Ethereum-prijsactie en derivatengegevens bevestigen dat beren momenteel de touwtjes in handen hebben

De prijs van Ether (ETH) tussen 6 en 2 maart met 3% gedaald, gevolgd door een krappe range handel in de buurt van $1,560. Toch levert het analyseren van een breder tijdsbestek geen duidelijke trend op, omdat de grafiek kan wijzen op een dalend kanaal of een iets langer bullish patroon van zeven weken.

Het recente gebrek aan volatiliteit van Ether kan gedeeltelijk worden verklaard door de aankomende Shanghai hard fork, een implementatie gericht op het toestaan ​​van opnames van ETH-stakingen. Die deelnemers moesten elk 32 ETH op de Beacon Chain vergrendelen om het netwerkconsensusprotocol te ondersteunen.

Na een reeks vertragingen, typerend voor veranderingen in de productieomgeving, wordt de Shanghai Capella-upgrade – ook bekend als Shapella – begin april verwacht, volgens Ethereum-kernontwikkelaar en projectcoördinator Tim Beiko. De Goerli-testnet-upgrade op 14 maart zal de laatste repetitie zijn voor de Shanghai hard fork voordat deze op het mainnet wordt uitgerold.

Recessierisico's nemen toe, in het voordeel van ETH-beren

Op macro-economisch vlak getuigde de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, op 7 maart voor de Bankcommissie van de Senaat. Powell bepaald dat de rentetarieven waarschijnlijk hoger zullen stijgen dan verwacht nadat "de laatste economische gegevens sterker zijn binnengekomen dan verwacht."

Er zijn aanwijzingen dat de Fed achter de inflatiecurve aanloopt, waardoor de kans op harder dan verwachte renteverhogingen en de verkoop van activa door de monetaire autoriteit groter wordt. Bijvoorbeeld een inflatie-verrassingsindex van Citigroup roos in februari voor het eerst in meer dan 12 maanden.

Voor risicovolle activa, waaronder cryptocurrencies, impliceert een meer substantiële stap van de Fed doorgaans een bearish scenario, aangezien beleggers hun toevlucht zoeken in vastrentende waarden en de Amerikaanse dollar. Deze verschuiving wordt meer uitgesproken in een recessieomgeving, waarvan velen speculeren dat die eraan komt of er al is.

Extra druk toevoegen is de regelgeving voor cryptocurrency-bedrijven, vooral nadat de Amerikaanse perssecretaris Karine Jean-Pierre zei dat het Witte Huis heeft opgemerkt dat de crypto-vriendelijke bank Silvergate "ondervond aanzienlijke problemen" in de afgelopen maanden.

Laten we eens kijken Ether-derivaten gegevens om te begrijpen of het niveau van $ 1,560 waarschijnlijk een steun of weerstand zal worden.

ETH-derivaten laten een verminderde vraag naar longs zien

De driemaands futurespremie op jaarbasis zou op gezonde markten tussen 5% en 10% moeten worden verhandeld om de kosten en de bijbehorende risico's te dekken. Wanneer het contract echter met een korting (backwardation) wordt verhandeld ten opzichte van traditionele spotmarkten, toont dit een gebrek aan vertrouwen van handelaren en wordt het beschouwd als een bearish indicator.

De bovenstaande grafiek laat zien dat derivatenhandelaren enigszins ongemakkelijk werden toen de Ether-futurespremie (gemiddeld) op 3.1 maart naar 7% steeg, een daling ten opzichte van 4.9% een week eerder. Wat nog belangrijker is, was dat de indicator verder verwijderd raakte van de 5% neutraal-naar-bullish-markering.

Toch vertaalt de dalende vraag naar leverage longs (bulls) zich niet noodzakelijkerwijs in de verwachting van ongunstige prijsactie. Bijgevolg moeten handelaren analyseren Ether's optiemarkten om te begrijpen hoe walvissen en marktmakers de kansen op toekomstige prijsbewegingen inschatten.

De delta-skew van 25% is een veelbetekenend teken wanneer marktmakers en arbitragedesks te veel vragen voor opwaartse of neerwaartse bescherming.

In bearmarkten geven optiebeleggers hogere kansen op een prijsdaling, waardoor de skew-indicator boven de 10% uitkomt. Aan de andere kant hebben bullish markten de neiging om de skew-metriek onder de -10% te brengen, wat betekent dat er minder vraag is naar de bearish put-opties.

De delta-skew kwam op 10 maart boven de bearish drempel van 4%, wat een teken was van stress van professionele handelaren. Een korte verbetering vond plaats op 7 maart, hoewel de maatstaf blijft flirten met bearish verwachtingen, aangezien optiehandelaren hogere kosten in rekening brengen voor beschermende putopties.

Beleggers die hun beslissingen baseren op fundamentele factoren, zullen waarschijnlijk de eerste paar weken na de Shanghai-upgrade verwachten om de potentiële impact van de ETH-ontgrendeling te meten. Uiteindelijk geven optie- en termijnmarkten aan dat professionele handelaren minder geneigd zijn om longposities toe te voegen, waardoor de kans groter wordt dat $1,560 een weerstandsniveau wordt in de komende weken.