DeFi besmetting? Analisten waarschuwen voor 50% de-pegging van Ethereum door 'Staked Ether'

De volgende grote crypto-crash zou om de hoek kunnen liggen als gevolg van Lido Staked Ether (stETH), een vloeibaar token uit het Lido-protocol dat voor 100% gekoppeld zou moeten zijn aan het oorspronkelijke token van Ethereum, Ether (ETH).

Met name zou de sETH-koppeling de komende weken met 50% kunnen dalen ten opzichte van ETH, waardoor het risico op een “DeFi-besmetting” toeneemt naarmate Ethereum zich richting proof-of-stake (PoS) beweegt. stelt populaire Bitcoin-investeerder en onafhankelijke analist Brad Mills.

Meer dan 1 miljoen Ether-aansprakelijkheid riskeert wanbetaling

In detail storten investeerders ETH in de slimme contracten van Lido meedoen aan De Samenvoeging, een netwerkupgrade die erop gericht is om van Ethereum een ​​proof-of-stake blockchain te maken, ook wel de Beacon Chain genoemd. Als gevolg hiervan ontvangen ze sETH die hun ingezette ETH-saldo bij Lido vertegenwoordigt.

Gebruikers kunnen sETH inwisselen voor niet-ingezette ETH wanneer Beacon Chain live gaat. Bovendien kunnen ze sETH gebruiken als onderpand om te lenen of liquiditeit te verschaffen met behulp van verschillende gedecentraliseerde financieringsplatforms (DeFi) om rendement te behalen.

Maar als de de overstap naar Eth2 wordt uitgesteldVolgens Mills zou dit een enorm liquiditeitsprobleem op de DeFi-platforms kunnen veroorzaken. met behulp van het Celsius-netwerk, een platform voor crypto-leningen dat bijvoorbeeld een jaarlijks rendement tot 17% biedt.

“Als klanten zich terugtrekken uit Celsius, zullen ze hun sETH moeten verkopen”, legt Mills uit. “Celsius heeft verplichtingen van 1 miljoen ETH. Dus 288k is ontoegankelijk tot [de] samenvoeging, ~30K gaat verloren, ~445k is sETH en 268k is vloeibaar. Kan een vlucht veroorzaken.”

Ongeacht Er zijn niet-geverifieerde geruchten dat Celsius insolvabel zou kunnen zijn, de beste manier om uw geld veilig te stellen, is door uw eigen geld te beheren persoonlijke sleutels. Hij voegt toe: 

“stETH is misschien niet ‘depeg’, maar het risico op DeFi-besmetting in een crypto-bearmarkt is groot.”

Besmettingsrisico's?

Bovendien kunnen zelfs gecentraliseerde rendementsplatforms te maken krijgen met insolventierisico’s vanwege hun ETH-verplichtingen. stelt marktcommentator Dirty Bubble Media (DBM), waarbij hij de crypto-activabeheerdienst Swissborg als voorbeeld noemt.

Swissborg biedt dagelijks rendement op ongeveer $145 miljoen aan Ether die het in bezit heeft, inclusief 80% blootstelling aan sETH.

De firma had afgezet ongeveer 11,300 ETH uit zijn totale Ether-bezit in Curve's sETH/ETH-pool. Toen raakte de ETH-koppeling op 12 mei in onevenwicht na de ineenstorting van Terra, waarbij de sETH/ETH op de dag daalde naar 0.955.

“Hoe betaalt Swissborg dagelijks rendement op deze activa, wanneer het rendement van de ingezette Ether samen met de hoofdsom vastzit”, vroeg DBM zich af, eraan toevoegend dat het bedrijf “hun volledige sETH-positie zou kunnen verlaten”, waardoor de ETH-koppeling nog lager zou worden gedwongen. .

Ondertussen de waarschuwingen viel samen met een walvis dumping zijn inzet Ether-posities voor ETH op woensdag.

Het dichtmaken van de luiken vóór de ropsten. pic.twitter.com/MPQV5n0XMf

- Hsaka (@HsakaTrades) 8 June 2022

Mills gereageerd, en zegt dat de dynamiek van stETH “niet anders is dan GBTC met een permanente korting.” Met andere woorden: de verkoopdruk kan ‘genadeloos’ zijn zodra de verkoop plaatsvindt de markt wordt bearish en de rendementen verdwijnen. 

Hij legde uit:

“Als er sprake is van grote liquiditeit en mogelijkheden voor arbitrage, zullen kwantitatieve cijfers, Wall Street-wasberen [en] flashbois de opbrengst uitmelken. Als de strategie tegen hen indruist, zullen ze genadeloze verkoopdruk toevoegen.”

Donderdag was de stETH/ETH-ratio hersteld tot 0.97, nog steeds 3% onder de beoogde koers.

De meningen en meningen die hier worden weergegeven, zijn uitsluitend die van de auteur en weerspiegelen niet noodzakelijk de meningen van Cointelegraph.com. Elke investering en elke handelsbeweging brengt risico's met zich mee, u moet uw eigen onderzoek uitvoeren bij het nemen van een beslissing.