Ethereum's Merge zal zijn prijs niet tegenhouden om te dalen

De langverwachte Merge van Ethereum vond plaats in september en verschuift van een erfenis bewijs van werk (POW) model naar de duurzame proof-of-stake (PoS) consensus algoritme. Veel waarnemers verwachtten Ether's (ETH) prijs om positief te reageren, aangezien de dagelijkse uitstoot met 90% daalde met de stopzetting van mijnbouwactiviteiten. 

De verwachte prijsstijging heeft zich echter nooit voorgedaan. Ether is sinds de upgrade zelfs met meer dan 7% gedaald. Dus waarom heeft de fusie de prijs van de munt niet opgedreven?

ETH monetair beleid na de fusie

Het monetaire beleid van Ethereum was eenvoudigweg om de voorraad van de token te verminderen tot 1,600 ETH per dag. Het PoW-model, een equivalent van 13,000 ETH, werd dagelijks uitgestoten als mijnbeloningen. Dit is echter volledig geëlimineerd na de samenvoeging, omdat mijnbouwactiviteiten niet langer geldig zijn op het PoS-model. Daarom blijft alleen de 1,600 ETH-voorraad over voor het uitzetten van beloningen, waardoor de dagelijkse voorraad met 90% wordt verminderd. Als de gemiddelde gasprijs op het Ethereum-netwerk ten minste 16 gwei wordt, zou de 1,600 ETH elke dag worden verbrand, waardoor de inflatie van Ethereum nul wordt of zelfs een deflatie veroorzaakt.

Zie ook: Belasting over inkomen dat u nooit heeft verdiend? Het is mogelijk na de samenvoeging van Ethereum

Dit monetaire beleid was een belangrijke drijfveer voor de prijsstijgingen van Ether. Gebruikers hielden echter geen rekening met de impact van marketingsentiment en wijzigingen in de regelgeving. Het deflatoire model is opgezet om de prijs van ETH op lange termijn te beïnvloeden wanneer de aanbodgroei van de blockchain zich in de negatieve zone bevindt.

De groei van het tokenaanbod sinds de samenvoeging was -0.01%, wat betekent dat ongeveer dezelfde hoeveelheid ETH werd geproduceerd als het bedrag dat via transactiekosten werd verbruikt. Hoewel deze statistiek deflatie aangeeft, is deze niet substantieel voor het verhogen van de prijs van het token, vooral wanneer de liquidatie op de cryptomarkt hoog blijft.

De toestand van ETH-deflatie

Momenteel loopt ETH leeg. Het aantal uitstaande tokens is de afgelopen twee weken met meer dan 10,000 gedaald, terwijl er sinds de fusie in totaal 3,037 nieuwe tokens op de markt zijn gekomen. Het aanbod van nieuwe tokens nam toe tot 8 oktober, omdat Ethereum in inflatie bleef. Sindsdien zijn er meer tokens verbrand door transactiekosten, waardoor ETH deflatoir is geworden.

In de afgelopen 49,000 dagen is meer dan 30 ETH verbrand, met een gemiddelde snelheid van 1.15 tokens per minuut. Het lijkt erop dat het aanbod van Ether zijn hoogtepunt heeft bereikt en dat de groei van het aanbod aanzienlijk zal blijven afnemen. Dus, wat gebeurde er op 8 oktober dat deze deflatie voor het eerst veroorzaakte?

Zie ook: Federale toezichthouders bereiden zich voor om een ​​oordeel te vellen over Ethereum

Het was vooral te wijten aan een nieuw blockchain-project genaamd XEN Crypto. Sinds de lancering heeft XEN Crypto heeft meer dan 5,391 ETH aan transactiekosten verbrand, waardoor het de tweede plaats op het ETH Burned-klassement werd, iets achter Uniswap V3. Het aantal transacties en het slaan van ERC-20-tokens was aanzienlijk tussen 8 en 15 oktober. De gemiddelde gasprijs die week was 37 gwei, meer dan het dubbele van de “ultrasone barrière” van 15 gwei, die deze deflatie veroorzaakte.

Voor nu, zolang de gasprijs van Ethereum boven de 15 gwei blijft, zal het netwerk genoeg tokens verbranden om het deflatoir te houden.

Waarom stijgt de prijs van Ether niet?

Hoewel het door de Fusie geïntroduceerde mechanisme en de huidige staat van deflatie technisch geacht wordt de prijzen op te drijven, is de timing gewoon niet geschikt. De prijzen van elke cryptocurrency zijn niet alleen gebaseerd op het leverings- en brandmechanisme - liquidatie speelt ook een belangrijke rol.

De Amerikaanse Federal Reserve heeft de rente de afgelopen maanden agressief verhoogd. Als gevolg hiervan hebben staatsobligaties aanzienlijke opbrengsten opgeleverd en deze obligaties hebben veel minder risico's dan crypto. Er is ook meer regeldruk op de crypto-ruimte, en met de recessie die wild wordt, stappen kortetermijnbeleggers weg van volatiele activa.

Zie ook: Post-Merge ETH is achterhaald

Muntglas gegevens laat zien dat ETH-liquidaties de afgelopen twee maanden bijzonder hoog waren. Dit is in de eerste plaats de reden waarom de prijs van ETH niet is gestegen en in plaats daarvan is gedaald ondanks zijn deflatoire status.

Deflatie: een impact op de lange termijn

Al met al zal deflatie op de lange termijn zeker effect hebben. Als er een bullish cyclus verschijnt, zal dit leiden tot een verhoogd netwerkgebruik, waardoor de gasprijzen stijgen. Dit zal resulteren in een meer substantiële afname van het aanbod van de token en een mogelijke prijsstijging kan optreden. De liquidatie is de afgelopen dagen vertraagd, omdat de ETH-prijzen een duurzaam weerstandsniveau lijken te hebben bereikt. Het hangt echter af van het marktsentiment of er binnenkort al dan niet een bullish cyclus verschijnt.

Dit artikel is bedoeld voor algemene informatiedoeleinden en is niet bedoeld en mag niet worden opgevat als juridisch of beleggingsadvies. De meningen, gedachten en meningen die hier worden uitgedrukt, zijn alleen van de auteur en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen en meningen van Cointelegraph.