Het debat gaat verder over de aard van cryptocurrencies en stablecoins, dat wil zeggen of ze als effecten of grondstoffen moeten worden beschouwd. Deze keer om zich uit te spreken is Rostin Behnam, de voorzitter van de CFTC.
Volgens Behnam moeten noch Ethereum noch stablecoins worden beschouwd als effecten, maar als grondstoffen, net als Bitcoin.
De botsing vindt niet toevallig plaats tussen de SEC, de Securities and Exchange Commission, en de CFTC, namelijk de Commodity Futures Trading Commission, omdat het er specifiek om gaat welk agentschap verantwoordelijk zal zijn voor het toezicht op de cryptomarkten.
De SEC wil deze opdracht graag op zich nemen, in een poging de Amerikaanse wetgevende macht te overtuigen om cryptocurrencies als effecten te beschouwen, terwijl de CFTC er omgekeerd op aandringt dat ze als grondstoffen worden beschouwd, zodat ze het kunnen overnemen.
Inderdaad, in het nieuwe wetsvoorstel waaraan in het Congres wordt gewerkt, lijkt het erop dat de wetgever geneigd is deze taak aan de CFTC te geven, maar de SEC heeft besloten zich te verzetten.
Ethereum en stablecoins, volgens CFTC
Dat is inderdaad moeilijk voor te stellen Ethereum en stablecoins kunnen worden beschouwd als investeringscontracten die financieel rendement beloven.
Wat stablecoins betreft, is er helemaal geen financieel rendement, tenzij ze bijvoorbeeld worden uitgeleend door gebruik te maken van speciale financiële diensten, die dan op zichzelf onder de definitie van een investeringscontract zouden vallen.
Dus op zichzelf lijken stablecoin-tokens niet als effecten te worden aangemerkt, terwijl die financiële producten waarmee ze kunnen worden vergrendeld in ruil voor rente, dat wel zouden moeten zijn.
Voor Ethereum ligt de kwestie iets anders, want naast uitlenen is er de kwestie van staking.
Iemand die op zichzelf inzet, wat betekent dat zijn ETH wordt vergrendeld op een validatieknooppunt dat van hem is, gaat met niemand een contract aan, omdat in dit geval de beloning wordt gegenereerd door de blokken te valideren.
Als mensen hun ETH echter toevertrouwen aan een tussenpersoon die hen in ruil daarvoor financiële opbrengsten belooft, dan is er misschien een reden om een dergelijk product als een zekerheid te beschouwen.
Gisteren, tijdens een hoorzitting in de landbouwcommissie van de Senaat, zei Behnam dat ondanks het regelgevingskader met betrekking tot stablecoins, deze naar zijn mening als handelswaar zullen worden beschouwd.
Dit is een behoorlijk grimmige (bijna gepassioneerde?) berisping van de posities 'alles behalve BTC is een beveiliging' en 'stablecoins zijn effecten'. Het zou geweldig zijn als de CFTC de juridische analyse over deze kwesties vrijgeeft, zegt voorzitter Behnam. https://t.co/RIeTgUxTFd pic.twitter.com/LGtuEPs4X3
— Lawtoshi (@lawtoshi) 8 maart 2023
Hij zei met name dat het voor het CFTC-team duidelijk is dat Tether (USDT) moet als handelswaar worden beschouwd.
Met betrekking tot Ethereum verklaarde hij dat hij nooit futures-prijzen op ETH zou hebben toegestaan als hij er niet sterk van overtuigd was dat het een grondstof was.
Er bestaat geen twijfel over het feit dat Bitcoin een handelsartikel is en geen waardepapier, want zelfs de voorzitter van de SEC, Gary Gensler, erkent deze.
Of sommige cryptocurrencies effecten zijn, lijdt geen twijfel, hoewel het nog steeds niet duidelijk is welke als zodanig moeten worden beschouwd.
De grootste twijfels gaan juist over Ethereum en stablecoins, maar de redenering van Behnam lijkt steek te houden. Aan de andere kant, wie kan er beter beslissen wat als handelswaar moet worden beschouwd dan de CFTC.
De problemen met deze markt
Op dit moment, terwijl de kwestie van beveiliging/grondstoffen nog steeds wordt besproken, is het grootste probleem hedging met onderpand en naleving van regelgeving.
In feite hebben de Amerikaanse autoriteiten precies op deze twee punten probleem opgelost tegen de uitgever van BUSD (Binance USD), namelijk Paxos.
Het lijkt er echter op dat Binance heeft al een alternatief gevonden: True USD (TUSD).
Sterker nog, van 16 tot en met 24 februari is het platform geslagen 180 miljoen TUSD.
1/ Met de regulering van de SEC van $ BUSD, #Binance is op zoek naar samenwerking met andere stablecoin-projecten.
– Geslagen 180M $ TUSD van 16 februari tot 24 februari;
- Aangekondigde notering $ LQTY in de Innovatiezone op 28 feb;
- Aangekondigde lancering $TRU vandaag eeuwigdurend contract.een draad pic.twitter.com/YqCDWkd3hE
— Lookonchain (@lookonchain) 6 maart 2023
Aan de andere kant is de uitgever van TUSD, TrustToken, sinds juni 2019 een partner van Binance.
De oplossing voor het probleem van BUSD lijkt dus al gevonden.
Aan de andere kant lijken de problemen waar BUSD last van heeft gehad, vooral op juridisch vlak, niet te bestaan op andere stablecoins, zoals USDC of USDT.
Daarom is het voldoende om te stoppen met het gebruik van de problematische stablecoins en degenen te gaan gebruiken die geen problemen hebben.
Er moet aan worden herinnerd dat USDT en USDC deze markt onbetwist domineren. Het volstaat te vermelden dat ze samen bijna 85% van de totale kapitalisatie van alle bestaande stablecoins in handen hebben en bijna 89% van het totale handelsvolume van alle stablecoins genereren.
Bovendien, terwijl de dominantie van Tether in termen van marktkapitalisatie 53% is, is deze in termen van volume zelfs 80%. Het is dus een markt die wordt gedomineerd door twee stablecoins, waarvan de ene nog dominanter is dan de andere.
Bron: https://en.cryptonomist.ch/2023/03/09/cftc-eth-stablecoins-commodities/