Hoe DeFi op Ethereum evolueert door Crypto Winter

Enkele van de meest prominente DeFi-protocollen van Ethereum profiteren van de huidige marktdaling om hun bestuursstructuren te heroverwegen of compleet nieuwe diensten aan te bieden. Anderen hebben zich gericht op het versterken van hun activiteiten om de veerkracht te verbeteren. 

DeFi-projectenplan voor de toekomst

DeFi-protocollen blijven groeien ondanks de aanhoudende daling van de cryptomarkt. 

Opvallend onder de projecten die tekenen van evolutie vertonen, zijn steunpilaren van Ethereum DeFi, zoals de leenprotocollen MakerDAO en Aave, de populaire gedecentraliseerde beurs Uniswap en het toonaangevende Ethereum liquid staking-platform Lido. Deze protocollen, samen met enkele andere, zoals Curve en Compound, worden als fundamenteel beschouwd voor de financiële stapel van het ecosysteem vanwege hun technische innovaties, hoge beveiliging en de hoeveelheid kapitaal die aan hun slimme contracten wordt toevertrouwd.

Terwijl de neergang van de markt zwakke punten in de gedecentraliseerde financiële sector heeft blootgelegd, met name door de ineenstorting van de Terra-blockchain en zijn algoritmische UST stablecoin, lijken deze zogenaamde ‘blue chips’ de huidige storm te doorstaan ​​en zijn ze hun protocollen blijven ontwikkelen en zelfs uitbreiden. hun aanbod. Meedoen Crypto-briefing terwijl we enkele van de meest opvallende DeFi-updates van de afgelopen maanden bekijken.

MakerDAO integreert traditionele financiën 

Het eerste project op onze lijst is de gedecentraliseerde stablecoin-uitgever MakerDAO. Met het protocol kunnen gebruikers vluchtige activa vergrendelen als onderpand voor het slaan van de aan de dollar gekoppelde DAI stablecoin. 

Het protocol heeft de laatste tijd veel ophef gemaakt, vooral vanwege de DAO's recente beslissing om 500 miljoen DAI uit zijn schatkist te investeren in Amerikaanse staatsobligaties en bedrijfsobligaties in een poging rendement te genereren en tegelijkertijd zijn bezit te diversifiëren. 

MakerDAO heeft dat ook voor gestemd om de Huntingdon Valley Bank, een volledig gereguleerde bank in Pennsylvania, toe te staan ​​om tot 100 miljoen DAI te lenen tegen off-chain onderpand, wat de eerste keer is dat een traditionele financiële instelling een lening heeft afgesloten via een DeFi-protocol. Bovendien exploiteert MakerDAO al vijf andere echte activakluizen en is van plan er in de toekomst meer aan toe te voegen.

De recente vooruitgang van het productaanbod van het protocol heeft geleid tot een ander voorstel op het MakerDAO-forum om een ​​nieuwe adviesraad op te richten die verantwoordelijk is voor het volledig onderzoeken en later opleiden van MKR-tokenhouders over toekomstige voorstellen. Het voorstel luidde ternauwernood afgewezen in een fel omstreden stemming waarbij meer dan 30% van het MKR-aanbod beloofde te gaan stemmen, een record in het DeFi-bestuur. Toch duidt de bijna-goedkeuring van de stemming erop dat de houding ten opzichte van de extreme decentralisatie die door de DAO-bestuursstructuren is gepionierd, mogelijk aan het veranderen is. 

Uniswap breidt uit naar NFT's

Een andere opmerkelijke ontwikkeling in de DeFi-ruimte komt van Uniswap, 's werelds grootste gedecentraliseerde beurs. Met Uniswap kunnen gebruikers tokens verhandelen zonder een derde partij te hoeven vertrouwen. Ze kunnen ook rendement behalen door liquiditeit te verschaffen aan de verschillende handelsparen van de beurs. Volgens gegevens van Defi Llama, Het protocol bevat momenteel meer dan 4.8 miljard dollar aan totale waarde die is vergrendeld via het Ethereum-mainnet, de Layer 2-netwerken Arbitrum en Optimism, evenals Polygon en Celo. 

Het protocol aangekondigd vorige maand dat het Genie, een marktaggregator voor NFT's, had overgenomen. Genie haalt aanbiedingen op van alle grote Ethereum-marktplaatsen zoals OpenSea en LooksRare, en biedt ook bulkaankopen aan via een geoptimaliseerd slim contract om de transactiekosten te verlagen. De Genie-integratie zal er waarschijnlijk toe leiden dat Uniswap gebruikers een breder scala aan NFT-aankoopopties biedt dan welke enkele marktplaats dan ook.

Hoewel dit niet het eerste uitstapje van het protocol naar NFT's is (Uniswap pionierde eerder met NFT-liquiditeitspools met Unisocks en adopteerde later NFT's om de posities van liquiditeitsverschaffers in Uniswap V3 te vertegenwoordigen), duidt de Genie-integratie op een aanzienlijke uitbreiding van het productaanbod van Uniswap. NFT-handel zal ergens in de toekomst mogelijk worden gemaakt op de Uniswap-webapp. 

Naast NFT's is er ook het Uniswap-governanceforum momenteel aan het bespreken een idee voorgesteld door Vitalik Buterin, medeoprichter van Ethereum, om van het UNI-token een prijsorakel-token te maken om de robuustheid van het stablecoin-ecosysteem van Ethereum te garanderen.

Aave bespreekt de lancering van zijn eigen Stablecoin

Ondanks de marktdaling heeft Aave ook de blik op de toekomst gericht. Het leenplatform is momenteel nadenken over een voorstel om zijn eigen gedecentraliseerde stablecoin genaamd GHO te lanceren. 

Om GHO te kunnen minten, moeten gebruikers onderpand in Aave Vaults storten, vergelijkbaar met hoe DAI wordt geslagen op MakerDAO. Aave zou echter verschillen van de aanpak van MakerDAO door 'facilitators' te introduceren, door de DAO goedgekeurde entiteiten die GHO op een betrouwbare manier kunnen genereren of verbranden. Vertegenwoordigers van andere DeFi-protocollen, zoals het Frax Protocol en Yeti Finance, behoorden tot degenen die aanboden om facilitatorrollen op zich te nemen, ook al is de structuur nog niet volledig in kaart gebracht. 

Lido-experimenten met bestuur

Net als MakerDAO vraagt ​​de gedecentraliseerde staking-serviceprovider Lido zich ook af of het standaard token-stemmende DAO-bestuursmodel het beste aan zijn behoeften voldoet. 

Lido heeft een snelle groei doorgemaakt nu het protocol wordt verwerkt meer dan 30% van alle ingezette ETH. Gebruikers kunnen hun ETH inzetten via Lido om sETH-tokens te ontvangen, die vervolgens kunnen worden gebruikt als onderpand in verschillende DeFi-protocollen, terwijl ze nog steeds inzetrendementen van tussen de 4 en 5% kunnen opleveren. 

Het groeiende ETH-marktaandeel van Lido is gestegen stelde vragen over de vraag of het platform Ethereum onbedoeld centraler heeft gemaakt. De DAO besproken het idee om het potentiële marktaandeel van Lido uiteindelijk zelf te beperken tegen beslissen zo'n voorstel.

Lido is echter aangezien een nieuw bestuursmodel dat in wezen een “checks and balances”-dynamiek zou creëren tussen houders van sETH en van LDO, het bestuurstoken van Lido. Volgens het dual-governance-model zouden sETH-houders veto- en anti-vetobevoegdheden krijgen over voorstellen die door LDO-houders zijn ingediend. Het mechanisme zou een bestuursovername veel moeilijker maken, terwijl ook de belangen van sETH- en LDO-houders op één lijn zouden worden gebracht.

DeFi-tokens blijven achter

Hoewel veel DeFi-protocollen vooruitgang lijken te boeken op het gebied van bestuur, heeft de ruimte al meer dan een jaar te lijden onder zwakke prijsactie. 

De meeste grote DeFi-governancetokens bereikten hun hoogtepunt in mei 2021 en het ecosysteem betrad feitelijk een bearmarkt als NFT’s dreunde en de liquiditeit stroomde gedurende de tweede helft van 2021 massaal naar het crypto-ecosysteem. De mondiale economische neergang van 2022 heeft de achteruitgang alleen maar versneld. De governance-tokens van MakerDAO, Uniswap, Aave en Lido zijn allemaal meer dan 75% lager dan hun hoogtepunt op het moment van schrijven. 

Interessant is dat veel DeFi-tokens ondermaats hebben gepresteerd, ook al genereren hun protocollen aanzienlijke winsten uit gebruikersvergoedingen. Volgens Token Terminal-gegevens, uniswap heeft de afgelopen 45.2 dagen $30 miljoen verdiend, Aave $ 9.3 miljoen, MakerDAO $ 1.9 miljoen, en Lido $ 17.6 miljoen. 

Hoewel deze projecten nog steeds in gebruik zijn, vangen hun governance-tokens momenteel geen enkele van de inkomsten op die ze genereren. Het gebrek aan waardeopbouw heeft gevolgen voor tokenhouders, maar kan ook leiden tot governance-capture. Als de prijs van een governance-token aanzienlijk daalt, a kwaadwillende actoren kunnen ertoe worden aangezet een groot deel van het aanbod te verwerven dwingen een stem vóór het overdragen van protocolfondsen naar zichzelf.

De kwestie van waardeopbouw is tevergeefs ter sprake gebracht in verschillende DeFi-governanceforums, meest recentelijk op uniswap en Lido. Yearn.Finance heeft zich met name onderscheiden met een plan om installeren een terugkoopmechanisme om de symbolische prijs te ondersteunen, maar YFI-houders moeten nog protocolkosten verdienen. 

Wat is de toekomst voor DeFi?

Na een spectaculaire run in 2020 raakte DeFi in 2021 uit de mode toen Ethereum en andere Layer 1-netwerken centraal stonden tijdens de rally op de cryptomarkt. Terwijl veel DeFi-tokens in mei 2021 naar nieuwe hoogtepunten stegen, hebben de meeste de afgelopen maanden brute verliezen geleden in dollars en Ethereum-termen. Niettemin laten de recente ontwikkelingen in de belangrijkste DeFi-gemeenschappen van Ethereum zien dat het ecosysteem evolueert. Als DeFi uiteindelijk in zijn oude glorie terugkeert, zouden de projecten die tijdens de huidige winterfase worden gebouwd, de vruchten moeten plukken.

Openbaarmaking: op het moment van schrijven was de auteur van dit stuk eigenaar van ETH en verschillende andere cryptocurrencies.