Ethereum post-Shapella-upgrade analyseren: Nansen

In de aanloop naar de Shapella-upgrades van de afgelopen maand speculeerden veel crypto-experts dat het activeren van ingezette Ether-opnames de prijs van het oorspronkelijke activum zou kunnen verlagen.

Maar de laatste gegevens suggereren dat de verkoopdruk op ETH na de intrekking "een beetje een non-event is geweest". Dit wordt ondersteund door het feit dat deposito's bijna overeenkomen met de hoeveelheid ETH die in omloop komt.

Staat van Ethereum: Post Shapella

De Shapella-implementatie was cruciaal omdat het voor de allereerste keer de terugtrekking van uitgezette ETH uit de Beacon Chain mogelijk maakte. Het evenement veroorzaakte echter ook bezorgdheid over de niet-uitgezette ETH die in omloop zou komen, wat mogelijk zou kunnen leiden tot aanhoudende verkoopdruk. De bullish outlook, aan de andere kant, voerde aan dat het risico van niet kunnen opnemen wordt geëlimineerd, wat resulteert in meer stortingen.

Volgens het recente rapport van Nansen, waarin de staat van Ethereum na Shapella werd geanalyseerd, werd opgemerkt dat de eliminatie van het uitzetten van risico's tot nu toe de verkoopdruk van opnames heeft gecompenseerd. Bovendien is een aanzienlijk deel van de ingetrokken ETH waarschijnlijk niet bedoeld voor verkoop.

In het rapport stond dat de upgrade een netto nul-impact had op de inzet van ETH.

"Er zijn vandaag 19.3 miljoen ETH, inclusief beloningen, op de Beacon Chain, gelijk aan de hoeveelheid ETH op de Beacon Chain tijdens de Shapella-upgrade, wat betekent dat het tot nu toe een netto nul-impact op het netwerk heeft gehad."

De opnameverzoeken werden gedomineerd door gecentraliseerde crypto-uitwisselingen. Kraken is bijvoorbeeld toonaangevend met zijn opnamevolume dat goed is voor meer dan 26% van alle ETH-opnames sinds de upgrade. Dit houdt waarschijnlijk verband met het recente regelgevende optreden tegen de uitzetservice van de in de VS gevestigde beurs, die het heeft gedwongen om de ingezette ETH terug te geven aan de inleggers van zijn platform.

“Andere opmerkelijke ETH-opnemers zijn Binance, Coinbase en Private Transactions Miner: 0xffd, met respectievelijk 13.3%, 12.5% en 5.44% van het aandeel van Principal ETH dat is ingetrokken.” – luidt het rapport.

Een maand na de upgrade zijn de opnames aanzienlijk vertraagd en de gegevens van Nansen suggereren dat de meeste entiteiten momenteel hun resterende saldo vasthouden. Entiteiten zoals Lido, Binance, Coinbase, Kiln en Stakefish zijn de afgelopen maand goed voor stortingen van meer dan een miljoen Ether.

Gedrag van geldschieters

Nansen meldde dat tot nu toe bijna 73% van de ingetrokken ETH uit de Beacon Chain naar gecentraliseerde beurzen is gestuurd. Maar het grootste deel hiervan zijn CEX's die ETH naar zichzelf terugtrekken, wat aangeeft dat het grootste deel van het token dat naar deze entiteiten wordt verzonden, niet bedoeld is om te verkopen. In plaats daarvan zijn deze tokens voor de interne operaties van de beurs.

Daarentegen vertegenwoordigt de hoeveelheid ETH die door geldschieters naar gedecentraliseerde beurzen wordt gestuurd, slechts 1.23% van het totale aandeel. Ongeveer 20% van de ingetrokken ETH bleek te zijn verzonden naar alle diverse adressen die niet zijn gelabeld als CEX, DEX, Staking of DeFi, volgens Nansen, en ongeveer 6% van alle ingetrokken ETH werd verzonden om opnieuw in te zetten.

Nansen is van mening dat dit cohort minder snel winst zal maken omdat ze nog steeds validatieknooppunten gebruiken en staking-beloningen automatisch worden verwerkt. Daarom zou wat ETH van gedeeltelijke intrekkingen terugkeren naar de Beacon Chain om meer opbrengst binnen te halen.