JPMorgan Chase &. Co. heeft licht geworpen op hoe de decentralisatie van het Ethereum-netwerk aanzienlijk is afgenomen sinds het Merge-evenement en de Shanghai-upgrade live gingen.
De opkomst van staking en centralisatie
Sinds de implementatie van de Merge- en Shanghai-upgrades heeft Ethereum een aanzienlijke toename gezien in de staking-activiteiten.
Staking, een proces waarbij gebruikers hun crypto-activa opsluiten om netwerkactiviteiten te ondersteunen, heeft zijn voordelen. Volgens een CoinDesk-rapport waarin onderzoek van JPMorgan wordt aangehaald, brengt deze stijging van de inzetactiviteit kosten met zich mee: centralisatie.
Traditioneel geven velen in de cryptogemeenschap de voorkeur aan gedecentraliseerde platformen voor liquide inzet, zoals Lido, boven hun gecentraliseerde tegenhangers.
De aanpak van Lido omvatte onder meer het toevoegen van meer knooppuntoperatoren om ervoor te zorgen dat geen enkele entiteit een aanzienlijk deel van de inzet van Ether (ETH) beheerde. Het doel was om centralisatieproblemen aan te pakken.
Centralisatie blijft echter een risico. Een concentratie van liquiditeitsverschaffers of knooppuntexploitanten zou kunnen fungeren als een enkel punt van mislukking of zelfs samenspannen om een oligopolie te creëren, wat mogelijk de belangen van de bredere Ethereum-gemeenschap zou ondermijnen.
Ethereum, de op een na grootste cryptovaluta ter wereld, is sinds de Merge- en Shanghai-upgrades meer gecentraliseerd geworden. En JPMorgan benadrukt de zorgen over een daling van de rente op beleggingen.
De dreiging van herhypothecatie
Een ander hoogtepunt uit het rapport is de herhypothecatie. Deze complexe term verwijst naar de praktijk van het gelijktijdig hergebruiken van liquiditeitstokens als onderpand voor meerdere gedecentraliseerde financiële (DeFi) protocollen.
DeFi omvat kredietverlening, handel en andere financiële activiteiten die op de blockchain worden uitgevoerd.
Het probleem doet zich voor wanneer de waarde van een ingezette asset scherp daalt of te maken krijgt met een inbreuk op de beveiliging of een protocolfout.
In dergelijke scenario’s zou herhypothecatie een waterval van liquidaties kunnen veroorzaken, waardoor de stabiliteit van het DeFi-ecosysteem in gevaar zou komen.
Bovendien wijst het rapport erop dat de toename van de inzet de aantrekkingskracht van Ethereum vanuit rendementsperspectief heeft verminderd.
Deze verschuiving is vooral merkbaar tegen de achtergrond van stijgende rendementen op traditionele financiële activa. Het totale stakingsrendement is gedaald van 7.3% vóór de upgrade in Shanghai naar ongeveer 5.5%.
Vanuit een ander perspectief laten de onderzoeksgegevens die in december werden gepresenteerd na de Merge-upgrade van Ethereum in september 2022 een aanzienlijke vermindering van het energieverbruik van het netwerk zien, vergelijkbaar met het energieverbruik van hele landen zoals Ierland en Oostenrijk.
Deze afname van het energieverbruik draagt positief bij aan de duurzaamheid van het milieu, in lijn met bredere mondiale inspanningen om de COXNUMX-voetafdruk die gepaard gaat met blockchain-technologieën te verkleinen.
De kernontwikkelaars van Ethereum hebben een Ethereum Improvement Proposal (EIP-7514) geïntroduceerd als onderdeel van de komende Dencun-upgrade, die in oktober 2023 zal worden geactiveerd.
Dit voorstel heeft tot doel het tempo van het inzetten van ether te vertragen. Het is de bedoeling om de Ethereum-gemeenschap meer tijd te geven om een praktisch beloningssysteem voor stakers op het netwerk te bedenken.
ETH-prijsanalyse
Op het moment van schrijven staat de prijs van Ethereum (ETH) op $1,629, wat een daling van 3.4% betekent ten opzichte van het wekelijkse tijdsbestek.
De Relative Strength Index (RSI) van Ethereum staat momenteel op 40.4.
De prijs van ETH heeft moeite om het niveau van $1600 te handhaven nadat hij werd afgewezen op het weerstandsniveau van $1700. Als het $1600-niveau niet wordt gehandhaafd, kan dit mogelijk leiden tot een verdere daling naar het $1500-niveau.
Bron: https://crypto.news/ethereum-2-0-upgrade-has-brought-more-centralization-to-the-blockchain/