De langverwachte Ethereum Merge zal naar verwachting plaatsvinden op 15 september. Dit zal de bestaande Proof-of-Work (PoW) uitvoeringslaag consolideren naar de gelijktijdig draaiende Proof-of-Stake (PoS) Beacon-keten. Voorstanders verwachten dat dit schaalvergroting en milieuvoordelen oplevert.
Hoewel de aanloop naar de Fusie een aanzienlijke prijsstijging heeft laten zien, met een stijging van 90% sinds het dieptepunt op 18 juni, leek de koopactiviteit in het weekend een hoogtepunt te hebben bereikt.
Analyse van ETH-derivatenstatistieken toonde aan dat handelaren een prijsdip verwachten na de fusie.
De volatiliteitsglimlach
De Volatility Smile-grafiek toont de impliciete volatiliteit door de uitoefenprijs van opties uit te zetten met dezelfde onderliggende waarde en vervaldatum. De impliciete volatiliteit stijgt wanneer de onderliggende waarde van een optie verder out-of-the-money (OTM) of in-the-money (ITM) is in vergelijking met at-the-money (ATM).
Opties verder OTM hebben meestal hogere impliciete volatiliteiten; vandaar dat volatiliteit Smile-grafieken meestal een "glimlach" -vorm tonen. De steilheid en vorm van deze glimlach kan worden gebruikt om de relatieve duur van opties te beoordelen en te peilen naar wat voor soort staartrisico's de markt inprijst.
De bijbehorende legende verwijst naar historische overlays en toont de vorm van de glimlach respectievelijk 1 dag, 2 dagen, 1 week en 2 weken geleden. Als de ATM-impliciete volatiliteitswaarden voor extreme stakingen tegenwoordig bijvoorbeeld lager zijn in vergelijking met historische overlays, zou dit kunnen wijzen op een verminderd staartrisico dat door de markt wordt ingeprijsd. In dergelijke gevallen heeft de visie van de markt een kleinere kans op extreme bewegingen in vergelijking met gemiddelde bewegingen.
Vorige onderzoek van een maand geleden het gedrag van optiehandelaren onderzocht met behulp van de Smile Volatility-grafiek. De algemene conclusie was dat optiehandelaren een prijsstijging verwachten, die na de fusie tot een dump zou leiden. Maar is er iets veranderd tussen toen en nu?
De Volatility Smile-grafiek hieronder toont een bearish divergentie voor elk van de historische overlays en de huidige smile. Bij lagere uitoefenprijzen is de impliciete volatiliteit doorgaans lager. Maar de linkerstaart is in elk geval ongeveer 100% of meer, wat wijst op het potentieel voor schommelingen in de impliciete volatiliteit na de fusie.
Opties Open Interesse
Opties Open Interest verwijst naar het aantal actieve optiecontracten. Dit zijn contracten die zijn verhandeld maar nog niet zijn geliquideerd door een compenserende transactie of opdracht.
Er is geen informatie over wanneer de opties zijn gekocht of verkocht. Deze statistiek kan echter worden gebruikt om het volume bij verschillende uitoefenprijzen te meten en de liquiditeit te bepalen.
De onderstaande grafiek toont de totale Open Interest van puts en calls per uitoefenprijs. Een lichte voorkeur voor puts (of het recht om een contract te verkopen) duidt op een bearish sentiment. Tegelijkertijd toont het meest significante datapunt meer dan 22,000 puts tegen een prijs van $ 1,100.
Eeuwigdurende financiering op jaarbasis
Bitcoin versus Ethereum-opties Open rente
Vergelijking van de Bitcoin- en Ethereum-opties Open Interest laat zien dat ETH $ 8 miljard is - een nieuw record ooit. Ondertussen is de huidige openstaande rente van BTC ongeveer $ 5 miljard, wat ruim onder zijn $ 15 miljard piek is.
In juli bewoog de open rente van ETH BTC voor het eerst, wat aangeeft dat de speculatieve interesse sterk is en dat derivatenhandelaren zich voorbereiden op de fusie.
Bron: https://cryptoslate.com/ethereum-price-volatility-expected-post-merge-as-open-interest-options-soar-with-bearish-divergentie/