Waarom DeFi-speculanten Ethereum lenen als fusieweefgetouwen

Met Ethereum's samenvoegen evenement binnen enkele dagen bereidt de hele industrie zich voor op de langverwachte upgrade van het netwerk.

Premiejagers zijn op de zoek voor eventuele bugs in de code; blockchain-bedrijf ConsenSys is lancering zogenaamde "duurzame" NFT's om de gelegenheid te vieren; en crypto-uitwisselingen zijn ruimte maken voor een andere potentiële vork van de Ethereum-blockchain.

DeFi degens houdt ook elke mogelijke vork nauwlettend in de gaten. Als dat zou gebeuren, zou dit betekenen dat iedereen die ETH heeft op het moment van de vork, ook nog een airdropped token voor de nieuwe ketting zou verdienen.

Voor degenen die in 2017 in crypto handelden, zult u zich herinneren dat Bitcoin-houders gratis Bitcoin Cash (BCH), Bitcoin Gold (BTG) en zelfs iets dat Bitcoin Diamond (BCD) heet verdienden dankzij verschillende vorken van de originele cryptocurrency.

Een bekende Chinese cryptominer Chandler Guo is momenteel: de leiding nemen voor een Ethereum proof-of-work fork. Dat komt omdat Ethereum na de fusie geen mijnbouwmachines meer nodig heeft om zichzelf te onderhouden, waardoor veel mijnbouwactiviteiten in de kou blijven staan.

Hier staat nogal wat op het spel.

En terwijl Guo de mijntroepen probeert te verzamelen om hun vork uit te voeren, lenen degens tonnen ETH in de hoop ook te genieten van een meevaller van de gevorkte munt (die blijkbaar de ticker ETHPoW zal dragen).

Het lenen is zo buitensporig geweest dat sommige protocollen stappen ondernemen om te beperken hoeveel kan worden uitgedeeld. Aave, het populaire uitleen- en uitleenprotocol, heeft eigenlijk net ETH-lening onderbroken vanwege deze enorme vraag.

En voor zover het rendement dat u verdient met lenen op Aave een functie is van de vraag, zijn de rentetarieven voor het storten van Ethereum ook dubbelcijferig bereikt. Op dit moment kunt u 10.54% verdienen op uw ETH.

In plaats van het lenen te pauzeren, stelt rivaliserend protocol Compound een maximum van 100,000 ETH op hoeveel gebruikers kunnen lenen. De huidige voorstel bepaalt ook dat als de bezettingsgraad van het platform 100% bereikt (wat sommige verwachten zal gebeuren), dan kunnen de kosten om te lenen oplopen tot 1,000%.

Gebruikspercentage is een statistiek die: Defi protocollen zoals Aave en Compound gebruiken om weer te geven hoeveel van een actief in een bepaalde pool wordt uitgeleend. Een hoge bezettingsgraad geeft aan dat de vraag naar het lenen van een actief dicht bij het totale beschikbare bedrag van dat actief ligt.

Ciaran McVeigh van 0xA Technologies zet het dus: "Als ik een pool heb met $ 100 aan Dai en $ 80 van die Dai zijn geleend, vertegenwoordigt dat een bezettingsgraad van 80%."

Wat is het probleem? In de vrije markt van crypto zal aan de grote vraag ook worden voldaan door aantrekkelijke tarieven aan de aanbodzijde, toch?

Hoewel dat zeker waar is, kunnen hoge bezettingsgraden nog steeds twee belangrijke problemen opleveren.

Eerst en vooral, zodra 100% van alle fondsen in een pool in gebruik is, kunnen deposanten hun geld niet uit het systeem opnemen. Ten tweede kan een hoge bezettingsgraad leiden tot liquidatieproblemen voor deze platforms. Als er geen onderpand in het systeem is omdat het allemaal wordt geleend, kunnen vereffenaars bepaalde posities niet sluiten, waardoor het protocol mogelijk te weinig zekerheden heeft (wat gewoon een mooie manier is om insolvent te zeggen). En dat zou echt heel erg zijn.

Tot slot, iets waar Ethereum-leners aan herinnerd moeten worden, is dat geen van deze platforms u zal bellen om u te vertellen dat de kosten van lenen zojuist zijn gestegen tot 1,000%. Het zal gewoon gebeuren.

En als je specifiek leent om te speculeren over een mogelijke airdrop als het netwerk fort, dan wed je ook dat dat nieuwe token ook omhoog zal schieten. Als dat niet het geval is, staat u een wereld van pijn te wachten.

Veel succes daar.

Het decoderen van DeFi is onze DeFi-nieuwsbrief, geleid door dit essay. Abonnees op onze e-mails krijgen het essay te lezen voordat het op de site komt. Abonneren hier.