Terwijl iedereen naar de prijsactie van hun favoriete tokens kijkt, hebben maar weinigen het over hoe gedecentraliseerd stablecoins zijn aan het presteren. En één cryptohandelaar in het bijzonder, die zijn ogen van zijn stablecoin-prijs afwendde, veroorzaakte bijna $600 miljoen Ethereum liquidatie op vrijdag.
Dat zou ervoor gezorgd hebben dat de prijs van ETH nog harder zou crashen. Maar deze cryptocrisis werd ternauwernood vermeden.
Voordat we ingaan op wat er op vrijdag is gebeurd, is hier wat achtergrondinformatie. Gedecentraliseerde stablecoins, zoals Maker's DAI, worden ondersteund door andere cryptocurrencies, zoals Ethereum. Je stort Ethereum en het protocol spuugt DAI uit.
Nu is er een belangrijk voorbehoud: Ethereum-stortingen moeten overcollateralized zijn, wat betekent dat ze meer dan 100% van de waarde van DAI moeten zijn die je aan het slaan bent. Afhankelijk van het activatype kan deze zekerheidsratio 130%, 145% of 170% zijn, volgens de huidige kluizen op Maker.
Dus om $ 1 DAI te verdienen, zou ik $ 1.30, $ 1.45 of $ 1.70 Ethereum moeten leveren.
De reden dat er overal in DeFi overcollateralisatie bestaat, is vanwege de beruchte volatiliteit van de cryptomarkt. Als de prijs van Ethereum in een beweging met meerdere punten daalt, zoals eind vorige week, dan hebben projecten nog een beetje buffer voordat de stablecoin zijn dollarkoppeling verliest.
Telkens wanneer een Ethereum-kluis in Maker onder de onderpandsratio zakt, meldt het systeem de kluishouder dat hij meer Ethereum moet storten om die ratio te behouden. Als de kluishouder dit niet doet, wordt het onderpand in de kluis geliquideerd en met korting op een veiling verkocht.
Natuurlijk is het opscheppen van deze afgeprijsde Ethereum een goede zaak voor degenen die het kunnen betalen. Het is ook een goede zaak voor het Maker-protocol, omdat het een extra "liquidatieboete" in rekening brengt voor mensen die hun kluizen niet onderhouden.
Goed, dus dat is het mechanisme. Laten we vervolgens teruggaan naar het grootste liquidatie-evenement ooit in DeFi en de "slaperige" handelaar die ervoor zorgde dat het niet erger werd.
Onderzoeksbureau Delphi Digital meldde dat 50% van de recordbrekende $ 200 miljoen aan Ethereum-liquidaties die op vrijdag plaatsvonden, allemaal plaatsvonden op Maker.
De liquidaties van Maker bereikten tijdens de crash bijna $ 600 miljoen nadat een kluishouder er bijna niet in slaagde zijn kluis op te waarderen en weer in het onderpand te komen.
Deze kluishouder, genaamd "7 Siblings", zou in wezen een enorme rol hebben gespeeld in de aanhoudende verkoopdruk op Ethereum. Doorgaan met verkopen had tot verdere liquidaties kunnen leiden, enzovoort. (Dit is trouwens wat mensen bedoelen met 'trapsgewijze liquidaties'.)
Maker mede-oprichter Rune Christensen opgeteld het surrealistisch: "Maker staat op het punt $ 600 miljoen aan ETH op de markt te brengen, tenzij iemand deze 7 Siblings-man kan bellen en hem kan vertellen dat hij zijn kluizen in de komende 30 minuten moet opwaarderen."
Na slechts $ 65 miljoen aan liquidaties lijkt het erop dat iemand hem uiteindelijk aan de telefoon heeft gekregen (of hem wakker heeft gemaakt, wie weet). Er is zelfs een liedje geschreven over het evenement. Bekijken hier.
7 broers en zussen werden wakker !!
sommigen gered en slechts 330 van de resterende verkopen op dit moment. Slechts 65 miljoen geactiveerd tot nu toe, rust kan nog te redden zijn
— Runen (@RuneKek) 21 januari 2022
En onderweg haalde het Maker-protocol behoorlijk wat inkomsten op uit liquidatieboetes.
Dankzij de bearish actie van vrijdag heeft Maker officieel het meeste geld verdiend dat het protocol ooit in zijn bestaan heeft verdiend.
Wat de koppeling van DAI betreft, CoinGecko laat kort zien dat de stablecoin viel zo laag als $ 0.96 tijdens het liquidatie-evenement. Het herstelde echter snel, wat een bewijs is van de veerkracht van het protocol.
Hoe dan ook, het is allemaal een kleine herinnering dat er veel gebeurt in crypto behalve alleen "nummer omhoog" of omlaag. Al deze leuke DeFi-experimenten worden door de wringer gehaald (voor beter of slechter). Degenen die voldoende stresstests doorstaan, komen een stap dichter bij het worden van de toekomst van financiën.
Bron: https://decrypt.co/91436/7-siblings-maker-liquidation-600m-worth-ethereum-narrowly-avoided