Grayscale Ethereum Trust-korting daalt tot 60%, GBTC tot 45%

De Grayscale Ethereum Trust (ETHE) is gedaald tot een recordkorting van -60% naarmate de angst voor liquidaties toeneemt.

De korting op de intrinsieke waarde (NIW) lag tussen -25% en -35% tot begin november, toen FTX instortte. Sindsdien is het deze week gedaald tot het laagste niveau ooit.

De Ethereum Trust is de op een na grootste van het bedrijf, met $ 3.7 miljard aan beheerd vermogen (AUM). Het bezit ongeveer 3 miljoen ETH, wat ongeveer 2.5% van zijn totale marktkapitalisatie is.

De ETHE fonds is het afgelopen jaar met 69% gedaald, volgens Grayscale, maar is sinds de start in december 49 met 2017% gestegen.

Elke Grayscale-trust en hun respectieve premie% pic.twitter.com/TYQf5FmeXt

—db (@tier10k) 3 januari 2023

Vrees voor liquidatie in grijstinten neemt toe

Het vlaggenschip van de vermogensbeheerder, Bitcoin Trust (GBTC), bevindt zich ook in een wereld van pijn. De korting ten opzichte van NAV is momenteel -45%, ook een historisch dieptepunt volgens Y-kaarten.

De Bitcoin Trust heeft een beheerd vermogen van $10.5 miljard en bezit meer dan 630,000 BTC. Het is met 65% gedaald in de afgelopen twaalf maanden, maar met maar liefst 10,757% sinds de oprichting in 2013. Het momentum voor het GBTC-fonds zou weer kunnen oplaaien als de SEC dit jaar de conversie naar een spot exchange-traded fund goedkeurt. In de huidige crypto- en regelgevingsomgeving is dat echter onwaarschijnlijk.

Verschillende altcoin-fondsen van Grayscale lijden nog meer. De Ethereum Classic Trust heeft een korting van -77%, terwijl de Litecoin Trust een korting van -65% heeft. Het ETC-fonds bezit ongeveer 8.5% van de totale marktkapitalisatie van Ethereum Classic, wat het crypto-activum in gevaar brengt.

Andere altcoin-fondsen met meer dan 50% korting op NAV zijn Basic Attention Token (BAT), Bitcoin Cash (BCH) en Livepeer (LPT). De enige twee die op dit moment tegen een premie handelen, zijn de Chainlink (LINK) en Filecoin (FIL) trusts.

Vechten met Genesis

Deze week mede-oprichter van Gemini, Cameron Winklevoss haalde uit bij Digital Currency Group (DCG) CEO Barry Silbert over bevroren fondsen. De uitwisseling leende het geld van gebruikers aan de omstreden Genesis-makelaardij van Silbert, waardoor de opnames daarna werden stopgezet liquiditeitsproblemen na de ineenstorting van FTX.

DCG is het moederbedrijf van Grayscale dat de vrees voor liquidatie heeft gewekt. De activa in de Ethereum- en altcoin-trusts lopen echter nog geen direct risico. De positie van DCG in het GBTC-fonds kan worden geliquideerd als het bedrijf gedwongen wordt zijn schulden aan Genesis-crediteuren terug te betalen.

Op 3 januari heeft mede-oprichter van Three Arrows Capital (3AC), Zhu Su DCG beschuldigd van crimineel frauduleus zijn.