Zal Coinbase overleven te midden van de cryptochaos?

Key afhaalrestaurants

• Coinbase schort hun partnerprogramma op om kosten te besparen, wat door sommige marktcommentatoren is bestempeld als een "grote rode vlag"
• Dit is de laatste in een reeks kostenbesparingen, waaronder de ontslagen van 18% van hun personeelsbestand
• Na de recente ineenstorting van Three Arrows Capital, Voyager Digital en Celsius is de markt nerveus over de toekomst van bedrijven in de crypto-industrie
• Als beursgenoteerd bedrijf staan ​​de financiële gegevens van Coinbase open voor iedereen en het ziet er momenteel niet naar uit dat ze direct gevaar lopen een soortgelijke ineenstorting te ervaren

De afgelopen maanden zijn er faillissementen geweest van crypto-zwaargewichten Celsius, Three Arrows Capital (3AC) en Voyager, evenals de totale ineenstorting van largecap-cryptocurrency Terra Luna en de gekoppelde TerraUSD.

Dus, is Coinbase de volgende?

Dat is de vraag die sommigen beginnen te stellen, met geruchten over een Coinbase-insolventie die op stoom begint te komen. Net als iedereen in de branche is Coinbase in 2022 onder druk komen te staan ​​als gevolg van de crash op de cryptocurrency-markten.

Het is niet iets waar ze voor terugdeinzen, met CEO Brian Armstrong die in juni aankondigde dat het bedrijf 18% van zijn personeelsbestand zou ontslaan. In een post op de Coinbase-blog, verklaarde Armstrong dat hij dacht dat een recessie waarschijnlijk was en dat er een crypto-winter was aangebroken.

Deze uitdagingen zijn niet uniek voor Coinbase, maar de manier waarop ze ermee moeten omgaan wel. Dat komt omdat Coinbase, in tegenstelling tot Celsius, 3AC, Voyager en de meeste andere bedrijven in de crypto-ruimte, een beursgenoteerd bedrijf is.

Ze staan ​​genoteerd op de NASDAQ, wat betekent dat ze rapporteren aan de SEC en veel meer punten hebben dan de meeste andere cryptobedrijven. Dus met een volatiele markt en liquiditeitsproblemen in de hele sector, zouden Coinbase-investeerders nerveus moeten zijn?

De crypto-achtergrond

Tenzij je het afgelopen jaar off-grid in de Himalaya hebt geleefd, weet je dat de cryptomarkt in 2022 is gecrasht. Bitcoin is meer dan 40% gedaald, Ethereum is meer dan 50% gedaald en vele andere munten en tokens zijn gedaald. nog meer naar beneden.

Deze enorme dalingen hebben geleid tot grote liquiditeitsproblemen voor bedrijven die gebouwd zijn om crypto als onderpand en werkkapitaal te gebruiken. 3AC was de eerste grote dominosteen die viel. Het crypto-hedgefonds, dat ooit tot $ 10 miljard aan activa beheerde, werd door een rechtbank op de Britse Maagdeneilanden geliquideerd nadat het er niet in was geslaagd voldoen aan margestortingen.

3AC leende geld van veel verschillende plaatsen, en hun faillissement veroorzaakte een besmetting effect op andere bedrijven, met name cryptogeldschieter Voyager Digital die $ 670 miljoen verschuldigd was. Het in gebreke blijven van 3AC op deze schuld dwong Voyager zichzelf tot Chapter 11-faillissement.

Andere bedrijven die werden getroffen door de ineenstorting van 3AC zijn Genesis, BitMEX, Blockfi en FTX.

Het is een soortgelijk verhaal voor DeFi-platform Celsius, dat op 12 juni alle opnames en overboekingen op het platform stopte. Er werd volop gespeculeerd over wat dit zou betekenen voor spaarders, en deze vrees werd bevestigd toen Celsius eerder deze week aankondigde dat ze Chapter 11 Faillissement zouden aanvragen.

Deze problemen worden veroorzaakt door een aantal verschillende factoren. De eerste is simpelweg dat de bedrijfsbalansen zijn gehamerd vanwege de dalende cryptoprijzen. De tweede zijn liquiditeitsproblemen, waarbij klanten hun geld uit crypto willen halen voor veiliger activa als gevolg van extreem hoge niveaus van volatiliteit.

Zelfs voor bedrijven die goed gekapitaliseerd zijn en over sterke kasreserves beschikken, maakt de marktomgeving het moeilijk en Coinbase is niet het enige cryptobedrijf dat personeel ontslaat. Gemini heeft een vermindering van het personeelsbestand met 10% aangekondigd, BlockFi met 20%, Crypto.com met 5% en NFT-marktplaats OpenSea snijdt ook 20% van hun werknemers.

Coinbase stopt met affiliate programma

Dit alles heeft grote schade aangericht aan de aandelenkoers van Coinbase, die dit jaar tot nu toe met meer dan 70% is gedaald. Maar het zijn de recente kostenbesparende maatregelen van het bedrijf die de geruchtenmolen in een stroomversnelling hebben gebracht.

Coinbase lijkt zich momenteel sterk te richten op het verlagen van de kosten. De ontslagen zijn het meest voor de hand liggende voorbeeld, maar ze kondigden in juni ook aan dat ze Coinbase Pro zouden sluiten, een geavanceerd platform dat is ontworpen voor professionele en grote handelaren.

Door de verhuizing zouden bestaande gebruikers overstappen naar het standaard Coinbase-platform, dat is versterkt met geavanceerde functies in een poging een breder segment van de markt te veroveren. Op zich lijkt dit een redelijk verstandige zet, maar in combinatie met de andere wijzigingen die worden aangebracht, is het duidelijk dat Coinbase hard zoekt naar manieren om de overhead te verminderen.

Het grote nieuws deze week is echter dat Coinbase dat wel heeft hun partnerprogramma opgeschort in de VS

Affiliate-programma's zijn een algemene marketingstrategie die door bijna elke branche ter wereld wordt gebruikt en het is een van de belangrijkste bronnen van inkomsten voor makers van inhoud en beïnvloeders. De programma's werken door makers van inhoud een unieke link te bieden, die ze vervolgens in hun inhoud kunnen opnemen.

Wanneer iemand de link gebruikt om zich aan te melden voor een dienst of een product te kopen, krijgt de maker een commissie of een vergoeding voor het doorverwijzen van de klant naar het bedrijf.

Partnerprogramma's uit de financiële sector kunnen bijzonder lucratief zijn voor makers van inhoud. Begin 2022 kregen Coinbase-partners tot $ 40 betaald voor elke nieuwe aanmelding die ze via hun inhoud genereerden.

Als onderdeel van hun recente kostenbesparende maatregelen, verlaagde Coinbase de commissie voor nieuwe aanmeldingen in april, waardoor ze daalden van $ 40 tot slechts $ 2 voordat het programma deze week helemaal werd opgeschort.

Affiliate-programma's kunnen een heel effectieve manier zijn om nieuwe klanten te werven, maar in een omgeving waar de prijzen laag zijn en de volatiliteit hoog is, zijn deze nieuwe klanten misschien niet zo actief als de klanten die tijdens een bullmarkt zijn geworven. Aangezien het Coinbase echt geld aan aangesloten commissie kost elke keer dat ze een nieuwe klant toevoegen, hebben ze besloten dat deze kosten, in ieder geval voorlopig, moeten verdwijnen.

Coinbase heeft gezegd dat ze van plan zijn het programma in 2023 terug te brengen, maar ze hebben geen concrete datum gegeven voor wanneer ze verwachten dat het opnieuw wordt ingevoerd.

Sommige commentatoren hebben deze beslissing als een 'grote rode vlag' bestempeld en hun bezorgdheid geuit over de toekomst van Coinbase. Het is redelijk dat investeerders op hun hoede zijn voor een bedrijf dat actief is in de notoir volatiele crypto-industrie, in een tijd waarin de prijzen zijn gecrasht. Er is echter een groot verschil tussen Coinbase en de andere grote namen die onlangs failliet zijn gegaan.

De verplichtingen van Coinbase als beursgenoteerd bedrijf

Coinbase is een beursgenoteerd bedrijf, wat betekent dat het vanuit financieel oogpunt een open boek is. Er zijn strikte openbaarmakingsvereisten voor beursgenoteerde bedrijven, wat betekent dat investeerders de financiële gezondheid van het bedrijf tot op de cent kunnen zien.

Dit is heel anders dan bij 3AC, Celsius en Voyager Digital. Deze bedrijven hebben geen openbaarmakingsvereisten. Klanten hebben geen enkele manier om de financiële gezondheid van het bedrijf te kennen en de personen die ze runnen zijn niet verplicht om details of context over de gezondheid van het bedrijf te verstrekken.

Kijkend naar de financiële gegevens van Coinbase eind maart 2022, zijn er een aantal details die het vermelden waard zijn. Ten eerste heeft het bedrijf momenteel meer dan $ 6 miljard aan contanten bij de hand en een nettowinst van $ 2.4 miljard over de afgelopen 12 maanden. Dit inkomstencijfer is lager dan in het voorgaande kwartaal, wat te verwachten is gezien de handelsvolumes sinds eind 2021 aanzienlijk zijn gedaald.

Op zichzelf genomen geven deze cijfers investeerders niet echt een idee van hoe financieel veilig Coinbase is, maar het is mogelijk om de verstrekte cijfers te gebruiken om financiële ratio's toe te passen die zijn ontworpen om de financiële gezondheid van een bedrijf te beoordelen.

De huidige ratio kijkt naar het vermogen van een bedrijf om zijn kortetermijnschulden te betalen met zijn gemakkelijk toegankelijke activa, zoals contanten. Als een bedrijf een current ratio van minder dan 1.00 heeft, betekent dit dat ze niet genoeg liquide middelen hebben om hun schulden af ​​te lossen, en als ze een ratio van meer dan 1.00 hebben, betekent dit dat ze genoeg hebben om op korte termijn solvabel te blijven.

Momenteel heeft Coinbase een huidige ratio van 1.6, wat zou suggereren dat ze zich in een comfortabele positie bevinden met betrekking tot hun schulden en activa op korte termijn. Dit is niet het hele plaatje, het is gewoon een momentopname van de financiële verplichtingen van het bedrijf op korte termijn.

Om de solvabiliteit van een bedrijf op langere termijn te meten, kan het kijken naar de verhouding schuld/eigen vermogen een leidraad zijn voor de schuldenlast van het bedrijf. Over het algemeen zou een verhouding tussen schuld en eigen vermogen van minder dan 1.00 als redelijk veilig worden beschouwd, omdat dit betekent dat er voor elke $ 1 aan eigen vermogen minder dan $ 1 aan schuld is.

Het acceptabele bereik verschilt per bedrijfstak, maar momenteel is de verhouding tussen vreemd vermogen en eigen vermogen van Coinbase rond de 0.63.

Om enige context te geven aan deze cijfers: handelsplatform Robinhood heeft momenteel een current ratio van 1.4 en een debt to equity ratio van 0.32. Betaalplatform Block (voorheen Square) heeft een current ratio van 2.00 en een debt to equity ratio van 0.29. PayPalPYPL
heeft een current ratio van 1.2 en een debt to equity ratio van 0.48.

Al met al lijkt Coinbase momenteel een uitweg uit een liquiditeitscrisis. Dat wil niet zeggen dat dit niet zou kunnen veranderen. De omzet is gedaald ten opzichte van vorig jaar en investeerders zullen graag een update van het bedrijf horen op 9 augustus wanneer ze hun financiële resultaten over het tweede kwartaal publiceren.

Het is waarschijnlijk dat de omzet is gedaald, en dit is zeker de reden dat het bedrijf op korte termijn op zoek is naar kostenbesparingen.

Regelgeving en "administratieve rompslomp" worden vaak in een negatief daglicht gesteld, maar als de crypto-industrie ons iets laat zien, dan is het dat dit onderzoek en toezicht erg belangrijk kan zijn. Het zal Coinbase er niet van weerhouden moeilijkheden te ondervinden in een uitdagende markt, maar de transparantie maakt de omgang met het bedrijf als klanten en investeerders een stuk veiliger.

Is crypto het waard om nu in te investeren?

Crypto blijft een spel met een hoog risico en dat zal waarschijnlijk niet snel veranderen. Dat gezegd hebbende, de prijzen zijn de laagste sinds lange tijd en we zien pas sinds kort een kleine ommekeer. Er is geen manier om te weten of dit een blip op de grafiek is of het begin van een trend op langere termijn, maar als je in crypto wilt stappen, zijn er goede en slechte manieren om dit aan te pakken.

We hebben gezien hoe gemakkelijk het is voor individuele munten of bedrijven om failliet te gaan. Als u een belegger bent, is dat een groot risico, en daarom is diversificatie zo belangrijk. Weten hoe u een portefeuille moet structureren die dit risico minimaliseert, kan moeilijk zijn. Daarom hebben we twee Investment Kits gemaakt die dit voor u doen.

Onze Crypto-kit neemt een longpositie in een gediversifieerde reeks van cryptocurrency-activa via ETF's. We gebruiken AI om de activa in deze kit wekelijks opnieuw in evenwicht te brengen, waardoor de blootstelling aan verschillende holdings verandert, waaronder onder andere Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Solana, Chainlink en Cardano.

Als u meer geïnteresseerd bent in geïsoleerde Bitcoin, hebben we de Bitcoin Breakout-kit. Deze kit is ontworpen om het risico van de technische sector af te dekken, wat een aanzienlijke impact kan hebben op de prijs van Bitcoin. In plaats van alleen maar te gokken op de prijsstijging van Bitcoin, is deze kit ontworpen om te profiteren van relatieve outperformance ten opzichte van de technische sector.

Dit betekent dat het niet uitmaakt of de technologiesector omhoog, omlaag of vlak is, zolang Bitcoin beter presteert, zullen investeerders winnen. Onze AI hanteert een long/short-benadering van Bitcoin en de NASDAQ en herbalanceert wekelijks om de optimale mix en een 'neutrale' positie voor het risico op de technische markt te garanderen.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën. Als u $ 100 stort, voegen we $ 50 extra toe aan uw account.