Meer dan $ 300 miljoen aan Ethereum zal na Shanghai worden verkocht, zeggen analisten

Analisten van Glassnode schatten dat zo'n 170,000 Ethereum, ter waarde van ongeveer $ 326 miljoen, zal worden verkocht na de langverwachte Shanghai-upgrade van vandaag.

De upgrade, ook bekend onder de consensuslaagnaam "Capella", zal gebruikers eindelijk in staat stellen ETH op te nemen die de afgelopen twee jaar op het Ethereum-netwerk is opgesloten.

Ethereum begon zijn overgang naar een proof-of-staak netwerk in december 2020, waardoor validators en andere geïnteresseerde stakers kunnen beginnen met het verdienen van passieve beloningen op ETH die aan het netwerk is toegezegd. Het voltooide de overgang afgelopen september na de "merge", een upgrade die het Ethereum-mainnet combineerde met de proof-of-stake bakenketen.

Gebruikers die hun Ethereum hebben ingezet, hebben hun eerste stortingen of beloningen echter niet kunnen opnemen. Maar dat verandert later vandaag allemaal.

Glassnode-onderzoekers verklaarden vandaag in een rapport dat van het nieuw ontgrendelde bedrag ongeveer 70,000 ETH afkomstig zal zijn van validators die het netwerk verlaten en hun ingezette posities met zich meetrekken. Het rapport geeft aan dat er 253 spaarders wachten om precies dit te doen, maar analisten voegden eraan toe dat "opnames hoogstwaarschijnlijk verband houden met een wijziging in hun technische opzet, in plaats van hun positie te verlaten."

De resterende 100,000 ETH zal naar verwachting afkomstig zijn van gebruikers die hun staking-beloningen intrekken om op de markt te verkopen. Glassnode-analisten zeiden dat ze slechts ongeveer $ 133 miljoen aan ETH verwachten om "daadwerkelijk liquide te worden" na activering van opnames.

Proof-of-stake-netwerken werken door validators het netwerk te laten beveiligen, in tegenstelling tot mijnwerkers op proof-of-work blockchains zoals Bitcoin. Iedereen kan een validator op Ethereum worden door 32 ETH (ongeveer $ 60,000) in te zetten en daarvoor beloningen te verdienen. Als een validator kwaadwillig handelt, krijgen ze een boete die bekend staat als "slashing" en die ETH in mindering brengt op hun ingezette bedrag.

Ondanks de projectie van meer dan $326 miljoen aan Ethereum die mogelijk op de markt komt, concludeert Glassnode's rapport dat de verhuizing "naar verwachting een stuk minder dramatisch zal zijn dan velen hebben voorgesteld", eraan toevoegend dat als de Shanghai-upgrade zonder problemen zou verlopen, het "zal een groeiende uitzetindustrie versterken."

Het is ook vermeldenswaard dat opnameverzoeken in een wachtrij terechtkomen en dat niet alle opnameverzoeken op de eerste dag worden verwerkt. Individuele stakers moeten mogelijk minstens twee of drie dagen wachten voordat ze hun geld ontvangen, en stakers die gebruik maken van poolingdiensten zoals Lido of gecentraliseerde providers zoals Coinbase, moeten mogelijk weken of zelfs maanden wachten. Dit betekent dat elke ETH die wordt teruggetrokken uit het uitzetcontract niet in één keer op de markt komt.

Wie verkoopt ingezette Ethereum?

Andere analisten, waaronder CoinShares-onderzoeksmedewerker Marc Arjoon, zijn het erover eens dat de effecten van Shanghai op de Ethereum-markt op korte termijn waarschijnlijk zullen worden gedempt.

vertelde Arjoon decoderen dat dit veel te maken heeft met liquid staking-oplossingen zoals Lido Finance

Hoewel opnames voor Lido Finance ook afhankelijk zijn van opnames op Ethereum die ook beschikbaar komen, hebben gebruikers hun ingezette Ethereum-tokens (stETH) kunnen ruilen voor ETH op beurzen zoals Curve Finance.

Bij het storten van Ethereum op een platform voor liquide staking, krijgen gebruikers een gelijkwaardige versie van Ethereum die elders in de wereld van gedecentraliseerde financiën kan worden gebruikt (Defi), zoals ons niet-bewarende leningen en handelsplatforms.

"Als die afnemers de markt willen verlaten, kunnen ze hun tokens gewoon op de secundaire markt verkopen voor een één-op-één-verhouding", vertelde hij. decoderen.

Arjoon gelooft ook dat veel van de "technisch onderlegde" stakers die de 32 ETH hebben die nodig zijn om validators te worden, hun stashes waarschijnlijk niet zullen verkopen.

"Ze besloten hun ETH in te zetten voor onbepaalde tijd, en dat is waarschijnlijk omdat ze geloven in het gebruik van ETH als waardeopslag," zei Arjoon. "Daarom denk ik ook dat die cohort-meerderheid waarschijnlijk niet zal verkopen."

Dus wie dumpt zijn ingezette ETH? "Verschillende entiteiten zoals bedrijven, hogescholen en andere dingen die gewoon niet kunnen worden geïdentificeerd met behulp van de [portemonnee]-adressen", zijn het meest waarschijnlijk om te verkopen, zei Arjoon. "Om conservatief te zijn, zou ik zeggen dat 50% van die entiteiten hun ETH zou terugtrekken en verkopen."