelen zou een onvoorziene positieve verrassing kunnen zijn: er zijn weinig voor de hand liggende katalysatoren voor 12.
Walgreens Boots Alliantie (WBA, 3.6%)
De magere: Walgreens was een van die aandelen die in 2020 de eerstelijnsbeleggers net voor de gek hield. Hoe kon een apotheek – een van de weinige retailers die tijdens shutdowns open mocht blijven – immers een derde van zijn waarde verliezen, zoals WBA dat in het eerste jaar deed? van COVID?
Het punt is dat mensen nog steeds grotendeels detailhandelaren probeerden te vermijden, en als ze een Walgreens binnenstapten, kochten ze artikelen met kleinere marges dan normaal. En de ‘Boots’ van ‘Walgreens Boots Alliance’ – een apotheek/winkelketen in Groot-Brittannië – waren gewoon verschrikkelijk. Maar het bedrijf maakte in 2021 een ommekeer met marktveroverende prestaties, toen het leven zich begon te normaliseren.
Wat moet goed gaan: Vreemd genoeg zou het beste voor WBA op de lange termijn de aandelen op de korte termijn kunnen tegenhouden. In oktober 2021 nam Walgreens een meerderheidsbelang in VillageMD, dat een paar honderd eerstelijnszorgpraktijken in het hele bedrijf exploiteert, maar wat nog belangrijker is, is het voertuig waarmee Walgreens eerstelijnszorg begint aan te bieden in zijn eigen winkels. WBA wil dit initiatief de komende vijf tot zes jaar uitbreiden naar duizend winkels. In decemberrapporten werd ook beweerd dat Walgreens erover nadacht om zich van de Boots-lijn te ontdoen, maar daar is niets concreets over.
Chevron
De magere: Chevron beloonde geduldige investeerders met een totaalrendement van 46% in 2021. Een vergelijkbare prestatie slaagde erin het rendement van Dog Cisco uit 2021 laag genoeg te krijgen om aan de hondenbaan te ontsnappen, maar CVX blijft met een dividend dat met 4.6% nog steeds ongeveer vier keer zo hoog is als van de bredere markt. We kunnen een levendige energiemarkt bedanken, waar de olieprijzen heen en weer schommelden.
Wat moet goed gaan: Meer kracht in de olieprijzen. Dat is moeilijk voor Chevron, omdat het zeer onwaarschijnlijk is dat de olieprijzen met 56% zullen stijgen zoals in 2021. Als dat wel het geval was, zouden we staren naar West-Texas Intermediate prijzen van ongeveer $118 per vat, en dat is gewoon niet zo. Het lijkt niet in de kaarten te zitten. Maar aanhoudende economische expansie en een soort einde (of op zijn minst leefbare vermindering) van COVID zouden de vraag naar energie moeten blijven stimuleren en CVX moeten blijven verhogen.
Verizon (VZ, 4.9%)
De magere: 5G kan een belangrijke groeimotor zijn voor communicatie- en technologiebedrijven die zich bezighouden met deze netwerktechnologie, maar tot nu toe is dit niet het geval geweest voor de grote Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen. Verizon en AT & T
Wat moet goed gaan: Goede resultaten van TracFone, dat het bedrijf kocht in een deal die in november werd gesloten, zouden een begin zijn. Het prepaid mobiele bedrijf begon eind 2021 bij te dragen aan de resultaten. Anders zal VZ gewoon moeten hopen dat meer investeerders zich aangetrokken voelen tot het stabiele bedrijfsmodel en de hoge dividenden.
Internationale zakelijke machines (IBM, 4.9%)
De magere: IBM behaalde in 2021 een middelmatig rendement van ruim 11% in opnieuw een jaar waarin de aandeelhouders in de steek werden gelaten. De in oktober gerapporteerde winsten over het derde kwartaal waren een grote klap voor de aandelen, maar een tijdelijke klap: de aandelen begonnen tegen het einde van het jaar te stijgen, wat ons een interessante situatie oplevert voor 2022.
Wat moet goed gaan: In november splitste IBM zijn oude infotech-infrastructuurafdeling af, zoals een nieuw bedrijf noemde Kyndryl (KD), waardoor Wall Street voor het eerst sinds lange tijd daadwerkelijke groei van IBM verwacht. Door Kyndryl de zee op te sturen, kan IBM zich meer richten op de cloud en andere veelbelovende technologieën – zonder dat dit ten koste gaat van het dividend. Het is een win-win situatie voor de Dividend Aristocraat, althans dat is wat de markt eind 2021 signaleerde.
Dow Jones (DOW, 4.9%)
De magere: Het vergeetbare rendement van 7% van Dow vorig jaar was voornamelijk te danken aan het buitensporige dividend. Anders herstelde het bedrijf zich eenvoudigweg niet zoals vele anderen: economische onzekerheid in combinatie met problemen met de toeleveringsketen voor belangrijke componenten leidden tot inconsistente resultaten en teleurstellende aandelenprestaties.
Wat moet goed gaan: Net als veel andere cyclische ontwikkelingen heeft Dow Jones in de eerste plaats behoefte aan een herstel van de vraag, en vanaf het meest recente kwartaal evolueerde de trend in die richting. “We blijven een robuuste vraag op de eindmarkt zien die zich naar verwachting zal voortzetten tot in 2022, gekoppeld aan logistieke beperkingen op de korte termijn en lage voorraadniveaus in onze waardeketens”, aldus Jim Fitterling, CEO van Dow. Hogere prijzen voor grondstoffenchemicaliën zouden Dow ook kunnen helpen respectabeler te presteren in 2022.
Brett Owens is chief investment strateeg voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, ontvang je gratis zijn nieuwste speciale rapport: Uw portefeuille met vervroegd pensioen: enorme dividenden - elke maand - voor altijd.
Openbaarmaking: geen
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/09/10-blue-chip-dogs-yielding-up-to-49/